מניות פורד מוטור ושות' נפגעו ביום שני קשה מהמלצתו של אנליסט UBS פטריק הומל למשקיעים למכור, שכן תעשיית הרכב עומדת בפני פניית פרסה מדאיגה מחוסר היצע להיצע יתר.
הומל גם חתך את הדירוג שלו על כמה יצרניות רכב עולמיות אחרות, כולל ג'נרל מוטורס ושות'.
GM,
-3.87%,
באומרו שככל שחששות המיתון גדלים, "הרס הביקוש אינו עוד סיכון מעורפל".
בנוסף לכל הנתונים המצביעים על האטה בכלכלה, אמר הומל שגדל מלאי הסוחרים בארה"ב, תמחור חלש של מכוניות משומשות, אזהרות רווח של סוחרי מכוניות משומשות ושלטים המצביעים על הידרדרות בהזמנות וזמני אספקה קצרים יותר הופכים אותו לזהיר יותר בענף הרכב הכולל.
אל תחמיץ: מניית CarMax ספגה את המכירה הגדולה ביותר מאז שנת 2000, שכן אינפלציה, אמון צרכנים נמוך הובילו להחמצה גדולה של רווחים.
"אנחנו חושבים שייקח רק 3-6 חודשים עד שתעשיית הרכב תגיע לעודף היצע, מה שישים קץ פתאומי לשלב של 3 שנים של תמחור חסר תקדים של OEM [יצרן ציוד מקורי] כוח ומרווחים", כתב הומל ב- הערה ללקוחות.
כחלק מהתחזית השלילית שלו בתעשייה, הוא הוריד את הדירוג שלו על פורד
F,
-6.52%
למכור מנוטרל ויעד מחיר המניה שלו ל-10 דולר מ-13 דולר, כשהיעד החדש מרמז על ירידה של כ-11% מהרמות הנוכחיות.
מניית פורד ירדה ב-7.6% במסחר הבוקר. היא נסחרה בעלייה של 0.6% בלבד בחודש עד כה, לאחר שצנח ב-26.5% בספטמבר, וספג את הביצועים החודשיים הגרועים ביותר מאז צנח ב-30.6% במהלך מרץ 2020 מוכה המגיפה.
הומל ציין זאת פורד כבר הזהירה על כך שיש יותר כלי רכב במלאי מהצפוי, ומעל התשלומים לספקים שנוסעים בכמיליארד דולר גבוה מהתחזית, כך שהוא רואה מרווח קטן שנותר להפתעות שליליות במונחים של משלוחים ברבעון הרביעי ועלויות אספקה.
הומל חתך את אומדן הרווח למניה המתואם לשנת 2023 ב-61% ל-52 סנט למניה, כדי לשקף ירידה של 6.5 מיליארד דולר בתמהיל המחירים והמכירות. זה בהשוואה לקונצנזוס הנוכחי של ערכת FactSet ל-PS של 2023 $.
"זה נשמע מאוד שלילי, אבל פורד מרוויחה רק 19 מיליארד דולר במחיר מאז תחילת 2020", כתב הומל.
גם לקרוא: פורד שוב מעלה את מחיר הטנדר החשמלי F-150 Lightning.
קרא עוד: מכירות פורד בספטמבר יורדות כאשר הירידה במספר המשאיות מקזזת כמעט פי שלושה ברכבי החשמל.
בינתיים, מניית GM צנחה ב-6.9% במסחר הבוקר לעבר שפל של שלושה חודשים, והמניות ירדו ב-2.5% עד כה החודש לאחר שצנחו ב-16% בחודש שעבר.
הומל הוריד את דירוג GM לנייטרלי מקנייה, והוריד את יעד המחיר שלו ב-32%, ל-38 דולר מ-56 דולר.
הדירוג נשאר מעל זה של פורד, מכיוון שבניגוד ליריבתה, הומל ציין של-GM "לא היו שיהוקים" בלוח הזמנים של הייצור לרבעון השלישי ולכן צפוי דוח רבעוני "סולידי". עם זאת, ההורדה משקפת את העובדה ש-GM "לא חסינה" מפני ירידה בתעשייה.
