התמקד במקסום EBITDA כדי להרוויח דולר גבוה עבור העסק הפרטי שלך

לעתים קרובות, בעלים של עסקים קטנים אובססיביים לגבי הכמות המרובה שהחברה שלהם תביא בעת מכירה. בעוד המרובה is חשוב - עסק שנמכר בפי 9 מה-EBITDA שווה 50 אחוז יותר מאשר אם נמכר בפי 6 - המיקוד הזה יכול להיות מוטעה.

הסיבה לכך היא שכפול ה-EBITDA, המוגדר כרווח לפני ריבית, מסים ופחת, שבו העסק נמכר, בכנות, מחוץ לשליטתם הישירה. השוק קובע את המרב בתהליך המכירה המתוזמן על ידי בנק ההשקעות או היועץ הפיננסי של המוכר, ובאופן אידיאלי מערב כמה קונים פוטנציאליים.

מה is בשליטת בעל העסק נמצא ה-EBITDA והצעדים שננקטו על מנת למקסם אותו. על ידי שיפור ה-EBITDA, המוכרים עוזרים למקסם את הרווח שהם יפיקו.

ראשית, קצת רקע. EBITDA, לא רווח נקי, הוא המדד המרכזי להערכת שווי עסקים פרטיים. מסתכלים על עסקים ללא ההשפעה של "ITDA" - אינטרס תשלומים, פונקציה של חוב העסק; מסים, המשתנים בהתאם לתחומי השיפוט שבהם העסק מבוסס ומייצר הכנסות; פְּחָת, אשר נוטה להיות יותר עבור יצרנים, פחות עבור אלה עם מעט נכסים פיזיים; ו פְּחָת, בדרך כלל גדול יותר עבור חברות שהשלימו רכישות סדרתיות - עוזר לנרמל את הערך על פני תעשיות שונות ומבני הון.

נסה זאת אם אתה חושב על מכירת עסק: שים את עצמך בנעליו של קונה ושקול את השלבים הבאים שישפיעו ישירות על ה-EBITDA ויניבו עסק עם תשואות פיננסיות איכותיות יותר:

· צמצום ההוצאות האישיות העוברות בדוח רווח והפסד. כדאי לגמול את העסק ממימון תיקוני בית או להשאיר את הילדים שלך ב-P&L. אם לא, הקונה שלך יעשה זאת.

· קבל נתונים כספיים מבוקרים. ביקורות לעסקים קטנים אינן יקרות. אתה תבין כפולות של $10,000 בערך שאתה מוציא מהאינטרס המופחת של הקונה.

· לדון מראש בפיצויי בונוס. עסקים קטנים משתמשים לרוב בבונוסים גדולים לאחר EBITDA כדי לתגמל מנהלי מפתח ולהחזיר הון לבני המשפחה. אם פיצויי הנהלה עתידיים ותשלומי המשפחה לא יזרמו דרך דוח רווח והפסד, דנו בהם לפני המכירה.

· ביטול הטבות. בעלי שוק בינוני יכולים להיות צמודים לסירות, מכוניות, מטוסים פרטיים וחברות קאנטרי קלאב לכלכלת העסקים שלהם. אך יש להכיר בכך שברגע שהיתרונות הללו יסומנו בכפל הקונה, תהיה להם השפעה שלילית לא פרופורציונלית על הערך הנתפס של העסק.

· תיעוד הוצאות חד פעמיות. דברים קורים בחייו של כל עסק קטן, אז תעדו תקלות, נפילות והוצאות שיקול דעת גבוהות יותר כדי להבטיח שהעסק יקבל קרדיט עבור EBITDA שיתברר חזק יותר מאשר אחרת.

הצעות אלו נכונות לא משנה איזה סוג מכירה אתה שוקל - ESOP, M&A או IPO.

שקול את העצה שלנו לבעלים של מספר עסקים קשורים המורכבים כתאגידים נפרדים עם שמות שונים ודוחות כספיים שונים. הבעלים החזיק אותנו כדי למכור את הישות המשולבת, אך מידע פיננסי היסטורי לא היה קיים עבורה. כתוצאה מכך, היו לו שלוש שביתות נגדו. דוחות כספיים מאוחדים יהיו הרבה עבודה עבור קונה ליצור. העסקים הנפרדים עוררו חשד באשר לשלמות המכלול. ולכל ישות היו תוספות נפרדות, כגון הוצאות אישיות ופיצוי עודף.

המלצנו לו להשקיע בדוח "איכות רווחים" שהוכן על ידי חברה בעלת מוניטין, שאיפשר לו להציג לקונים פוטנציאליים דוחות כספיים נקיים, קוהרנטיים ובדוקים המתארים את העסק כהזדמנות ההשקעה האטרקטיבית שהוא באמת היה. הבעלים הבין אקזיט מוצלח עם החזר אקספוננציאלי על עלות הדוח על איכות הרווחים.

יתרון רב עוצמה נוצר על ידי נקיטת צעדים למקסום EBITDA לפני תחילת תהליך המכירה. זו העילוי הפסיכולוגי שהפעולות הללו מספקות לקונה. כשם שעיצוב נוף וכיסוח החצר שלך משדרים ניקיון ותחזוקה שגורמים לקונה פוטנציאלי לשלם את המחיר המבוקש שלך, קונה פוטנציאלי יהיה מעוניין יותר לרכוש את העסק שלך אם דוח בדיקת הנאותות שלו או שלה "איכות הרווחים" יגלה כמה דגלים אדומים .

למען האמת, הצעדים הפרואקטיביים הללו הם הגורם היחיד המשפיע על מספר זה של העסק שלך is בשליטתך. לכן, שפרו את ה"משיכה לרסן" של העסק שלכם לפני תחילת תהליך המכירה. אתה תנצל את ה-EBITDA האיכותי שלו ותציג את העסק שלך באור האטרקטיבי ביותר שלו - וזה ימקסם את המרב שלו.