פקיעת אופציות של 2.3 טריליון דולר ביום שישי עשויה להסיר דרך קריטית של תמיכה במניות, אומרים אנליסטים

אלה כוללים אופציות הקשורות למדדי בורסה כמו S&P 500
SPX,
-1.28%,
כמו גם אלה הקשורים לקרנות הנסחרות בבורסה כמו הנאמנות SPDR S&P 500
מרגל,
-1.32%,
וגם אופציות למניות בודדות.

למה זה חשוב? כפי שהסביר פישמן בהערה ביוני, פקיעת אופציות מוסיפה שכבה של "מורכבות מיצוב" לשוק. מאז שהפדרל ריזרב הכריז על העלאת הריבית השנייה שלו ב-75 נקודות בסיס ביולי, אסטרטגי שוק כולל מרקו קולנוביץ' מ-JPMorgan Chase & Co. לעבוד בשוק. בעוד שחלקם בחרו לקנות מניות באופן מוחלט, אחרים העדיפו חוזי אופציות קצרי מועד, כמו החוזים החודשיים והשבועיים שיפוג ביום שישי.

ראה: JP Morgan quant שהתקשר לעצרת הקיץ אומר שיש הרבה תחמושת להעלות את המניות - והנה הסיבה

בעוד ששווי רעיוני של 2.3 טריליון דולר של יום שישי אינו בולט כשלעצמו, הוא גבוה ממה שהמשקיעים ראו באוגוסט ב-2021, 2020 ו-2019, לפי ההערה של פישמן מיוני.

פקיעת חוזי האופציות ביום שישי עשויה להסיר נדבך חשוב בתמיכה בשוק בצורה של מיצוב סוחרים, על פי נתונים מ-Spotgamma.

אופציות הקשורות ל-S&P 500 העדיפו מחירי מימוש סביב רמת ה-4,300 - שזה בערך בקנה אחד עם הממוצע הנע של המדד ל-200 יום. במהלך השבוע האחרון, רמה זו שימשה כתקרה על המדד שטרם נשבר.

לִרְאוֹת: עלייה בבורסה עומדת בפני אתגר מרכזי בממוצע הנע ל-500 יום של S&P 200

קנייה כבדה של אופציות יצרה חיץ לשוק בכך שהכריחה את סוחרי האופציות לקנות מניות כדי לגדר את חשיפתם.

אבל אנליסטים של Spotgamma אמרו שלסוחרים לא יהיה כל כך סיכון הפוך לגדר, בעקבות פקיעת יום שישי, מה שיכול להסיר מקור קריטי לקנייה מהשוק בימי הכלב של אוגוסט, כאשר מחזורי המסחר הם בדרך כלל דלים.

המניות בארה"ב נסחרו בירידות ביום שישי. ה-S&P 500
SPX,
-1.28%
ירד בכ-1.3%, קרוב ל-4,229, בעוד מדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
-0.88%
ירד ב-0.8% ובמדד הנאסד"ק
COMP,
-1.93%
היה נמוך ב -2%.