בנפרד, הומל גם חתך את יעד מחיר המניה שלו על Tesla Inc.
TSLA,
+% 0.67
ל-$350 מ-$367, אומר כי בהמשך דו"ח נפח של רבעון שלישי זה היה מתחת לציפיות, זה יהיה "מאתגר יותר" עבור יצרנית הרכבים החשמליים לעמוד ביעד הצמיחה שלה באספקה לשנת 2022.
עם זאת, הומל חזר על דירוג הקנייה שלו על טסלה, מכיוון שהוא מאמין שיצרנית EV נמצאת בעמדה הטובה ביותר להשתמש בתמחור ככלי למילוי המפעלים שלה.
"בסך הכל, תחזית המיתון אמורה להוביל למרווחים נמוכים במתינות לטסלה מהצפוי בעבר, אבל אנחנו בטוחים מאוד שבאמצעות שמירה על המומנטום של השורה העליונה, טסלה אפילו תרחיב את הפער לעומת המתחרים במונחים של רווחיות." הומל כתב.
מניית פורד ירדה ב-3% בשלושת החודשים האחרונים, בעוד מניית GM איבדה 3.1% ומניה של טסלה ירדה ב-11.8%. לשם השוואה, מדד S&P 500
SPX,
-0.36%
ירד ב-7.5% בשלושת החודשים האחרונים.
בין שאר יצרניות הרכב, הוא גם הוריד את שני רנו SA
RNO,
+% 2.41
RNLSY,
+% 1.00
ופולקסווגן AG
נדר,
-3.29%
לנייטרלי מקנייה. הוא גם הוריד את דירוג יצרניות חלקי הרכב Continental AG
CON,
+% 0.10
ו-Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
לנייטרלי מרכישה.
מניית פורד היא כעת 'מכירה' ב-UBS מכיוון שבעיית היצע יתר מתרחשת
מניות פורד מוטור ושות' נפגעו ביום שני קשה מהמלצתו של אנליסט UBS פטריק הומל למשקיעים למכור, שכן תעשיית הרכב עומדת בפני פניית פרסה מדאיגה מחוסר היצע להיצע יתר.
הומל גם חתך את הדירוג שלו על כמה יצרניות רכב עולמיות אחרות, כולל ג'נרל מוטורס ושות'.
-3.87% ,
GM,
באומרו שככל שחששות המיתון גדלים, "הרס הביקוש אינו עוד סיכון מעורפל".
בנוסף לכל הנתונים המצביעים על האטה בכלכלה, אמר הומל שגדל מלאי הסוחרים בארה"ב, תמחור חלש של מכוניות משומשות, אזהרות רווח של סוחרי מכוניות משומשות ושלטים המצביעים על הידרדרות בהזמנות וזמני אספקה קצרים יותר הופכים אותו לזהיר יותר בענף הרכב הכולל.
אל תחמיץ: מניית CarMax ספגה את המכירה הגדולה ביותר מאז שנת 2000, שכן אינפלציה, אמון צרכנים נמוך הובילו להחמצה גדולה של רווחים.
"אנחנו חושבים שייקח רק 3-6 חודשים עד שתעשיית הרכב תגיע לעודף היצע, מה שישים קץ פתאומי לשלב של 3 שנים של תמחור חסר תקדים של OEM [יצרן ציוד מקורי] כוח ומרווחים", כתב הומל ב- הערה ללקוחות.
כחלק מהתחזית השלילית שלו בתעשייה, הוא הוריד את הדירוג שלו על פורד
-6.52%
F,
למכור מנוטרל ויעד מחיר המניה שלו ל-10 דולר מ-13 דולר, כשהיעד החדש מרמז על ירידה של כ-11% מהרמות הנוכחיות.
