מדדי האינפלציה המועדפים של הפד נראים בריצה

(בלומברג) - מדדי האינפלציה המועדפים על הפדרל ריזרב השבוע, יחד עם עלייה בהוצאות הצרכנים, נראים מעוררים ויכוח בין הבנקאים המרכזיים על הצורך להתאים את קצב העלאות הריבית.

הנקרא ביותר מבלומברג

מדד המחירים לצריכה אישית בארה"ב צפוי לעלות ב-0.5% בינואר לעומת חודש קודם לכן, העלייה הגדולה ביותר מאז אמצע 2022. האומדן החציוני בסקר בלומברג שנערך בקרב כלכלנים צופה עלייה של 0.4% במדד הליבה, שאינו כולל מזון ודלק ומשקף טוב יותר את האינפלציה הבסיסית.

ההתקדמות החודשיות הללו מאטות את ההאטה באינפלציה השנתית שנותרה הרבה מצפון ליעד הפד. בנוסף, הנתונים של יום שישי ידגישו צרכן אמריקאי מעורב לחלוטין, כאשר כלכלנים צופים את ההתקדמות החדה ביותר בהוצאות הנומינליות על סחורות ושירותים מאז אוקטובר 2021.

הדו"ח של השבוע גם צפוי להראות את הגידול הגדול ביותר בהכנסה האישית מזה 1 1/2 שנה, הניזון הן על ידי שוק עבודה גמיש והן על ידי התאמה גדולה כלפי מעלה של יוקר המחיה עבור מקבלי ביטוח לאומי.

לסיכום, נתוני ההכנסות וההוצאות צפויים להמחיש את האתגר שעומד בפני הפד בעיצומו של מסע הידוק המדיניות האגרסיבי ביותר שלו מזה דור. הדו"ח עוקב אחר נתונים בשבוע האחרון שחושפים זינוק במכירות הקמעונאיות ונתוני מחירי צרכנים ויצרנים חמים מהצפוי.

מה אומר כלכלה של בלומברג:

"זה מדהים שהירידה באינפלציה משנה לשנה נעצרה לחלוטין, לאור השפעות הבסיס החיוביות וסביבת ההיצע. זה אומר שלא יידרש הרבה עד שיגיעו שיאי אינפלציה".

-אנה וונג, אליזה וינגר וסטיוארט פול. לניתוח מלא, לחץ כאן

הסיפור ממשיך

המשקיעים הגדילו את ההימורים שלהם לגבי עד כמה הפד יעלה את הריבית במחזור ההידוק הזה. כעת הם רואים את שער הקרנות הפדרליות מטפס ל-5.3% ביולי, לפי חוזים עתידיים על הריבית. זאת בהשוואה לשיעור שיא הנתפס של 4.9% רק לפני שבועיים.

פרוטוקולים מפגישת המדיניות האחרונה של הפד, שבה העלה הבנק המרכזי את הריבית שלו ב-25 נקודות בסיס, יפורסם גם הוא ביום רביעי. הקריאה עשויה לעזור לשפוך אור על התיאבון לעלייה גדולה יותר כאשר קובעי המדיניות יתכנסו שוב במרץ לאחר שהערות אחרונות של כמה גורמים רשמיים הציעו זאת.

נשיאת הפד של קליבלנד, לורטה מסטר, אמרה השבוע כי היא ראתה "מקרה כלכלי משכנע" לביצוע העלאה נוספת של 50 נקודות בסיס מוקדם יותר החודש, בעוד שהפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, אמר שהוא לא פוסל תמיכה בהגדלה כזו במרץ.

מכירות בתים חדשים וקיימים בינואר, יחד עם האומדן השני של התוצר המקומי הגולמי ברבעון הרביעי, הם בין שאר הנתונים בארה"ב שפרסמו השבוע.

במקומות אחרים, בצפון אמריקה, נתוני האינפלציה של קנדה מינואר יודיעו על הימורי הסוחרים על תוואי הריבית העתידי לאחר שהבנק אוף קנדה הכריז על הפסקה מותנית להעלאות, רק כדי לראות את שוק העבודה מתהדק עוד יותר.

בינתיים עדות של ראש הבנק המרכזי הבא של יפן, מפגש של 20 שרי אוצר, והעלאות ריבית בניו זילנד וישראל, הם בין שאר השיאים של השבוע הקרוב.

לחץ כאן למה שקרה בשבוע שעבר ולהלן העטיפה שלנו לגבי מה שקורה בכלכלה העולמית.

אסיה

בשבוע גדול לבנקאות המרכזית באסיה-פסיפיק, משקיעים יקבלו מבט מפורט ראשון על דעות המדיניות של קאזו אואדה ביום שישי במהלך הדיונים הפרלמנטריים הראשונים של המועמד להיות נגיד הבנק של יפן.

זה יגיע בעקבות העלאת ריבית צפויה נוספת של הבנק המרכזי של ניו זילנד, שכן הוא ימשיך להילחם באינפלציה העולה על 7%.

בנק קוריאה צפוי לעצור על רקע סימני מתח בכלכלתו, אם כי לא ניתן לשלול עלייה נוספת בהתחשב באינפלציה נותרה מעל 5%.

פרוטוקולים מהפגישה האחרונה של הבנק המרכזי של אוסטרליה עשויים לתת תובנות נוספות לגבי החשיבה של הדירקטוריון לגבי העלאות ריבית נוספות, כאשר הנגיד פיליפ לואו נאבק כדי להדוף את הביקורת על מנהיגותו.

