(בלומברג) - המשפט של ראש המתכות היקרות לשעבר של JPMorgan Chase & Co. הציע תובנות חסרות תקדים לגבי דסק המסחר השולט בשוק הזהב העולמי.
הנקרא ביותר מבלומברג
מייקל נובאק, שניהל מסחר במתכות יקרות ב-JPMorgan במשך יותר מעשור, נשפט בשיקגו יחד עם הקולגות גרג סמית' וג'פרי רופו בגין קשר לתמרן בשווקי הזהב והכסף. ההתמקדות כעת היא בחבר המושבעים, שהחל בדיונים בשלהי יום שישי, אך ההליכים כבר האיר באור חדש את הפעילות הפנימית של העסק, מהרווחיות ונתח השוק שלו ועד ללקוחות הגדולים ביותר שלו.
רווחים שנתיים
לבית המשפט הוצגו נתונים פנימיים המפרטים את הרווחים השנתיים של הבנק ממתכות יקרות, הפעם הראשונה שמידע מפורט שכזה פורסם לציבור. דוחות הרווחים של ג'יי.פי.מורגן אינם פורצים את התוצאות משולחן המתכות היקרות, או אפילו מיחידת הסחורות הרחבה יותר שלו. דובר סירב להגיב על החשיפות במשפט.
לסיכום: העסק הוא מייצר כסף עקבי עבור ג'יי.פי מורגן, ומעלה רווחים שנתיים בין 109 מיליון דולר ל-234 מיליון דולר בשנה בין 2008 ל-2018. חלק הארי של זה מגיע ממסחר בשווקים הפיננסיים, אבל הבנק עושה הרבה עסקים פיזיים כמו נו. מסחר ושינוע של מתכות יקרות פיזיות מכניס לבנק כ-30 מיליון דולר בשנה בממוצע.
ובכל זאת, הרווחים שנחשפו במשפט נחשפו לאחרונה יותר: בשנת 2020, ג'יי.פי מורגן הרוויח מיליארד דולר ממתכות יקרות כשהמגיפה יצרה הזדמנויות ארביטראז' חסרות תקדים, על פי אנשים שמכירים את הנושא.
נתח שוק
JPMorgan מחזיק עשרות מיליארדי דולרים בזהב בכספות בלונדון, ניו יורק וסינגפור. היא אחת מארבעה חברות סליקה בשוק הלונדוני, שבו מחירי הזהב העולמיים נקבעים על ידי קנייה ומכירה של מתכת המוחזקת בכמה כספות בלונדון - כולל של ג'יי.פי מורגן ושל הבנק המרכזי של אנגליה.
ג'יי.פי מורגן הוא השחקן הגדול ביותר מבין קבוצה קטנה של "בנקים בולטים" השולטים בשווקי המתכות היקרות, ומסמכים פנימיים שהוצגו על ידי התובעים סיפקו הצצה עד כמה תפקיד דומיננטי מילא הבנק.
ב-2010, למשל, 40% מכלל העסקאות בשוק הזהב סולקו על ידי JPMorgan.
בונוסים גדולים
עובדי המתכות היקרות המובילות של ג'יי.פי מורגן על השולחן קיבלו שכר נאה, וכמה מושבעים התנשמו בקול כשנאמר לבית המשפט כמה הרוויחו הנאשמים.
רופו, איש מכירות קרנות הגידור של הבנק, קיבל שכר של 10.5 מיליון דולר מ-2008 עד 2016. סמית', סוחר הזהב הבכיר, קיבל 9.9 מיליון דולר. נובאק, הבוס שלהם, הרוויח את המרב מכולם: 23.7 מיליון דולר באותה תקופה.
שכרם היה צמוד לרווחים שהרוויחו לבנק. סוכן ה-FBI מארק טרויאנו, שציטט נתונים פנימיים של JPMorgan, אמר לבית המשפט שהרווח הכולל שהוקצה לרופו בין השנים 2008 ל-2016 היה 70.3 מיליון דולר. סמית' הרוויח כ-117 מיליון דולר באותה תקופה, בעוד שנובאק הכניס לבנק 186 מיליון דולר, כולל 44 מיליון דולר ב-2016.
לקוחות מפתח
קרנות גידור כמו מור קפיטל, Tudor Investment Corp והמשרד המכונה ג'ורג' סורוס היו כמה מהלקוחות החשובים ביותר של הדסק. קבלת גישה ללקוחות אלו הייתה הסיבה העיקרית לשימור Ruffo לאחר רכישת בר סטרנס על ידי הבנק, לפי הסוחר לשעבר כריסטיאן טרנץ, שהעיד נגד הבוסים לשעבר שלו והתייחס ל-Ruffo כאיש המכירות הטוב ביותר בוול סטריט. היותו לקוח מוביל של JPMorgan בא עם הטבות: עובדים בקרנות יכלו לקבל כרטיסים חינם לאליפות ארצות הברית הפתוחה, על פי הודעות הקשורות ל-Novak שהוצגו במהלך המשפט.
קבוצה נוספת של לקוחות חשובים היו בנקים מרכזיים, שסוחרים בזהב תמורת הרזרבות שלהם והם בין השחקנים הגדולים ביותר בשוק המטילים. לפחות עשרה בנקים מרכזיים החזיקו את המתכת שלהם בכספות שניהל ג'יי.פי מורגן ב-2010, לפי מסמכים שנחשפו בבית המשפט.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/profits-pay-jpmorgan-gold-secrets-210000125.html