בחשיפה של יום שני, פורד אמרה שהיא לא תסיים 40,000 עד 45,000 משאיות ורכבי שטח בעלות רווחים גבוהים יותר שהיא תכננה לייצר עד סוף הרבעון השלישי. הרכבים הללו יושלמו עד סוף השנה.
פורד אומרת שחסר בתפוקה, בשילוב עם מיליארד דולר בעלויות גבוהות מהצפוי, יביאו לרווח תפעולי רבעוני של כ-1 עד 1.4 מיליארד דולר. אנליסטים העריכו רווח תפעולי של כ-1.7 מיליארד דולר לפני העדכון. בהתבסס על נקודת האמצע של התחזיות בהנחיות החדשות של ההנהלה, לפורד חסרים כ-2.9 מיליארד דולר ברווח תפעולי.
גודל ההחמצה הזאת בעצם לא כל כך נורא. אנליסט RBC ג'וזף ספאק שבר את החסר, וכתב כי כלי הרכב הבלתי גמורים עלו לחברה כ-600 מיליון דולר ברווח תפעולי, או כ-14,000 דולר כל אחד. (עבור כל המערך של פורד, כולל מכוניות עם רווחים נמוכים יותר, הרווח התפעולי ליחידה עבור כלי רכב שנמכרו במחצית הראשונה של 2022 היה כ-3,000 דולר.)
אותם 600 מיליון דולר, בתוספת מיליארד דולר בעלויות גבוהות יותר, הם 1 מיליארד דולר, גבוה מהחמצה של 1.6 מיליארד דולר ביחס לקונצנזוס בוול סטריט. המשמעות היא שפורד עשויה לנצח את הציפיות לרבעון השלישי בכ-1.4 מיליון דולר בסביבת הפעלה רגילה.
זו רק אפשרות תיאורטית. ובכל זאת, למרות החדשות המאכזבות לגבי הרבעון השלישי, פורד דבקה בתחזית מוקדמת לפיה הרווח התפעולי לשנה כולה ינוע בין 11.5 ל-12.5 מיליארד דולר. בהתחשב בביצועיה בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה, פורד תצטרך להרוויח כ-4.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי כדי להגיע למספר זה.
זו תהיה תוצאה ענקית. Spak צופה כ-3.1 מיליארד דולר, בעוד שיחת הקונצנזוס בוול סטריט היא לרווח תפעולי של כ-3.2 מיליארד דולר.
הוספת הרווח התפעולי של 600 מיליון דולר, להערכת Spak שפורד החמיצה בגלל הרכבים הבלתי גמורים לתחזית שלו לרווחים ברבעון הרביעי תביא את פנייתו לכ-3.7 מיליארד דולר, בעוד שהיא תעלה את נתון הקונצנזוס ל-3.8 מיליארד דולר. פורד מצפה לעשות הרבה יותר טוב מזה, עם סיום חזק של השנה.
אנליסט סיטי איתי מיכאלי אומר שכדי שפורד תשמור על תחזיתה לרווחים תפעוליים לשנה כולה מול עלויות גבוהות יותר, היא תצטרך לקבל תמהיל הרבה יותר נוח של מוצרים, ומחירים טובים יותר ממה שהוא ציפה. היכולת של החברה לשמור על ההנחיות שלה מראה שגם יצרניות הרכב אינן מתמודדות עם בעיות בביקוש, הוא אומר.
מיכאלי לא בטוחה אם יצרניות רכב אחרות נמצאות באותו מצב כמו פורד מבחינת בעיות עם עליות עלויות ומחסור בחלקים. אבל ספאק לא מודאג מדי. "לא נמהר להחדיר את הבעיות של פורד ל[יצרניות רכב] אחרות", כתב האנליסט בדו"ח שני. "ברור שההיצע עדיין קטוע, אבל בעיות שונות משפיעות על יצרניות רכב שונות זמנים שונים".
לשני האנליסטים יש דעות אופטימיות על החדשות של פורד, אבל גם לא בול במניה. Spak מדרג את מניות פורד בהולד, עם יעד של 15 דולר למחיר. מיכאלי מדרגת גם את המניות הולד, עם יעד של 16 דולר.
מניית פורד ירדה ב-4.9% ל-14.20 דולר במסחר לפני השוק, בעוד החוזים העתידיים על השוק
S&P 500
ו
המדד הדאו ג'ונס
החוזים העתידיים ירדו בכ-0.4% ו-0.3%, בהתאמה.
ג'נרל מוטורס
מניית (GM) ירדו ב-1.8%.
טסלה
מניית (TSLA) ירדה ב-0.4%.
עדכון פורד לא ממש טלטל אף אחד ברחוב. אף אחד לא שדרג או הוריד את המניה, או שינה את היעד שלו למחיר.
בסך הכל, 40% מהאנליסטים המכסים את מניות מניות פורד קונים. זה מתחת לממוצע. ה מְמוּצָע יחס דירוג קנייה למניות ב
S&P 500
הוא כ-58%. האנליסט הממוצע יעד מחיר הוא כמעט 17 דולר למניה.
כתוב לאל רוט בכתובת [מוגן בדוא"ל]