(בלומברג) - פידליטי השקעות הצטרפה לרשימה הולכת וגדלה של מנהלי כספים המזהירים מפני הפסדים פוטנציאליים הקשורים לכמה מהחברות הגדולות בסין, כולל Alibaba Group Holding Ltd. ו-JD.com Inc.
הנקרא ביותר מבלומברג
מנהל הנכסים מבוסטון עדכן החודש תשקיפים עבור קרן Strategic Advisers Fidelity Emerging Markets וארבע קרנות נסחרות בבורסה כדי להוסיף גורם סיכון על חברות הבנויות כישות בריבית משתנה, הידועים גם כ-VIEs.
לפחות 10 חברות קרנות אחרות, כולל JP Morgan International Equity Funds, Invesco Ltd. ו-Charles Schwab Corp., נקטו צעדים דומים מאז שגרי גנסלר, יו"ר רשות ניירות ערך בארה"ב, ביולי התווה את המלכודות הפוטנציאליות של השקעה בסין. VIEs.
השאלה היא האם ממשלת סין תבטל יום אחד את השימוש ב-VIEs, מבנה ששימשו מאות חברות יבשתיות בשני העשורים האחרונים כדי לעקוף מגבלות על בעלות זרה על חברות טכנולוגיה. בעוד שרגולטור ניירות הערך של סין הוציא בסוף דצמבר כללים המספקים מפת דרכים למכירות עתידיות של מניות בחו"ל, עדיין נותרה אי ודאות סביב אלה - כגון Alibaba ו-JD.com - שכבר יצאו לציבור בארה"ב. שתי החברות רשומות בניו יורק .
הכללים החדשים "נועדו לפתור את העמימות הזו", אמר איאן ליאו, שותף ב-YK Law בלוס אנג'לס המייעץ ללקוחות בעסקאות חוצות גבולות הקשורות לסין. "אני לא יודע אם זה עדיין יוביל אותנו עד הסוף."
עד כה, חברות סיניות עקפו את האיסורים המקומיים על ידי הקמת גופים במקומות בים, כגון איי קיימן, אשר לאחר מכן מפרסמים את מניותיהן מעבר לים. מומחים רבים אמרו כי משקיעים זרים נמצאים בסיכון מכיוון שהבעלות והזכויות הכלכליות שלהם מבוססות על הסדרים חוזיים בין ה-VIEs לבין החברות המבצעות שלהם המפרים את החוק הסיני ולכן עלולים להתברר כבלתי ניתנים לאכיפה.
חברות סיניות שיוצאות לציבור בארה"ב בדרך כלל דנות בסיכונים משפטיים אלה במסמכי החשיפה למכירות המניות שלהן, אמר ליאו. רוב קרנות הנאמנות החלו לעשות זאת רק לאחר שגנסלר אמר בהצהרה ביולי כי הוא חושש ש"משקיעים ממוצעים עלולים לא להבין שהם מחזיקים במניות בחברת מעטפת" ולא בעסק ממשי בסין.
האזהרה האחרונה הגיעה מפידליטי בהגשות החודש תחת הכותרת "שיקולים מיוחדים בנוגע לסין". פידליטי הוסיפה שפה לתשקיף עבור קרן השווקים המתעוררים ותעודות הסל תוך ציון הסיכון שהסדרים חוזיים של VIE לא יהיו ניתנים לאכיפה על פי החוק הסיני.
"אם הסיכונים הללו יתממשו", אמרה פידליטי בהגשה, "ערך ההשקעות ב-VIEs עלול להיות מושפע לרעה וקרן עלולה לספוג הפסדים משמעותיים ללא מנוס זמין".
המהלכים מגיעים גם כאשר הרשויות הסיניות פוגעות במגזר הטכנולוגיה במדינה, במיוחד חברות הנסחרות בחו"ל.
ימים לאחר ההנפקה של חברת דידי גלובל בע"מ ב-4.4 מיליארד דולר, סין זעזעה את המשקיעים ביולי כשהכריזה שהיא חוקרת את החברה והורתה להסיר את שירותיה מחנויות האפליקציות הסיניות, תוך כדי מיזוג מניות החברה. דידי אמרה מוקדם יותר החודש כי היא תסיר את מניות הפיקדון האמריקאיות שלה מהבורסה לניירות ערך בניו יורק ותמשיך לרישום בהונג קונג.
הביקורת המוגברת של הרגולטורים הסיניים זכתה להד בקרב עמיתיהם בארה"ב. ה-SEC הודיעה בחודש שעבר על התוכנית הסופית שלה להקמת חוק חדש המחייב חברות זרות לפתוח את הספרים שלהן לבדיקה אמריקאית או להסתכן בהדחה מהבורסה של ניו יורק והנאסד"ק בתוך שלוש שנים. סין והונג קונג הן שתי תחומי השיפוט היחידים שמסרבים לאפשר את הבדיקות למרות שוושינגטון דרשה אותן מאז 2002.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fidelity-joins-invesco-schwab-adding-212356773.html