מרגישים מחלת ים? תיקי הפרישה הפשוטים והזולים הללו מחזיקים מעמד היטב

אתה לא צריך להיות בעל ראיית רוח ולחזות לאן הולך השוק.

אתה לא צריך לשלם עבור קרנות גידור גבוהות (שלרוב לא עובדות בכל מקרה).

ואתה לא צריך להחמיץ רווחים ארוכי טווח רק על ידי עמידה במזומן.

התיק הפשוט של מנהל הכספים דאג רמזי, "All Asset No Authority" איבד מחצית מתיק "מאוזן" סטנדרטי מאז 1 בינואר, ושליש מזה של S&P 500. המקבילה הפשוטה עוד יותר של Meb Faber החזיקה מעמד אפילו טוב יותר.

ובשילוב עם מערכת תזמון שוק פשוטה מאוד שכל אחד יכול לעשות מהבית, התיקים האלה הם כמעט איזון.

זאת, בשנה שבה כמעט הכל צנח, כולל S&P 500
SPX,
+% 1.21,
ה- Nasdaq Composite
COMP,
+% 1.68,
תפוח עץ
AAPL,
+% 1.02,
אמזון בעברית
AMZN,
+% 1.49,
meta
פֶּנסיוֹן מָלֵא,
+% 1.04,
טסלה
TSLA,
+% 4.66,
ביטקוין
BTCUSD,
+% 6.46
(אני יודע, מזעזע, נכון?), מניות של חברות קטנות, נאמנות להשקעות בנדל"ן, אג"ח עם תשואה גבוהה, אג"ח בדירוג השקעה ואג"ח של משרד האוצר האמריקאי.

זה גם לא רק היתרון של ראייה לאחור.

רמזי, אסטרטג ההשקעות הראשי בחברת ניהול הכספים לוטולד גרופ במערב התיכון, עוקב במשך שנים אחר מה שהוא מכנה תיק "כל הנכסים ללא רשות", שהוא סוג של התיק שהיה לך אם היית אומר למנהל קרן הפנסיה שלך להחזיק חלק מכל סוגי הנכסים העיקריים ולא לקבל החלטות. אז הוא מורכב מסכומים שווים ב-7 נכסים: מניות של חברות גדולות בארה"ב, מניות של חברות קטנות בארה"ב, נאמנות להשקעות בנדל"ן בארה"ב, שטרות אוצר ארה"ב ל-10 שנים, מניות בינלאומיות (בשווקים מפותחים כמו אירופה ויפן), סחורות וזהב .

כל אחד מאיתנו יכול להעתיק את התיק הזה עם 7 תעודות סל: למשל קרן SPDR S&P 500 ETF
מרגל,
+% 1.20,
תעודת הסל iShares Russell 2000
IWM,
+% 1.97,
ואנגארד נדל"ן
VNQ,
+% 0.51,
איגרת חוב אוצר למשך 7-10 שנים
IEF,
-0.27%,
Vanguard FTSE Developed Markets ETF
VEA,
+% 1.69,
Invesco DB Commodity Index ETF
DBC,
+% 0.80,
ו-SPDR Gold Trust
GLD,
-1.03%.
אלו אינן המלצות ספציפיות לקרן, אלא רק איורים. אבל הם מראים שהתיק הזה נגיש לכל אחד.

תיק ההשקעות של פייבר דומה, אך אינו כולל זהב ומניות של חברות קטנות בארה"ב, מה שמותיר 20% כל אחת במניות של חברות גדולות בארה"ב ובבינלאומיות, נאמנויות נדל"ן בארה"ב, אג"ח של משרד האוצר האמריקאי וסחורות.

מרכיב הקסם השנה, כמובן, הוא הנוכחות של סחורות. S&P GSCI
SPGSCI,
+% 0.71
זינק ב-33% מאז ה-1 בינואר, בעוד כל השאר ירד.

נקודת המפתח כאן היא לא שסחורות הן השקעות מצוינות לטווח ארוך. (הם לא. בטווח הארוך סחורות היו או השקעה בינונית או נוראית, אם כי נראה שזהב ונפט היו הטובים ביותר, אומרים לי אנליסטים).

נקודת המפתח היא שסחורות בדרך כלל מצליחות כשכל השאר, כמו מניות ואיגרות חוב, מצליחים רע. כמו במהלך שנות ה-1970. או שנות ה-2000. או עכשיו.

זה אומר פחות תנודתיות ופחות מתח. זה גם אומר שכל מי שיש לו סחורות בתיק שלו נמצא בעמדה טובה יותר לנצל כאשר מניות ואג"ח צוללות.