מניית פורד ירדה ב-7.6% במסחר הבוקר. היא נסחרה בעלייה של 0.6% בלבד בחודש עד כה, לאחר שצנח ב-26.5% בספטמבר, וספג את הביצועים החודשיים הגרועים ביותר מאז צנח ב-30.6% במהלך מרץ 2020 מוכה המגיפה.
הומל ציין זאת פורד כבר הזהירה על כך שיש יותר כלי רכב במלאי מהצפוי, ומעל התשלומים לספקים שנוסעים בכמיליארד דולר גבוה מהתחזית, כך שהוא רואה מרווח קטן שנותר להפתעות שליליות במונחים של משלוחים ברבעון הרביעי ועלויות אספקה.
הומל חתך את אומדן הרווח למניה המתואם לשנת 2023 ב-61% ל-52 סנט למניה, כדי לשקף ירידה של 6.5 מיליארד דולר בתמהיל המחירים והמכירות. זה בהשוואה לקונצנזוס הנוכחי של ערכת FactSet ל-PS של 2023 $.
"זה נשמע מאוד שלילי, אבל פורד מרוויחה רק 19 מיליארד דולר במחיר מאז תחילת 2020", כתב הומל.
גם לקרוא: פורד שוב מעלה את מחיר הטנדר החשמלי F-150 Lightning.
קרא עוד: מכירות פורד בספטמבר יורדות כאשר הירידה במספר המשאיות מקזזת כמעט פי שלושה ברכבי החשמל.
בינתיים, מניית GM צנחה ב-6.9% במסחר הבוקר לעבר שפל של שלושה חודשים, והמניות ירדו ב-2.5% עד כה החודש לאחר שצנחו ב-16% בחודש שעבר.
הומל הוריד את דירוג GM לנייטרלי מקנייה, והוריד את יעד המחיר שלו ב-32%, ל-38 דולר מ-56 דולר.
הדירוג נשאר מעל זה של פורד, מכיוון שבניגוד ליריבתה, הומל ציין של-GM "לא היו שיהוקים" בלוח הזמנים של הייצור לרבעון השלישי ולכן צפוי דוח רבעוני "סולידי". עם זאת, ההורדה משקפת את העובדה ש-GM "לא חסינה" מפני ירידה בתעשייה.
בנפרד, הומל גם חתך את יעד מחיר המניה שלו על Tesla Inc.
+% 0.67
TSLA,
ל-$350 מ-$367, אומר כי בהמשך דו"ח נפח של רבעון שלישי זה היה מתחת לציפיות, זה יהיה "מאתגר יותר" עבור יצרנית הרכבים החשמליים לעמוד ביעד הצמיחה שלה באספקה לשנת 2022.
עם זאת, הומל חזר על דירוג הקנייה שלו על טסלה, מכיוון שהוא מאמין שיצרנית EV נמצאת בעמדה הטובה ביותר להשתמש בתמחור ככלי למילוי המפעלים שלה.
"בסך הכל, תחזית המיתון אמורה להוביל למרווחים נמוכים במתינות לטסלה מהצפוי בעבר, אבל אנחנו בטוחים מאוד שבאמצעות שמירה על המומנטום של השורה העליונה, טסלה אפילו תרחיב את הפער לעומת המתחרים במונחים של רווחיות." הומל כתב.
מניית פורד ירדה ב-3% בשלושת החודשים האחרונים, בעוד מניית GM איבדה 3.1% ומניה של טסלה ירדה ב-11.8%. לשם השוואה, מדד S&P 500
-0.36%
SPX,
ירד ב-7.5% בשלושת החודשים האחרונים.
בין שאר יצרניות הרכב, הוא גם הוריד את שני רנו SA
+% 2.41
RNO,
RNLSY,
+% 1.00
-3.29%
+% 0.10
-3.77%
ופולקסווגן AG
נדר,
לנייטרלי מקנייה. הוא גם הוריד את דירוג יצרניות חלקי הרכב Continental AG
CON,
ו-Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
לנייטרלי מרכישה.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo