מדיסני ועד מטרה, פרישת בואינג ומנכ"ל הם נחלת העבר

הרבה גבות, ושאלות, הועלו בנובמבר מתי דיסני שכרה מחדש במפתיע את בוב איגר כמנכ"ל שלה, 11 חודשים בלבד לאחר שהעביר את המושכות לבוב צ'אפק, שביוני חתם על חוזה לשלוש שנים. הארכת חוזה. עם זאת הכתפיים בעיקר משכו בכתפיהם לגבי איגרגילו של 71, אינדיקציה לכך שבממלכת הקסם ומחוצה לה, אין מספר קסם בכל הנוגע לפרישה - או יציאה לגמלאות - ושתכנון הירושה עבור מנהלי מפתח הוא יותר ויותר מכריע.

יעד עלה לכותרות בספטמבר, כאשר הלהקה הגדולה הכריזה כי המנכ"ל בן ה-63, בריאן קורנל, הסכים להישאר בעבודה לשלוש שנים נוספות וגיל פרישת החובה של החברה, 65, יצא, ובכן, לפנסיה. חודש לאחר מכן, זחלמועצת המנהלים של החברה ויתרה על מדיניותה המחייבת את היו"ר והמנכ"ל ג'ים אומפלבי, בן 64, לפרוש כשיום הולדתו הבא התגלגל. זה בא בעקבות תפוגות קודמות של תאריכי תפוגה מוגדרים מראש של מנכ"ל על ידי MetLife (בשנת 2016), 3M (2017) ו-Merck (2018).

בשנה שעברה, בואינג למעשה העלה את גיל ההזדקנות החובה שלה, ל-70 מ-65, כדרך להשאיר את המנכ"ל דיוויד קלהון, אז בן 64, במושב הטייס.

למרות שהגיל הממוצע של מנכ"לי Fortune 500 הוא 57, מספר בוסים בלוח המנהיגים הידוע נע בין 71 - סטנלי ברגמן של הנרי שיין - ל-92 - וורן באפט מברקשייר האת'ווי, שסגן יו"ר הדירקטוריון שלו, צ'רלי מונגר, בן 98.

הפרישה בגיל 65 נגמרה, גיל המנכ"ל הממוצע עלה

בקרב חברות S&P 500 (כולן בפומבי לעומת העסקים הציבוריים והפרטיים של Fortune 500), הגיל הממוצע של מנכ"ל בתום כהונתו היה 64.2 ב-2021 ו-62.8 שנה עד היום ב-2022, בעוד שב-2019 הוא היה 59.7. XNUMX, אמרה קאת'י אנטרסיאן, שמובילה את שירותי הירושה של מנכ"לים בצפון אמריקה עבור חברת הייעוץ למנהיגות ספנסר סטיוארט, כשהיא מצטטת מחקר מעודכן של החברה. דוח מעברי מנכ"ל 2021.

הכהונה הממוצעת של מנכ"לים עוזבים באותה תקופה הייתה כ-11 שנים, לעומת תשע שנים ב-2020. "אז הם נשארים יותר ולכן עוזבים בגיל מבוגר יותר. זה לא מפתיע, בגלל ההשפעה של המגיפה ומשברים [אחרים], שבהם מועצות המנהלים העמידו את רצף המנכ"לים בהמתנה", אמר Anterasian.

פעם באמריקה, המנהלים הראשיים ורוב העובדים האחרים פרשו בגיל 65, הגיל שנקבע ב-1935 לקבלת הטבות מהמינהל החדש שהוקם לביטוח לאומי - יחד עם אולי שעון זהב וחוברות לקהילות דירות בפלורידה. אולם אז, תוחלת החיים בלידה הייתה 58 לגברים ו-62 לנשים.

כמובן, בשנות ה-1930 אנשים ביצעו בדרך כלל עבודה פיזית מתישה יותר מהעובדים של היום, שגם נהנים מהתקדמות אקספוננציאלית בתחום הבריאות והטכנולוגיה הרפואית שהתרחשו במהלך העשורים הבאים.

עד 2021, על פי ה הנתונים העדכניים ביותר מהמרכזים לבקרת מחלות ומניעתן, בלידה גברים היו צפויים לחיות 73.2 שנים, נשים עד 79.1 שנים. עם זאת, המספרים הללו היו נמוכים יותר גם בגלל המגיפה, בשנה שלמה לגברים ו-0.8 שנים לנשים.

