קלרנה מנהלת מגעים לגיוס כספים בהנחה חדה להערכת השווי האחרונה שלה, לפי דיווח של הוול סטריט ג'ורנל. דובר החברה אמר שהיא לא מגיבה ל"ספקולציות".
Jakub Porzycki | NurPhoto באמצעות Getty Images
עם הייפ על מגמת "קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר". דוֹהֶה, כמה משקיעים מהמרים שהם מצאו את הדבר הגדול הבא.
קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר חברות כמו Klarna ו לאשר, שמאפשרת לקונים לדחות תשלומים למועד מאוחר יותר או לפרק את הרכישות לתשלומים ללא ריבית, נמצאים במתח עצום כאשר הצרכנים נזהרים יותר מהוצאות עקב עליית יוקר המחיה, וכאשר ריביות גבוהות יותר דוחפות את עלויות ההלוואות. הם גם מתמודדים הגברת התחרות, עם ענקית הטכנולוגיה תפוח עץ נכנס לזירה עם הצעת BNPL משלה.
אבל משקיעי הון סיכון מהמרים שזן חדש של סטארט-אפים מאירופה יהיו המנצחים האמיתיים במרחב. חברות כמו Mondu, Hokodo ובילי גרפו ערימות של מזומנים ממשקיעים עם הצעה פשוטה: עסקים - לא צרכנים - הם קהל לקוחות משתלם יותר למגמה לקנות עכשיו, לשלם מאוחר יותר.
"יש הזדמנות גדולה בחוץ לגבי 'קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר' עבור תחום B2B [עסקים לעסקים]", אמרה מלטה האפמן, מנכ"לית משותפת של Mondu, סטארט-אפ מברלין.
האפמן, שהחברה שלו גייסה לאחרונה מימון של 43 מיליון דולר ממשקיעים כולל מיליארדר עמק הסיליקון של פיטר ת'יל Valar Ventures, צופה שהשוק עבור BNPL בעסקאות B2B באירופה ובארה"ב יגיע ל-200 מיליארד דולר במהלך השנים הקרובות.
בעוד ששירותים כמו Klarna נותנים אשראי לרכישות צרכניות - למשל, זוג ג'ינס חדש או מערכת רמקולים נוצצת - חברות B2B BNPL שואפות ליישב עסקאות בין עסקים. זה שונה מכמה צורות קיימות אחרות של מימון לטווח קצר כמו הלוואות הון חוזר, המכסות את העלויות התפעוליות היומיומיות של החברות, וחשבוניות פקטורינג, שבה חברה מוכרת את כל החשבון, או חלק ממנו, ללקוח שלה לגישה מהירה יותר למזומנים. הם חייבים.
דור חדש של חברות סטארט-אפ BNPL
| ארץ | סך מימון הון סיכון גויס | |
| סקאלפאי | איטליה | $ 727.5M |
| בילי | גרמניה | $ 146M |
| שחקן | בריטניה | $ 58.4M |
| הוקודו | בריטניה | $ 56.9M |
| מונדו | גרמניה | $ 56.9M |
| טרייד | שוודיה | $ 12.3M |
מקור: Crunchbase
פטריק נוריס, שותף כללי בחברת ההשקעות הפרטיות Notion Capital, אמר כי השוק של B2B BNPL "גדול בהרבה" מזה של עסקים לצרכן, או B2C. Notion הוביל לאחרונה השקעה של 40 מיליון דולר בהוקודו, חברת B2B BNPL שבסיסה בבריטניה
"גודל הסל הממוצע ב-B2B גדול בהרבה מסל הצרכנים הממוצע", אמר נוריס, והוסיף שזה מקל על חברות לייצר הכנסות ולהשיג קנה מידה.
שחקני 'B2C' מדשדשים
Klarna השוודית מנהלת מגעים לגיוס כספים בהנחה חדה להערכת השווי האחרונה שלה, על פי דו"ח של Wall Street Journal - ירידה ל-15 מיליארד דולר מ-46 מיליארד דולר ב-2021. דובר קלרנה אמר שהחברה לא מגיבה על "ספקולציות".
פינטק ברשימה ציבורית במדינה לאשר ראתה את המניה שלה צוללת ביותר מ-75% מתחילת השנה, בעוד שמניותיה של לחסום, שרכשה את חברת BNPL האוסטרלית Afterpay תמורת 29 מיליארד דולר, ירדה ב-57%. PayPal, שמציעה תכונת הלוואות בתשלומים משלה, ירדה ב-60% מהשנה עד היום.
BNPL המריאה במגפת הקורונה, והציעה לקונים דרך נוחה לפצל תשלומים לנתחים קטנים יותר בכמה קליקים בלבד בדפי התשלום של הקמעונאים. כעת, עסקים נכנסים למגמה.
"עסקים עדיין מתמודדים עם בעיות תזרים מזומנים לאור החמרה בתנאים המאקרו-כלכליים ומשבר שרשרת האספקה המתמשך, כך שכל דרך לקבל כסף מהר יותר על בסיס גמיש הולכת לערער", אמר פיליפ בנטון, אנליסט פינטק בחברת מחקרי שוק אומדיה.
מונדו והודוקו לא חשפו את הערכות השווי שלהם בפומבי, אבל סקאלפאי ובילי, שתי חברות B2B BNPL מאיטליה, הוערכו לאחרונה במיליארד דולר ו-1 מיליון דולר, בהתאמה.
שירותי BNPL מתגלים כפופולריים במיוחד בקרב ארגונים קטנים ובינוניים, שגם הם מרגיש את הצביטה מהאינפלציה העולה. חברות קטנות ובינוניות זכו זמן רב ל"לא שרות" על ידי הבנקים הגדולים, לדברי ראש מונדו האפמן.
"הבנקים לא באמת יכולים לרדת בגודל הכרטיס כדי להפוך אותו לחסכוני כי מרווח התרומה שהם יקבלו בהלוואה כזו לא מכסה את העלויות הנלוות", אמר.
"במקביל, חברות פינטק הוכיחו שגישה יותר מונעת נתונים וגישה אוטומטית יותר לאשראי יכולות למעשה לגרום לזה לעבוד ולהרחיב את השוק הניתן לטיפול".
סיכון למיתון
לבריטניה יש הוביל את האישום בחזית הרגולטורית, כאשר פקידי ממשל מקווים להכניס כללים מחמירים יותר למגזר כבר ב-2023. ובכל זאת, נוריס אמר שחברות BNPL המתמקדות בעסקים מתמודדות עם פחות סיכון רגולטורי מאשר חברות כמו Klarna.
"הרגולציה ב-B2C הולכת להציע הגנה נחוצה לצרכנים ולעזור להם לקנות חכם ולהישאר מחוץ לחובות", אמר. "ב-B2B, הסיכון שעסקים יוציאו יתר על המידה על פריטים שהם לא צריכים הוא זניח."
עם זאת, דבר אחד שחקני B2B יצטרכו להיזהר ממנו הוא רמת הסיכון שהם לוקחים על עצמם. עם מיתון אפשרי באופק, אתגר גדול עבור סטארט-אפים B2B BNPL יהיה שמירה על צמיחה גבוהה תוך הכנה לחדלות פירעון פוטנציאלית, אמר נוריס.
"B2B בדרך כלל יהיה בעל ערך גבוה, נפח נמוך, כך שבאופן טבעי תיאבון הסיכון יהיה גבוה יותר ובדיקות סבירות חשובות יותר", אמר בנטון של Omdia.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/06/28/forget-klarna-investors-bet-new-startups-will-in-buy-now-pay-later.html