מניות ואג"ח עלו בתגובה לנתוני המשרות של יום שישי שהראו גידול מתון בשכר לדצמבר, בעוד שהמשקיעים הסתכלו מעבר לעלייה חזקה מהצפוי של 223,000 במספר השכר מחוץ למשק.
פעולת המחיר של יום שישי הייתה הדוגמה האחרונה לאופן שבו נאחזו סוחרים ומשקיעים ברצון בכל סימן של הקלת האינפלציה ולתקוות למדיניות של הפדרל ריזרב פחות אגרסיבית. המניות בארה"ב ערכו את הראלי הגדול הראשון שלהן של 2023 לאחר דצמבר דוח שכר חוץ חקלאי הראה רק עלייה מתונה של 0.3% בשכר לשעה. סוחרים עתידיים בקרנות הפד הגבירו את הסבירות להורדת ריבית הפד לקראת סוף השנה הנוכחית והתשואות של משרד האוצר צנחו, בראשות ירידה של 24 נקודות בסיס בריבית לשלוש שנים.
TMUBMUSD03Y,
הנתונים העדכניים הולידו את הדעה כי נחיתה רכה עשויה להיות בקלפים, כאשר העלאות שכר איטיות יותר עשויות לסייע לכלכלת ארה"ב למנוע מיתון. הצד השני של הדיון הזה, אמרו אנליסטים, הוא שסוחרים ומשקיעים לא שמים לב מספיק לעלייה האיתנה של 223,000 משרות בדצמבר, שעלו על ציפיות הכלכלנים לעלייה של 200,000, ולשיעור האבטלה שירד ל-3.5% 3.6% למרות העלאות הריבית המתמשכות של הפד ב-2022.
"למרות שנראה שהמשקיעים העריכו שקבוצת הנתונים של היום תומכת במקרה של נחיתה רכה, הדעה שלנו נשארת שהכלכלה האמריקאית עומדת בפני רבעונים קשים", אמר אוליבר אלן, כלכלן שווקים בכיר בחברת Capital Economics.
החוזק המתמשך של צמיחת התעסוקה והירידה בשיעור האבטלה "תומכים ללא ספק בטיעון של הפד לפיו הוא לא צריך להסתובב עוד זמן מה", ו"בהתחשב בזה, אנו מצפים ששוק המניות בארה"ב ייאבק, גם אם זה קיים זמן רב. התשואות של האוצר יורדות עוד קצת", כתב אלן בפתק ביום שישי.
בינתיים, כלכלנים ב-BNP Paribas אמרו כי "נראה שקובעי המדיניות מתוסכלים יותר ויותר מתמחור שוק בניגוד לאיתות הפד, הן במונחים של שיעור קרנות הקצה והן בעיתוי הורדת הריבית הראשונית. זה יכול להטות את ההטיה שלהם לעבר תגובה תקיפה יותר בפגישה הבאה".
לקרוא: הפד העביר מסר לשוק המניות: עליות גדולות יאריכו את הכאב
ואסטרטגים ב-TD Securities אמרו שהם מצפים שהפד יעלה את יעד הריבית העיקרי שלו ל-5.5% במאי, גם לאחר שהחברה החמיצה קשות את מספר השכר בפועל של דצמבר עם תחזית. לרווח של 350,000 משרות.
ביום שישי, כל שלושת מדדי המניות הגדולים הסתיימו בעליות חדות, עם דאו תעשייתי
הדאו ג'ונס,
קופץ 700 נקודות. התשואות של משרד האוצר היו נמוכות יותר לאורך חלק ניכר מהמושב בניו יורק, עם המדד ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
יורד מתחת ל-3.6%.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/financial-markets-ignore-elephant-in-the-room-decembers-223-000-job-gains-11673037944?siteid=yhoof2&yptr=yahoo