מקורבים של פורד, דבון אנרג'י וסטיפל קונים מניות, האם המשקיעים צריכים ללכת בעקבותיהם?

מנכ"ל דבון אנרגיה (DVN), ריצ'רד מונקריף, ביצע שתי רכישות של מניות החברה שלו בפברואר.

זה מסקרן, כי מחירי הנפט והגז הטבעי יורדים לאחרונה. מניות דבון, ה-18^th-חברת האנרגיה הגדולה בארה"ב לפי שווי שוק, ירדו ביותר מ-18% בחודש האחרון ונמוכות ב-34% מהשיא שהושג ב-2014.

Muncrief שילמה 797,800 דולר כדי לקנות 15,000 מניות.

רוכש אחר של מניות דבון הוא ג'ון בת'נקורט, דירקטור בדבון וסגן נשיא בכיר ב-Devon. שברון CLC
. הוא קנה 4,706 מניות של דבון בפברואר. לפי Gurufocus.com, Bethancourt לא מחזיקה במניות שברון.

אני לא רוצה להוציא את המשמעות של העסקאות האלה מפרופורציה. הרכישות האחרונות של Muncrief הן טיפה בדלי המלא מאוד שלו: בבעלותו 1,978,977 מניות דבון, בשווי של כ-102 מיליון דולר. וכמה מקורבים לדבון מכרו מניות השנה.

ובכל זאת, אני מפרש את המסחר בפברואר כסימן שורי. Muncrief לא קנה שום מניות בחמש השנים האחרונות.

דבון נראה לי מושך. שיעור הרווח הנקי שלה היה שמן לאחרונה (31%), והתשואה על ההון הייתה מרשימה (59%, אם כי זה צפוי לרדת).

אפילו יותר טוב, עבור צייד מציאות כמוני, המניה נמכרת רק פי שישה מהרווחים. המכפיל הממוצע בעשור האחרון היה 11. ושוק המניות האמריקאי בכללותו נמכר בערך פי 18 מהרווחים.

משקיעים מגרדים בראשם וחושבים מה לעשות בנוגע לאנרגיה. זה היה המגזר החזק ביותר בשוק בשנה שעברה, עלייה של 64% בעוד שכמעט כל השאר ירד. השנה, לעומת זאת, זה היה חלש.

אני שור אנרגיה. אחת הסיבות היא שמספר האסדות בארה"ב (מספר בארות הנפט והגז הפועלות) עומד על 746, ירידה משיא של כ-1900 ב-2014.

סטיפל פיננסי (SF)

מניה בינונית שנראית מעניינת היא Stifel Financial, שבסיסה בסנט לואיס, מיזורי. זה בית ברוקראז', בנק השקעות וחברת ייעוץ השקעות.

שטיפל הייתה חברה רוכשת שספגה לאורך השנים אנשים כמו Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck ו-Thomas Weisel Partners Group.

בין רכישות לצמיחה אורגנית, שטיפל הגדילה את הכנסותיה בכ-11% בשנה בחמש השנים האחרונות והגדילה את הרווחים בקצב של 29%. השנה שעברה, לעומת זאת, הייתה קשה עבור הבורסה ועבור שטיפל: ההכנסות ירדו ביותר מ-6% והרווחים 20%.

יחס החוב להון העצמי של שטיפל הוא 22% בלבד, מה שנראה לי נחמד ונמוך. המניה נמכרת פי 11 מהרווחים האחרונים, ואני רואה בה ערך טוב במחיר האחרון של כ-58 דולר.

רונלד קרושבסקי, מנכ"ל שטיפל, שילם ב-590,000 במרץ כ-10 דולר כדי להוסיף 10,000 מניות למאגר שלו. בבעלותו 1,374,826 מניות, בשווי של יותר מ-79 מיליון דולר בשערים נוכחיים.

פורד (ו)

פורד עושה דחיפה גדולה לרכבים חשמליים, אבל אני חושד שלמנהלים בכירים שם חסר אמון בעתיד הקרוב. ארבעה מקורבים מכרו כמה מניות החודש, כולל ג'יימס פארלי ג'וניור, נשיא החברה ומנכ"ל החברה.

פארלי מכר 79,921 מניות, שהיו רק 4.9% מהחזקתו. שלושת המנהלים האחרים מכרו מ-4.9% ל-42% ממניותיהם.

פורד הפסידה כסף בשנה שעברה, אבל האנליסטים צופים רווח השנה. המניה נמכרת רק פי שבעה מהרווחים, וזה אטרקטיבי. אבל אני מודאג מהחוב, שהוא יותר מפי שלושה מהשווי הנקי של החברה. זה יותר טוב ממה שהיה פעם, אבל עדיין מדאיג בתקופה של עליית ריבית.

שיא עבר

החל משנת 1999, המלצתי על 93 מניות שבהן קנו מקורבים. בממוצע, אלה ניצחו את מדד התשואה הכוללת של Standard & Poor's 500 בנקודת אחוז אחת במהלך השנה שלאחר מכן. המלצתי להימנע מ-27 מניות למרות שמנהלי תאגידים קנו. אלה פיגרו ב-S&P 500 ביותר מ-24 נקודות אחוז.

43 המניות שבהן ציינתי מכירת מידע פנימית עקבו אחרי המדד בקצת יותר מנקודת אחוז אחת. לבסוף, היו 14 מניות שבהן ציינתי קניית פנים אך לא המלצתי, או הערה מעורפלת. אלה ניצחו את המדד ב-16 נקודות אחוז.

זכור שתוצאות העמודות שלי הינן היפותטיות ואין לבלבל אותן עם תוצאות שאני משיג עבור לקוחות. כמו כן, ביצועי העבר אינם מנבאים את העתיד.

גילוי נאות: לאחד מלקוחותיי יש מניות בדבון אנרג'י. אני עושה כמה עסקי תיווך עם חברת בת של Stifel Financial.