לקראת סוף השבוע, נתוני האינפלציה היפניים צפויים להראות שעדיין יש הרבה חום במחירים שמושל BOJ החדש ישקול.

ובהודו, קבוצה של 20 ראשי כספים תיפגש בהמשך השבוע כדי לדון בכלכלה העולמית במפגש הראשון שלהם השנה.

אירופה, המזרח התיכון, אפריקה

נקודות השיא של נתוני אזור האירו כוללים את קריאות סקר הבזק של מנהלי רכש לפברואר, המספקות תובנות לגבי עד כמה הכלכלה מחזיקה מעמד לאחר צמיחה בלתי צפויה ברבעון הרביעי. זה מתוכנן ליום שלישי.

הקריאה הסופית של האינפלציה בגוש האירו, שתתקיים ביום חמישי, תקבל משמעות גדולה מהרגיל לאחר שהושמטו נתונים גרמניים מושהים מהאומדן הראשון. כלכלנים צופים עדכון קטן כלפי מעלה.

בגרמניה עצמה, מדד ה-Ifo של הסנטימנט העסקי ביום רביעי יאותת כיצד הכלכלה הגדולה באירופה מתמודדת עם משבר האנרגיה. כלכלנים חוזים שיפורים בכל המדדים המרכזיים.

בבריטניה, שבה האינפלציה האטה יותר מהצפוי בחודש שעבר, משקיעים יצפו לניתוח מה זה אומר על המדיניות מצד פקידי בנק אוף אנגליה. קתרין מאן וסילוואנה טנריו אמורים להופיע.

באזור הנורדי, ביום שני יפרסם Riksbank פרוטוקולים של פגישת הפתיחה שלו לשנת 2023. ההחלטה הזו, שכללה העלאת ריבית של חצי נקודה, התחייבות למכירת איגרות חוב, וציר לכיוון חזקה יותר של כתר, הייתה הראשונה עבור המושל השוודי החדש אריק תדין.

במבט דרומה, הבנק המרכזי של ישראל יספק את העלאת הריבית הקטנה ביותר במחזור ההידוק המוניטארי שלו על ידי העלאת המדד שלו ברבע אחוז ל-4% ביום שני. אבל עלייה מפתיעה באינפלציה, לצד סערה פוליטית, מעלה את הסיכון שקובעי המדיניות יוכלו לבחור במהלך אגרסיבי יותר.

שר האוצר של דרום אפריקה, חנוך גודונגוואנה, יציג את תקציבו השנתי ביום רביעי. הוא צפוי להודיע ​​כמה מהחוב של חברת החשמל הממשלתית Eskom Holdings SOC Ltd. של 400 מיליארד ראנד (22 מיליארד דולר) יילקח לידי הממשלה.

נתוני ניגריה ביום רביעי עשויים להראות שהצמיחה הואטה ל-1.9% ברבעון הרביעי מ-2.3% בתקופה של שלושה חודשים קודם לכן, על פי הערכות כלכלנים. זאת מכיוון שמחסור במזומנים, עליות עלויות שירות החוב, הרעה במאזנים הפיסקליים, צניחה צנועה וטרדות בחירות מצמצמים את ההוצאות וההשקעות.

הבנק המרכזי של טורקיה אמור להוריד את הריבית לפחות מ-9%, כפי שהתחייב הנשיא רג'פ טאיפ ארדואן מוקדם יותר החודש. רעידות האדמה ההרסניות במדינה ידרבנו גם גורמים רשמיים לבצע הקלות נוספות ביום חמישי, אומרים כלכלנים.

אמריקה הלטינית

במקסיקו, דו"ח המחירים לצרכן של אמצע החודש אמור להדגיש את המובן מאליו: האינפלציה גבוהה, הרבה מעל היעד ודביקה כאשר שיעור הכותרת מרחף קרוב ל-7.8% בעוד קריאות הליבה ממשיכות לעלות מעל 8%.

פרוטוקול הפגישה של בנקסיקו ב-9 בפברואר עשוי להציע הנחיות לגבי מה קובעי המדיניות רואים כשיעור סופני אפשרי מ-11% הנוכחי וכמה זמן הם עשויים להחליט להשאיר אותו שם.

נתוני התמ"ג של דצמבר מארגנטינה ומקסיקו כנראה יראו ששתי הכלכלות מתקררות במהירות. דוח התפוקה של פרו לרבעון הרביעי צפוי גם לחשוף ירידה במומנטום, וללכוד את תחילת דצמבר של המהומה הפוליטית והתסיסה הארצית שהובילה להדחתו של הנשיא פדרו קסטיו.

הבנק המרכזי של ברזיל מפרסם את סקר ציפיות השוק שלו באמצע השבוע עם תום חג הקרנבל. גם הנשיא לואיז אינאציו לולה דה סילבה וגם ראש הבנק המרכזי רוברטו קמפוס נטו העניקו ראיונות בעלי פרופיל גבוה שעשויים לסייע בהפחתת המתיחות בנוגע למדיניות המוניטרית שאשמה לפחות בחלקה בעליית הציפיות לאינפלציה.

נתוני המחירים לצרכן של אמצע החודש שפורסמו ביום שישי עשויים להראות שהאינפלציה תלויה בסמוך ל-5.79% הצפויים כעת לסוף שנת 2023 ובדיוק במקום שבו היא סיימה את 2022.

-בסיוע מפול ג'קסון, רוברט ג'יימסון, פול ריצ'רדסון וסטיבן וויקרי.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2023 בלומברג LP