הפדרל ריזרב רומז להעלאת ריבית גדולה יותר לפנינו, מתאר מתכננים לכווץ מאזן

קו תחתון

עם פקידים רבים של הפדרל ריזרב שמשמיעים אזעקה בנוגע לאינפלציה, דקות מפגישת המדיניות המוניטרית האחרונה של הבנק המרכזי שפורסמו ביום רביעי רמזו על העלאות ריבית גדולות יותר לפני השנה והתוו תוכנית לצמצום המאזן שלו ב-95 מיליארד דולר לחודש.

עובדות מפתח

פקידי הפדרל ריזרב, שבחודש שעבר העלו את הריבית בפעם הראשונה מאז 2018, פירטו תוכניות מפורטות להעלאות ריבית נוספות והפחתת מאזן. דקות, שוחרר ביום רביעי.

הוועדה למדיניות מוניטרית של הבנק המרכזי דנה במהירות העלאות הריבית השנה, כאשר כמה חברים ציינו כי העדיפו העלאה של 0.5 נקודות אחוז במקום העלאה של 0.25 נקודות עליה סוכם במרץ.

עם האינפלציה ברמה הגבוהה ביותר מזה 40 שנה ו"סיכונים כלפי מעלה", חלק מבכירי הפד דוגלים בהעלאות ריבית אגרסיביות יותר ומדיניות מוניטרית, מה שעלול לאותת על העלאות ריבית גדולות יותר באופק.

המשקיעים גם עקבו מקרוב אחר רמזים כיצד הבנק המרכזי יקטין את טריליוני הדולרים באחזקות האג"ח שלו: פקידי הפד "הסכימו בדרך כלל" להקטין את המאזן במקסימום של 95 מיליארד דולר לחודש - גבוה מעט מהקונצנזוס שציפה על ידי וול סטריט, הדקות הראו.

לבנק המרכזי יש כיום מאזן של בסביבות 9 טריליון דולר, שיותר מהכפיל את נפחו לאחר תוכנית רכישת האג"ח החודשית של הפד, אשר חיזקה את הכלכלה והשווקים במהלך מגיפת הקורונה.

בעוד שרמת התמריצים ההיסטורית הסתיימה רק בחודש שעבר, החששות מאינפלציה זינקו מכיוון שעליית המחירים לא מראה סימני התמתנות - ושורה של פקידי הפד לאחרונה אזהרות מוגברות, מפחיד שווקים.

משיק:

המניות ירדו מיד לאחר פרסום הדקות האחרונות של הפד, מה שהוסיף להפסדים השבוע. מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.8%, כמעט 300 נקודות, בעוד ש-S&P 500 איבד 1.3% וה-Nasdaq Composite 2.4%.

רקע מפתח

הבנק המרכזי עדיין צופה שש העלאות ריבית נוספות השנה ושלוש נוספות בשנה הבאה. בעוד המאבק באינפלציה הוא הדאגה העיקרית של הפד, גורמים רשמיים הזהירו גם מפני ההשפעה הכלכלית "מאוד לא ודאית" מהפלישה של רוסיה לאוקראינה, שזרעה הרס בשוקי הסחורות.

ציטוט חשוב

נראה "סביר מאוד" שהריבית תעלה ב-0.5 נקודות אחוז בפגישת המדיניות הבאה של הפד במאי, אומר מייסד Vital Knowledge, אדם קריסאפולי. "הפרוטוקולים היו מלאים בפרשנות על האינפלציה - ברור שזה הדאגה העליונה של הפד ופקידים להוטים להשיג שליטה במחירים".

מה לצפות

"בקצב הנוכחי [של הפחתת המאזן], עשויות לקחת יותר מחמש שנים (ואפשר גם לשמונה שנים) כדי לחסל את כל אחזקותיהם במלואן", אומר כריס זקרלי, מנהל ההשקעות הראשי של Independent Advisor Alliance. "הסיכוי גבוה מאוד שניתקל במיתון לפני שזה יקרה".

לקריאה נוספת

עוד פקידים בפד משמיעים אזעקה על האינפלציה ומחרידים את השווקים (פורבס)

הבנק המרכזי הוא ראשון לחזות מיתון - עוד עלולים להופיע (פורבס)

חברות בוול סטריט מקצצות את יעדי המחירים של S&P 500 - הנה מה שהם חוזים לשווקים (פורבס)

העלאת הריבית המיוחלת של הפדרל ריזרב כבר כאן: פאוול מכריז על עלייה של 0.25% (פורבס)