הקונגרס, ה-C-Suite ואפליית גיל

בשנת 1978, כאשר הקונגרס הרחיב את ההגנה על פי חוק אפליה בתעסוקה לעובדים במגזר הפרטי עד גיל 70, הוא עשה חריג עבור מנכ"לים ומנהלים בכירים אחרים, שניתן לבקש מהם לפרוש ברגע שימלאו להם 65 זה איפשר לחברות להשקיע באופן חוקי את המנכ"לים בגיל 65, מה שנותן לדירקטוריונים ולבעלי מניות כלי ניהולי להיפטר ממנהיגים שהפגינו ביצועים לא טובים, מתנהגים רע או מראים סימנים של חוסר יכולת נפשית ו/או פיזית.

תחלופה של מנכ"לים תמיד הייתה עובדה בחיי החברה, אבל במהלך השנים האחרונות, תכנון הירושה השתבש. "במחקר שלנו, מועצות המנהלים העמידו את רצף המנכ"לים בזמן משברים", אמר Anterasian. ואכן, במהלך שלושת המיתונים העולמיים האחרונים, הירושה ירדו בשיעור של עד 30%, לדבריה. "הסיבה היא שבתקופות סוערות לוחות מחפשים יציבות. למה להחליף את רב החובל של הספינה כשהגלים נעשים קשים יותר ויותר?"

בדיסני, איגר אמר שהוא יישאר רק שנתיים לפני כן יורש משתלט.

אם מה שעבר הוא פרולוג, הימים הסוערים של היום יירגעו וקצב מעברי המנכ"ל אמור להתגבר במהלך השנה הקרובה, אם כי חומרת כל מיתון תהיה גורם. עם זאת, בינתיים, הוויכוח על היתרונות של קיום פוליסת פרישה חובה (MRP) או לא התגבר.

ברנדון קלין, פרופסור למימון באוניברסיטת מיסיסיפי סטייט, ואדם יורה, עוזר פרופסור למימון באוניברסיטת מיזורי, כתבו יחד מאמר ב- Journal of Empirical Finance, חקירת MRPs למנכ"לים. כשזה פורסם, ב-2016, לכ-19% מחברות S&P 1500 היו פוליסות כאלה, אם כי הן לא עדכנו את מסד הנתונים שלהן מאז.

בלי קשר, היתרונות והחסרונות של MRPs נמשכים. רובם לא נעשים במיוחד בגלל שדירקטוריונים ובעלי מניות חושבים שיש גיל מסוים שבו המנכ"ל שלהם מבוגר מכדי להיות פרודוקטיבי, אמר קליין. "הם עושים את זה כי זה נותן להם דרך קלה להיפטר ממישהו שמתפקד פחות או שיש בעיות שלטון". לעומת זאת, כפי שניתן לראות ב-Target, Caterpillar ו-Boeing, "הלוחות ימהרו לבטל [MRPs] אם ההפך הוא הנכון", אמר קליין. "אז כשיש לך חששות מהסוג הזה, אז הם מועילים במיוחד."

"לב העניין הוא שבעלי המניות צריכים להכיר את המנהלים שלהם הכי טוב", אמר יורה. "אם הם יתחילו לראות את ההחלקה של המנהלים שלהם בגלל בעיות הזדקנות, זו סיבה אפשרית אחת להשתמש ב-MRP. מצד שני, יש לנו אינספור דוגמאות של אנשים שניהלו חברות גם בגילאים המאוחרים שלהם, שבהן יש להניח שכל כך הרבה רווחיות הייתה אובדת אלמלא היו עושים זאת. מנקודת מבט זו, [MRPs] הם טובים."

שיקולי ESG במנהיגות

Matteo Tonello, מנהל מחקר ESG ב-The Conference Board, חקר גם הוא את רצף המנכ"לים, אבל הוא פחות נלהב לגבי MRPs. ממצאיו תועדו ב-a מאמר פורסם בספטמבר על ידי פורום בית הספר למשפטים של הרווארד בנושא ממשל תאגידי.

"MRPs הם נחלת העבר", אמר טונלו באימייל. "הם היו כלי רב ערך בתקופה שבה מנכ"לים והנהלה בכירה נהגו להפעיל השפעה נרחבת על המינוי והבחירה של חברי דירקטוריון, ודירקטוריונים היו מורכבים לעתים קרובות מדירקטורים - בהגדרה נוטים יותר לאשרר החלטות מנכ"ל בלבד", אמר. . "באותה תקופה, MRPs תפקדו כתחליף לתכנון רצף מנכ"לים."