סתם מתוך סקרנות חזרתי ובדקתי איך תיק הנכסים ללא רשות של רמזי היה עושה, למשל, במהלך 20 השנים האחרונות. תוֹצָאָה? זה ריסק אותו. אם היית משקיע סכומים שווים ב-7 הנכסים האלה בסוף 2002 ופשוט מתאזנת מחדש בסוף כל שנה, כדי לשמור על התפזורות שווה של התיק על פני כל אחד מהם, היית מציג תשואות כוללות מדהימות של 420%. זה 100 נקודות אחוז שלמות לפני הביצועים של, נניח, קרן המדדים המאוזנת של ואנגארד
VBINX,
+% 0.17.

בדיקת תיקים פשוטה אחת לחודש הייתה מצמצמת את הסיכונים עוד יותר.

עברו 15 שנים מאז Meb Faber, מייסד שותף ומנהל השקעות ראשי בחברת ניהול הכספים Cambria Investment Management, הוכיח את כוחה של מערכת תזמון שוק פשוטה שכל אחד יכול לעקוב.

בקצרה: כל שעליכם לעשות הוא לבדוק את תיק העבודות פעם בחודש, למשל ביום העבודה האחרון של החודש. כאשר תעשה זאת, הסתכל על כל השקעה, והשווה את המחיר הנוכחי שלה עם המחיר הממוצע שלה במהלך 10 החודשים הקודמים, או כ-200 ימי מסחר. (את המספר הזה, המכונה ממוצע נע של 200 יום, ניתן למצוא בקלות רבה כאן ב-MarketWatch, אגב, באמצעות תכונת התרשימים שלנו).

אם ההשקעה נמוכה מהממוצע של 200 יום מכור אותה והעביר את הכסף לקרן שוק כספית או לשטרות אוצר. זהו זה.

המשך לבדוק את תיק ההשקעות שלך מדי חודש. וכשההשקעה חוזרת מעל הממוצע הנע, קנה אותה בחזרה. זה כזה פשוט.

הבעלים של נכסים אלה רק כאשר הם נסגרו מעל לממוצע 200 הימים שלהם ביום האחרון של החודש הקודם.

פייבר חשב שהמערכת הפשוטה הזו הייתה מאפשרת לך לעקוף כל שוק דובי רע באמת ולחתוך את התנודתיות שלך, מבלי להרוס את התשואות ארוכות הטווח שלך. הסיבה לכך היא שקריסות אינן נוטות לבוא סתם כך, אלא נוטות להקדים אותן בהחלקה ארוכה ואיבוד מומנטום.

וזה לא עובד רק עבור S&P 500, הוא מצא. זה עובד כמעט לכל סוג נכסים: זהב, סחורות, נאמנויות נדל"ן ואג"ח של האוצר.

זה הוציא אותך מה-S&P 500 השנה בסוף פברואר, הרבה לפני ההתמוטטות באפריל ומאי. זה הוציא אותך מאג"ח של האוצר בסוף השנה שעברה.

דאג רמזי חישב מה מערכת תזמון השוק הזו הייתה עושה ל-5 או 7 תיקי הנכסים הללו במשך כמעט 50 שנה. שורה תחתונה: מאז 1972 זה היה מייצר 92% מהתשואה השנתית הממוצעת של S&P 500, עם פחות ממחצית השונות בתשואות.

אז, לא, זה לא היה טוב בטווח הארוך מאוד כמו קנייה והחזקה של מניות. התשואה השנתית הממוצעת מסתכמת בסביבות 9.8%, לעומת 10.5% עבור S&P 500. בטווח הארוך זה עושה הבדל גדול. אבל זה תיק מבוקר סיכונים. והתשואות היו מרשימות מאוד.

באופן מדהים, החישובים שלו מראים שבכל הזמן הזה התיק שלך היה מפסיד כסף תוך שלוש שנים בלבד: 2008, 2015 ו-2018. וגם ההפסדים היו טריוויאליים. לדוגמה, שימוש בתיק All Asset No Authority שלו, בשילוב איתות המסחר החודשי של Faber, היה משאיר אותך רק 0.9% במינוס ב-2008.

תיק סטנדרטי של 60% מניות בארה"ב ו-40% אג"ח בארה"ב באותה שנה: -22%.

מדד S&P 500: -37%.

דברים כמו תיקי "כל מזג אוויר" ובקרת סיכונים תמיד נראים מופשטים כאשר הבורסה עפה ואתה מרוויח כסף בכל חודש. ואז אתה מתעורר תקוע על רכבת ההרים מהגיהנום, כמו עכשיו, והם מתחילים להיראות הרבה יותר מושכים.