ג'יימס בולארד של הפד דוחף להעלאות ריבית מהירות יותר, רואה "הזדמנות טובה" לנצח את האינפלציה

נשיא הפדרל ריזרב של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, הביע ביטחון בכך שהבנק המרכזי יכול לנצח את האינפלציה ותמך ביום רביעי בהגברת הקצב בקרב.

בולארד אמר ל-CNBC כי העלאת ריבית אגרסיבית יותר כעת תיתן לוועדת השוק הפתוח הפדרלית הקובעת סיכוי טוב יותר להוריד את האינפלציה שאמנם יורדת חלק מהרמות המעורפלות של 2022, אך היא עדיין גבוהה.

"זה הפך פופולרי לומר, 'בואו נאט את הקצב ונרגיש את דרכנו למקום שבו אנחנו צריכים להיות'. עדיין לא הגענו לנקודה שבה הוועדה שמה את מה שנקרא תעריף סופני", אמר במהלך שידור חי "תיבת סקוואק" ראיון. "תגיע לרמה הזו ואז תרגיש את הדרך שלך ותראה מה אתה צריך לעשות. אתה תדע כשאתה שם מתי המהלך הבא יכול להיות למעלה או למטה."

ההערות הללו מגיעות שבוע לאחר שנשיאת הפד של בולארד ונשיאת הפד של קליבלנד, לורטה מסטר, אמרו שניהם דוחפים להעלאת ריבית של חצי אחוז בפגישה האחרונה, במקום למהלך של רבע נקודה ש-FOMC אישר בסופו של דבר.

הם אמרו שהם ימשיכו בעד מהלך אגרסיבי יותר בפגישת מרץ. שווקים היו הפכפכים גם בעקבות אותן הערות קבוצה של נתוני אינפלציה שהגיעו גבוה מהצפוי, מה שמעורר את החשש שלפד יש עוד עבודה לעשות כדי להוריד מחירים.

אבל בולארד אמר שהמהלך האגרסיבי יותר יהיה חלק מאסטרטגיה שלדעתו בסופו של דבר תצליח.

"אם האינפלציה תמשיך לרדת, אני חושב שנהיה בסדר", אמר. "הסיכון שלנו עכשיו הוא שהאינפלציה לא יורדת ומאיצה מחדש, ואז מה עושים. אנחנו נצטרך להגיב, ואם האינפלציה לא תתחיל לרדת, אתה יודע, אתה מסתכן בשידור החוזר הזה של שנות ה-1970 שבו היו לך 15 שנים ואתה מנסה להילחם בגרירה, ואתה לא רוצה להיכנס לזה. בואו נהיה חדים עכשיו, בואו נשלוט באינפלציה ב-2023".

למרות הדיבורים הקשים יותר ונתוני האינפלציה החמים, השווקים עדיין צופים כי הפד ילך עם מהלך רבע הנקודה בחודש הבא, לפי נתוני קבוצת CME.

עם זאת, המסחר בחוזים עתידיים מצביע על כך ששיעור ההלוואה לטווח קצר יעמוד על רמה "סופנית" של 5.36% בקיץ הקרוב, גבוה מההערכה של 5.1% חברי הוועדה שנעשו בדצמבר אבל בערך בקנה אחד עם התחזית של בולארד לשיעור של 5.375%.

המשקיעים חוששים ששיעורים גבוהים יותר עלולים להטות את הכלכלה למיתון. ממוצעים גדולים ראו את המכירה הגדולה ביותר של השנה ביום שלישי, ומחקו את כל הרווחים המדד הדאו ג'ונס עשה בשנת 2023.

אבל בולארד אמר שהוא חושב ש"יש לנו סיכוי טוב לנצח את האינפלציה ב-2023" מבלי ליצור מיתון.

"יש לך את סין עולה על הסיפון. יש לך אירופה חזקה יותר ממה שחשבנו. זה נראה כאילו כלכלת ארה"ב עשויה להיות עמידה יותר ממה שחשבו השווקים, נניח לפני שישה או שמונה שבועות", אמר.

המשקיעים יקבלו מבט נוסף לתוך החשיבה של הפד מאוחר יותר ביום רביעי כאשר ה-FOMC יפרסם את הפרוטוקולים מה-31 בינואר עד לפברואר. פגישה אחת בשעה 1:2 ET.