למען האקלים, אל תגרמו לפד למיתון

עם אינפלציה של 9.1% בארה"ב, מומחים כלכליים מתכוננים שהפדרל ריזרב האמריקני ימשוך פול וולקר. יו"ר הפד מ-1979 עד 1987, וולקר אילף את האינפלציה על ידי העלאת הריבית לטווח קצר ל-20%. כצפוי, זה גרם למיתון, והביא את האבטלה בארה"ב ל-11%.

אנחנו לא נמצאים היום במיתון או נכנסים למיתון כזה אלא אם כן הפד בוחר בזה. התפרצות הכלכלה העולמית תטפל בבעיות האינפלציה בטווח הקצר תוך התעלמות מהבעיה העמוקה יותר: חוסר איזון סוציו-אקונומי מסיבי שמזין את אי השוויון ההולך וגובר, קרטלי הנפט והחידושים הקלילים המרקיבים את ליבת החברה המערבית.

העלאת ריבית לא תחזיר את האיזון. במקום זאת, אנחנו צריכים לחזק מחדש את המשרות התעשייתיות שהן קריטיות לביטחון כלכלי ולמעמד ביניים בריא. עלינו גם להמציא מחדש תעשיות כדי לייצר מוצרים נקיים ואיכותיים הפותרים את משבר פליטת הפחמן שלנו תוך טיפוח מקומות עבודה חדשים.

העלאות תעריפים גנריות היו תשובה (אם כי כואבת) לאינפלציה של שנות ה-1970 וה-1980. מכמה סיבות, הם הכלי הלא נכון ברגע זה.

ראשית, למדינות עשירות יש מחסור בעבודה ולא עודף. הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה מדווחת על שתי משרות פנויות לכל אמריקאי הזקוק לעבודה. המחסור גורם לעלייה בשכר שאחרי זה מכבר. מנכ"לים ב-300 החברות המובילות בארה"ב להרוויח 671 פִּי יותר מהעובד הממוצע. בינתיים, מעמד ביניים שפעם משגשג מסיע את אובר בסופי שבוע כדי לשרוד, כפי שממחישה העיתונאית אליסה קוורט בספרה סחט. מיתון מהונדס יחזיר את תיקוני השכר הנחוצים.

שנית, אנו מתמודדים עם משבר אקלים ובכל זאת ניסינו ככל הנראה כמיטב יכולתנו להפוך את חברות הנפט לבלתי ניתנות לערעור. 28 חברות הנפט והגז הגדולות עשו הישג מדהים רווח של 100 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2022, בסיוע מלחמה באוקראינה. ממשלות עצבניות לגבי אבטחת אנרגיה (ובחירות) העניקו לחברות אלה זכויות לפתח בארות שלא יגיעו לאינטרנט עד 2028, הרבה אחרי שהן יידרש.

בינתיים, אומר קרן המטבע הבינלאומית (IMF), סובסידיות דלק מאובנים הגיעו ל-5.9 טריליון דולר בשנת 2020 - 6.8% מהתמ"ג העולמי - והן עוקבות להגיע ל-7.4% מהתמ"ג העולמי עד 2025. בכירי הנפט בטח צוחקים מהבדיחה שעשו קובעי המדיניות של מעבר אנרגיה זה. כספי משלם המסים מרפדים את השוליים שלהם - ומממנים שריפות, גלי חום, הצפות וכישלון יבול.

שלישית, יש לנו עודף של הון לא פרוס שמחפש הזדמנויות. אבל התעשייה הפיננסית שלנו אוהבת לצרף את זה לתוך מה שנקרא קרנות סביבתיות, חברתיות וממשל (ESG), שרבות מהן לא עושות דבר כדי להילחם בשינויי האקלים. כמו אנדי קסלר של ה-WSJ לאחרונה ציין, ESG הוא לעתים קרובות כינוי שגוי. הוא מצטט את תעודת הסל ESG Aware MSCI USA של Blackrock, שיש לה כמעט אותן אחזקות כמו ה-S&P 500 ETF שלה. לקוחות משלמים 15 נקודות בסיס עבור תווית ה-ESG, אך רק שלוש אם הם יכולים להרשות לעצמם לא לאותת סגולה. חברות שמנסות לנקות תעשיות כבדות פליטות קריטיות לחיים המודרניים - חשבו על אנרגיה, אלומיניום, פלדה, מלט, ייצור מזון ותחבורה - לא רואות כמעט דבר מהון ה-ESG הזה. לרוב, זה הולך לטכנולוגיה גדולה.

העלאות ריבית גנריות בסגנון שנות ה-1980, שיושמו על פני השטח, יגרמו כמעט בוודאות למיתון רב-שנתי. נבואה המגשימה את עצמה תחריף את חוסר האיזון החברתי-כלכלי שלנו. האבטלה תעלה, ותלכד את העובדים בחזרה בעבודות ללא שכר ומבוי סתום. חברות נפט וגז שוב ישתפר על השוק ולכן מרגישים עוד פחות לחץ לשבש את הליבה העסקית שלהם עם השקעות באנרגיה נקייה. עידן הסטארט-אפים חסרי הדעת, אפליקציות הולכת כלבים בשווי מיליארדי דולרים ומוניות המסובסדות על ידי הון סיכון (כלומר, אובר) היה צריך להגיע לקיצו, אבל הון צמוד יותר ישתק גם את המעבר באנרגיה.