עם זאת, במהלך שני העשורים האחרונים, סביבת הממשל התאגידי השתנתה באופן דרמטי, אמר טונלו, בעקבות רפורמות סטטוטוריות ורגולטוריות, עליית האקטיביזם של בעלי המניות והתפתחויות בפסיקה המשפרות את אחריות הנאמנות. "בהקשר מאוד שונה זה, ואם לחברה יש דירקטוריון מתפקד היטב שעושה את עבודתו, MRPs בדרך כלל הפכו למיותרים", אמר.

מרטין וויטאקר, מנכ"ל מייסד בעמותת המחקר ESG Just Capital, אמר בדוא"ל שזה לא נושא שהחברה למדה באופן רשמי כחלק מהמתודולוגיה והדירוג של ה-ESG שלה, ולמרות ש-ESG היא עדשה להערכת סיכונים וניהול טוב של החברה. ומנהיגות, זה לא קשור לקביעת כללים, או להכתיב כיצד חברה צריכה לפעול. יעדי גיוון וממשל הם גורמים שישקלו על מנכ"לים שיישארו בתפקיד זמן רב יותר, הוא אמר, אבל כך גם איבוד ניסיון אמיתי מהנהגה תאגידית, "שזה נחוץ מאוד היום", אמר וויטאקר.

לאחר שמנכ"ל FTX, סם בנקמן-פריד, בן 30, עלה בלהבות, מומחה הסבב בן ה-63 ג'ון ריי מונה להחליף אותו ולפקח על הליכי פשיטת הרגל של חברת מטבעות הקריפטו, פרק 11, שעלולים להימשך שנים, כאשר ריי העיר כי מעולם לא עשה זאת. ראה "כישלון כה מוחלט" של בקרות ארגוניות.

מלבד ה-MRPs, עניין תכנון הירושה של המנכ"ל נותר בעל חשיבות עליונה, דוגמת המהומה בדיסני, שהביאה לכך שאיגר נאלץ לרשת את יורשו. אירוע זה גם אישר כי ביצועי המנכ"ל נותרו המניע העיקרי של מועצות המנהלים לשקול. עם זאת, הערכת ביצועים הופכת מורכבת יותר. מנכ"לים נמדדים על ידי רשת רחבה יותר של מחזיקי עניין כדי להגיע לא רק ביעדים פיננסיים, אלא במגוון יעדים סביבתיים, חברתיים וממשל (ESG). אם מועצת המנהלים תגיע למסקנה שהמנכ"ל מתפקד פחות בקריטריונים השונים הללו, אמר טונלו, ייתכן שתידרש מנהיגות חדשה.

אבל גם אין סיבה להסיק שהמנכ"לים המצליחים הנוכחיים אינם המנהיגים הנכונים לבחון קשת רחבה יותר של מדדי ביצועים. "גיל לא בהכרח משתווה לשמרנות וחוסר חדשנות. מנהלים גברים לבנים מבוגרים יכולים להיות תומכים נלהבים של אסטרטגיית וביצועים ESG מתקדמים. אכן, אפשר לומר ש-ESG צריך יותר קפדנות, קשרים חזקים יותר לביצועים פיננסיים ומשקיעים, אינטגרציה טובה יותר בפרקטיקות הממשל והפיקוח. אז אני מניח שאני נופל בצד של מנכ"לים מבוגרים עמידים שיכולים להיות טובים או יכולים להיות רעים... זה תלוי במנכ"ל", אמר ויטקר.  

ואז יש את פתגם הירושה המסורתי, שאולי הגיע הזמן שהשומר הוותיק יזוז הצידה עבור הדור הצעיר. "זו סיבה מוצדקת במיוחד למישהו לקרוא לזה יום", אמר ג'ים שלקסר, מייסד וראש פרויקט המנכ"ל, שמטפחת מנכ"לים בשוק הביניים.

"זה אנוכי מאוד להישאר אחרי תאריך המכירה שלך", הוא אמר, במיוחד אם יש מועמדים לרצף ואתה בגיל לחשוב על המעשה הבא. "בשלב הזה, יש לך הרבה כסף, הרבה זמן והרבה רשת", אמר שלקסר. "אתה יכול ללכת לעשות משהו אחר ובאמת לתרום לעולם."