עבור אקסון ושברון, החמצות רווח עשויות ליצור הזדמנות קנייה

מניית שברון ירדה ביותר מ-1%, עם פעימה עבור החקירה וההפקה הבינלאומית שלה מקוזז על ידי תוצאות גרועות מהצפוי עבור עסקי הזיקוק הבינלאומיים שלה ועל ידי הוצאות ניהול גבוהות יותר.

שברון היא דרך קבע בחירה מובילה של אנליסטים מבין חברות האנרגיה, והמניה עלתה כמעט 35% עד כה השנה. זה דחף אותה להפוך לאחת היקרות ביותר מבין חברות האנרגיה המשולבות העולמיות.

מידע נוסף: מדוע נהגים בארה"ב חושדים בזריקת מחירים במשאבה - וכמה תחנות שירות מרוויחות בפועל מגלון דלק

הערכת השווי הגבוהה היא "אולי מובנת בהתבסס על תיק, מסרים ברורים ותשואות הון", אמר אנליסט סיטי אלסטייר סימה בהערה ביום שישי. אבל זה לא "מותיר הרבה יכולת להון הפוך מכאן", אמר סימי.

התוצאות של שברון הראו "ביצועים מרשימים במעלה הזרם", אמר ריאן טוד עם פייפר סנדלר.

אבל מלבד הרווחים החלשים מהצפוי במורד הזרם וההוצאות הגבוהות יותר של החברה, אכזבה סבירה נוספת למשקיעים הייתה רמות תזרים המזומנים, שהגיעו לכ-9.5 מיליארד דולר ובהשוואה לציפיות של כ-10.8 מיליארד דולר, אמר טוד.

אקסון, מצידה, הראתה מימושים גבוהים יותר של גז טבעי וגולמי שהיו טובים מהצפוי וגם טובים יותר מעמיתים, והורידה חלק מהעוקץ פיגור לעסקים במעלה הזרם שלה.

החברה גם העלתה את תוכנית רכישת המניות שלה ל-30 מיליארד דולר עד 2023.

"עם ביצוע חזק מאוד והתאוששות מאקרו תלולה, ההתאוששות של אקסון ממעמקי אסון מגזר האנרגיה של 2020 נמשכת", אמר ג'סטין ג'נקינס עם ריימונד ג'יימס. "המאזן כבר טוב יותר מהרמות שלפני ה-COVID, קצב הרכישה חוזר הולך וגובר עם הודעת ההרשאה של 30 מיליארד דולר היום... והתשואות ההשקעה משתפרות.

"עם המחסור המתמשך באנרגיה העולמית והתנודתיות הגיאופוליטית, הסיפור של אקסון הופך להיות הרבה יותר מעניין עבור משקיעים", אמר ג'נקינס.

למרות שיכול להיות יותר אפסייד, לעת עתה ריימונד ג'יימס שמר על דירוג נייטרלי על מניית אקסון.

ניל מהטה בגולדמן זאקס הלך קצת יותר רחוק. בעוד שהרווחים הרבעוניים של אקסון היו נמוכים מהצפוי בעיקר בעסקי הזיקוק החלשים יותר שלה, "בהתחשב בשיפורים המשמעותיים בסביבת הזיקוק עד כה ברבעון השני והתשואה החזקה יותר של ההון, היינו רואים בכל חולשה בהדפסה הזדמנות קנייה".

אקסון הודיעה על חיוב ירידת ערך בסך 3.4 מיליארד דולר הקשור לנכסיה הרוסיים.

לאחר 25 שנות פעילות ברוסיה, אקסון הודיעה בחודש שעבר שהיא יוצאת ממיזם רוסי גדול ולא תשקיע בפיתוחים חדשים במדינה בעקבות הפלישה לאוקראינה.

"החדשות הגדולות ביותר" עבור אקסון היו "כמובן" הגדלת הרכישה החוזרת של החברה, אמר פייסל הרסי באדוארד ג'ונס בהערה. זה היה תוצאה של "אסטרטגיית הפחתת החוב ו
שיפור משמעת ההון", אמר הרסי.

Exxon הודיעה בפברואר שינויים מפליגים באופן שבו היא עושה עסקים על מנת לצמצם עלויות, משלבת את חטיבות הכימיקלים והזיקוק שלה תחת מטריה אחת ומעבירה את המטה שלה ליוסטון.

"החברה ייצרה תזרים מזומנים חזק, די והותר כדי לכסות הוצאות הון ודיבידנדים. למרות התוצאות המעורבות של היום, אנו רואים במניות שווי הוגן, בהתחשב בציפיות שלנו לצמיחה מתונה בתשואות המזומנים לבעלי המניות", אמר הרסי.

מניית אקסון עלתה השנה ב-41%, בעוד שמניית שברון עלתה ב-35%. זה מנוגד להפסד של 12% עבור מדד S&P 500
SPX,
-3.63%
באותה תקופה.