בשונה מעמיתיהם להתעשר במהירות, רוב חברות הסטארט-אפ החדשנות התעשייתית לא זכו להערכה יתרה ויש להם צורכי הון משמעותיים לטווח ארוך כדי להרחיב ולהילחם ביעילות בשינויי האקלים. זה אמור להיות הזמן הטוב ביותר להשקיע בחברות האלה, אבל העלאות תעריפים יקירו את ההון הרבה יותר עבור הקלינטק. בינתיים, רווחי המלחמה בנפט וגז יפנו את ההשקעות בחזרה לדלקים מאובנים.

במקום להגיע לעבר 2 מעלות צלזיוס של התחממות עם אי שוויון משתולל, נפט מסובסד ממשלתי וקלינטק גוססים על הגפן, אני חושב שעלינו לנסות לפתור את הבעיה האמיתית שלנו. הגיע הזמן לאיזון סוציואקונומי מחדש שמעלה את ההסתברות לעתיד טוב עבור רבים. הנה החזון:

1. להפסיק לאלתר את הסובסידיות לדלקים מאובנים ובמקום זאת לסבסד חדשנות קלינטק כדי להוריד סיכון בהשקעות. צפון אמריקה ואירופה יביאו הביתה כוח אדם בעל שכר גבוה ומיומן. משרות באנרגיה נקייה, אלומיניום, פלדה, מלט, ייצור מזון ותחבורה יאפשרו לעובדי הופעות ומחסנים חסרי זכויות להפוך לאנשים מועסקים בבטחה עם הטבות והגנות משפטיות.

חדשנות נקייה וחידושים יחיינו את מעמד הביניים. שרשראות ערך מקומיות המודלקות על ידי שמש, רוח, מימן, ואני מקווה שבקרוב, אנרגיית היתוך ישללו מרוסיה כספי דם ו להבטיח את הכלכלות המערביות מפני המתיחות עם סין.

2. השתמש במיסוי כדי להגן על הפגיעים מפני אינפלציה. אם לא נעשה דבר לריבית, כן, עלויות האנרגיה, הדיור והמזון ימשיכו לעלות, ויפגעו הכי הרבה במשפחות מעוטות יכולת. האיזון מחדש צריך להגן על הפגיעים, לא על חברות וול סטריט ששורטות מניות בתקווה למיתון.

האיזון מחדש הזה צריך להתחיל בהקדם האפשרי עם ממשלות המציעות זיכוי מס עבור מזון בסיסי, דיור וחשמל למשפחות פגיעות. זה צריך לכלול גם הנחות מסיביות עבור כלי רכב חשמליים וטכנולוגיית טעינה כדי שמשפחות מעוטות הכנסה לא ייענשו על ידי תקנות פחמן. בעלי הכנסה גבוהים שנהנו באופן לא פרופורציונלי מעשרות שנים של ריביות נמוכות ואינפלציה נמוכה צריכים, זמנית, לתרום לאיזון מחדש באמצעות הכנסה גבוהה יותר, מיסי דיבידנד ומסי צריכה.

3. להעביר מדיניות אקלים כי למעשה פליטת שקעים. אין יותר זמן להתחייבויות אקלים בלתי ניתנות לאכיפה של האו"ם. ממשלות עשירות חייבות להעביר מורטוריה מיידית על השקעות בתשתיות פחם ונפט חדשות תוך היערכות להפסקת ייצור אנרגיה מבוסס פחם בתחילת שנות השלושים ושימוש בנפט וגז עד 2050.

כדי להגיע לשם, מס שימוש בפחמן אישי וארגוני בהתבסס על הפחתת גזי החממה של כל מדינה במסגרת הסכם פריז. נוֹסָף מסים צריך להטיל אחריות על קרנות ESG של שטיפה ירוקה כשהן חורשות הון בחברות טכנולוגיה גדולות או אפילו דלק מאובנים, כפי שרבים עדיין עושים. לעומת זאת, קרנות שמשקיעות בחדשנות נקייה אמיתית - ונבדקות על ידי מבקרים מקצועיים - צריכות לקבל הנחות.

האינפלציה עשויה להימשך זמן מה, אבל זה לא אומר שעלינו לזרוק חידושים מבטיחים עם מי האמבט. איזון מחדש צודק יאפשר להון להמשיך לזרום לחדשנות חיונית מבלי לשלול ממשפחות את רמת החיים שלהן, כלכלות של צריכה בריאה ומחויבויות אקלים של תקווה.

אנחנו לא במיתון, ובואו לא נדבר אחד על השני. אנו מתמודדים עם בעיות אינפלציה ושרשרת אספקה ​​בתוספת שנים של חוסר איזון סוציו-אקונומי. כדי לטפל במצב, אנו זקוקים למדיניות המשקפת את 2022, לא את 1980.

העצה שלי: אל תפעיל את הכלכלה. בואו נתמוך בפוליטיקאים ומנהיגים עסקיים אמיצים ליישם מדיניות ממוקדת שתבנה את החברה שמגיעה לילדינו ולנכדינו. אחרת, האקלים יתקע כסוגיה פוליטית, והכוכב יתבשל. עם זאת, עם איזון חברתי-כלכלי מחדש, יש תקווה לכלכלה שלנו ולאקלים המקיים אותה.