משקיעים זרים מעלים את ההקצאות לסין בן לילה

חדשות מפתח

שוקי המניות באסיה היו גבוהים יותר, כאשר הונג קונג, סין וסינגפור השיגו ביצועים טובים יותר, בעוד אינדונזיה ירדה ביותר מ-2%.

שקט יחסית מנקודת מבט חדשותית, אם כי נפח הונג קונג היה חזק כאשר מדד האנג סנג עלה ב-+1.25%, ונסגר מעל רמת 21K לאחר שעבר את רמת ה-20K מוקדם יותר השבוע. למניות הצמיחה של הונג קונג היה יום חזק, בראשות מניות האינטרנט עם Tencent +1.44%, Alibaba HK +3.32%, Meituan +5.42% ו-JD.com HK +2.66%. השמות ברשימה הכפולה לא הצטברו כמו ה-ADRs בארה"ב אתמול, כך שנוכל לראות חולשה ב-ADRs היום.

עם משקיעים מקצועיים עם תת משקל בסין, יהיה מעניין לראות אם הצניחה ב-ADR היום נקנתה לאחר המהלך החזק של אתמול ואחרי שמשקיעים בחו"ל רכשו מניות ביבשת בשווי 1.8 מיליארד דולר בן לילה. המחמיר את הנושא הזה הוא הציטוט שלנו של יוגי ברה ש"סין לא יכולה להתעלות אם הודו מתגברת", וזה מעניין מכיוון שהודו התחילה מעט ב-2023 והציגה ביצועים נמוכים יותר מסין והונג קונג בשלושת החודשים האחרונים. החולשה של אינדונזיה יוחסה ל"משקיעים מחפשים להגדיל את ההקצאות לשווקים זולים יותר בצפון... ביצועים חזקים בשווקים אחרים באסיה כולל הונג קונג וסין מושכים יותר קונים הרחק מאינדונזיה", לפי בלומברג ניוז. לכן היום יכול להיות מעניין.

היום החזק של סין היבשתית הדגיש את הביצועים הגבוהים יותר של מניות גדולות/מגה שווי המועדפות על ידי משקיעים זרים ומקומיים. מעניין ש-Tencent הייתה מכירה נטו מתונה ב-Southbound Stock Connect למרות שלקויאשו הייתה קנייה נטו משמעותית/מתונה. 18 המניות הראשונות הנסחרות בכבדות ביותר ביבשת היו חיוביות, עם ענקית סוללות EV CATL +6.12%, ענקית המשקאות Kweichow Moutai +4.41%, עמית המשקאות Wuliangye Yibin +5.81%, הברוקר East Money +5.27% וספקית אפל GoerTek +9.99 %. משרת את עצמו ומוטה מאוד, אבל הייתי טוען שלא צריך מנהל פעיל כדי להחזיק במניות האלה.

משקיעים זרים רכשו מניות של 1.855 מיליארד דולר בריאים באמצעות Northbound Stock Connect. פעולה זו מצביעה על משקיעים מקצועיים שמתאמצים לגייס/ליזום את הפוזיציות שלהם בסין לאחר משקל נמוך. הנדל"ן שוב היה במוקד כאשר ה-CBRIC וה-PBOC התאימו את כישורי הלוואות הדיור כדי להקל על הקונים באמצעי תומך נוסף. דצמבר Caixin Services PMI פורסם בן לילה על 48 לעומת ציפיות של 46.8 ו-46.7 של נובמבר. כמדד דיפוזיה, קריאות מתחת ל-50 מצביעות על התכווצות חודש על פני חודש. כמו ידידנו דייב היה אומר, "אין לשווק אכפת, אז גם אתה לא צריך." השווקים צופים קדימה, כלומר סין נפתחת מחדש, ולא צופים לאחור, כלומר התקשורת. צעדי הפתיחה המחודשת של הונג קונג כוללים הפעלה מחדש של המעבורת של מקאו.

אני ממליץ בחום על שני ראיונות הפודקאסט של טים פריס עם המשקיע האגדי אד ת'ורפ. השיחה הראשונה שלהם כוללת דיון על ההטיות שלנו, כולל שגיאת ייחוס בסיסית, שת'ורפ מייחסת לשיחה עם צ'רלי מונגר. ת'ורפ מגדיר שגיאת ייחוס בסיסית כ"נטייה האנושית להניח הנחות שאינן מוצדקות במלואן על ידי הראיות". בתחום הפיננסים, אנחנו אמורים להיות מונעי נתונים למרות שהרבה שאני רואה או קורא בתקשורת הוא הפרעה. משהו לחשוב עליו! חשוב מכך, בדוק את הראיונות של Tim Ferris Show עם Thorp.

ה- Hang Seng וה- Hang Seng Tech עלו ב-+1.25% ו-+1.51% בנפח +16.39% מאתמול, שהם 139% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו, בעוד 312 מניות ירדו. מחזור השורט של ראשי בורד עלה ב-+183% ​​מאתמול, 19.9% מהממוצע לשנה, שכן 127% מהמחזור היו מחזור שורט. גורמי הצמיחה עמדו בביצועים גבוהים יותר מגורמי הערך, כאשר החברות הקטנות גברו על החברות הגדולות. הסקטורים המובילים היו 1% לפי שיקול דעת, מוצרי יסוד +16% ושירותי בריאות +3.46%, בעוד שהאנרגיה והפיננסים ירדו -2.64% ו-1.76%. תת-המגזרים העליונים היו קמעונאים, רכב ומוצרים בני קיימא/ביגוד לצרכן, בעוד ביטוח, ציוד בריאות ומוצרי בית היו בתחתית. נפחי ה-Southbound Stock Connect היו מתונים/גבוהים כאשר המשקיעים מהיבשת קנו היום 0.1 מ"מ ממניות הונג קונג, כאשר Kuaishou רכשה נטו בינונית/גדולה, Meituan רכשה נטו קטנה וטנסנט רכשה נטו מתונה.

שנחאי, שנזן ו-STAR Board עלו ב-+1.01%, +1.59% ו-+1.15% בנפח +7.62% מאתמול, שהם 91% מהממוצע לשנה אחת. 1 מניות עלו, בעוד 2,849 מניות ירדו. גורמי הצמיחה עמדו בביצועים גבוהים יותר מגורמי הערך, שכן הכספים הגדולים עלו על החברות הקטנות. כל המגזרים היו חיוביים: מוצרי יסוד +1,680%, תקשורת +4..2% ושירותי בריאות +93%. תת-המגזרים המובילים היו משקאות חריפים, רשת חשמל, מסעדות/תיירות, קמעונאים, מים וכבישים מהירים. היקפי Northbound Stock Connect היו מתונים/גבוהים כאשר משקיעים זרים רכשו היום מניות של 2.49 מיליארד דולר. CNY עלתה ב-+1.855% לעומת הדולר שנסגר ב-0.35. אגרות חוב של אוצר נמכרו יחד עם נחושת -6.87%.

גשש ניידות עירוני סינית מרכזי

מגמות הניידות ממשיכות לעלות על אף שמפת מקרי ה-COVID החדשה מראה שדרום סין עדיין בעובי הקורה.

ההופעה אתמול בלילה

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY ל-6.87 דולר ארה"ב לעומת 6.88 אתמול
• CNY ל-EUR 7.30 לעומת 7.29 אתמול
• תשואה על אגרות חוב ממשלתיות ל -10 שנים 2.83% לעומת 2.81% אתמול
• תשואה על איגרות החוב של בנק הפיתוח הסיני לעשר שנים 10% לעומת 2.95% אתמול
• מחיר נחושת -1.43% בן לילה