ככל שהמועד האחרון להעלאת מגבלת החוב הפדרלי מתקרב, קווין מקארתי (R-CA) אמר שהוא יוביל את הוועדה שלו בהתנגדות לסדר היום החקיקתי של הנשיא ג'ו ביידן.
צ'יפ סומודווילה / Getty Images
בעולם של מוקשים כלכליים, זו פרשנות עצובה שמה שפקידי הפדרל ריזרב עשויים לחשוש יותר מכל הוא הקונגרס.
ספציפית, הרפובליקנים שולטים כעת בבית הנבחרים - ובדירוג האשראי של אמריקה. "השמרנים" האלה נשארים נטויים להחזיק את זה של וושינגטון תקרת חוב בני ערובה כטקטיקת משא ומתן. אי העלאתו תביא את ארה"ב לברירת המחדל הראשונה שלה אי פעם.
אסיה זוכרת באופן טראומטי מדי את הפעם האחרונה שהרפובליקנים שיחקו באש פיננסית. במיוחד פקידים בבייג'ין ובטוקיו, שמפקחים על מלאי החוץ הגדולים ביותר של ניירות ערך של משרד האוצר האמריקאי.
זה היה עוד ב-2011, כאשר חברי קונגרס ה-GOP עיכבו את הגדלת מגבלת ההלוואות כדי שוושינגטון תוכל לשלם את החשבונות שלה, כולל תשלומי אג"ח ממשלתיות. סטנדרד אנד פור'ס שללה מארה"ב את דירוג האשראי שלה AAA. זו הייתה קריאת השכמה אכזרית עבור הנדיבים הפיננסיים הגדולים ביותר של וושינגטון, שרובם נמצאים באסיה.
ל-PTSD יש את הבנק המרכזי של יפן, ה-People's Bank of China ורשויות מוניטריות מובילות אחרות באסיה מצמצמים את האוצר בארה"ב. והנה בא הפד להזכיר לבנקאים הבכירים בוושינגטון שהאחזקות של טריליוני הדולרים שלהם נפגעים יותר ויותר.
ב-31 בינואר עד לפברואר. בפגישת מדיניות 1, פקידי הפד שידרו חששות כי התנצחות פוליטית על החוב תזעזע את השווקים העולמיים.
"מספר משתתפים הדגישו כי תקופה ממושכת של משא ומתן להעלאת מגבלת החוב הפדרלי עלולה להוות סיכונים משמעותיים למערכת הפיננסית ולכלכלה הרחבה יותר", נכתב בפרוטוקול הפגישה.
כל זה דאג לצוות של יו"ר הפד ג'רום פאוול, או יותר, מחבלה פוליטית בבית כמו אירועים חיצוניים בסין ובאוקראינה. בין החששות הגדולים ביותר שלהם הם "שיבושים במערכת הפיננסית ובכלכלה הרחבה יותר הקשורים לחששות שמא מגבלת החוב הסטטוטורית לא תועלה בזמן".
הם הדגישו את "החשיבות של הרשויות המתאימות להמשיך לטפל בבעיות הקשורות לחוסן של השוק". במילים אחרות, האומה שמנהלת את הגלובלי - מטבע מילואים- וחוב של 31.4 טריליון דולר - מסתכנים באיבוד אמינות על רקע חוסר היציבות הפוליטית הגואה.
לעת עתה, הצוות של שר האוצר ג'נט ילן נוקט בשורה של אמצעים חשבונאיים מיוחדים כדי לעמוד בהתחייבויותיה של וושינגטון. עם זאת, הטקטיקות האלה טובות רק לכמה חודשים.
נשיא ארה"ב ג'ו ביידן אמר כי ברירת מחדל תהיה "אסון" לכלכלה העולמית. ופצצת זמן מתקתקת.
SAUL LOEB / AFP דרך Getty Images
הכלכלן שי עקבאס בצוות החשיבה של מרכז המדיניות הדו-מפלגתית מציין כי לפקידים בוושינגטון "יש כעת הזדמנות להחדיר ודאות לארה"ב ולכלכלה העולמית על ידי התחלה, ברצינות, במשא ומתן דו-מפלגתי סביב הבריאות הפיסקלית של האומה שלנו ונקיטת פעולה כדי לשמור על האמונה המלאה קרדיט של ארצות הברית הרבה לפני תאריך X."
הכוונה כאן היא לרגע שבו הממשלה הפדרלית נאלצת להתנער מתשלומי החוב. הקונגרס מציב את ארה"ב למטרה משלה - אפילו יותר מאשר ב-2011.
בדו"ח שנערך לאחרונה, טוענים כלכלני הפד של קנזס סיטי, סטפן יאסביץ, ו. בלייק מארש וניקולס סליי כי "למרות סיכונים בשוק הפיננסי לעלות כאשר החלטות תקרת החוב מתרחשות קרוב יותר לתאריכי X, להחלטות שמתרחשות לאחר תאריכי X יש ככל הנראה את ההשלכות החמורות ביותר.
ייתכן שהדברים מתרחשים בדיוק כפי שאיאן ברמר חשש. מדי שנה, מנכ"ל Eurasia Group מכין רשימת סיכונים עליונים. אחד התרחישים הקשים של השנה הוא כיצד "מדינות אמריקה המפוצלות" עשויות להטריד את השווקים.
"2022 בחירות אמצע הקדנציה", אומר ברמר, "עצר את הגלישה לעבר משבר חוקתי בבחירות הבאות לנשיאות ארה"ב, שכן הבוחרים דחו כמעט את כל המועמדים שהתמודדו למושל המדינה או התובע הכללי של המדינה שהכחישו או הטילו ספק בלגיטימיות של הבחירות לנשיאות ב-2020".
אבל, מזהיר ברמר, "ארה"ב נותרה אחת הדמוקרטיות התעשייתיות המתקדמות בעולם המקוטבות ביותר מבחינה פוליטית ולא מתפקדת לקראת 2023. פערי מדיניות קיצוניים בין מדינות אדום לכחול יקשו על חברות אמריקאיות וזרות להתייחס לארה"ב כאל שוק קוהרנטי אחד, למרות חוזקות כלכליות ברורות. והסיכון לאלימות פוליטית נותר גבוה".
גם אלימות כלכלית. הנשיא ג'ו ביידן יכול היה לדבר בשם קובעי המדיניות באסיה לאחרונה כשאמר כי ברירת מחדל תהיה "אסון" עבור כלכלה עולמית. ופצצת זמן מתקתקת.
בדו"ח השבוע, כלכלנים בגולדמן זאקס אמרו שהם "צופים שהמועד האחרון לגבלת החוב יגיע בתחילת עד אמצע אוגוסט". גולדמן מקווה שהקונגרס יוכל להימנע מארמגדון פיננסי. אבל, הם מוסיפים, אי ודאות פוליטית לגבי תשלומי חובות היא הדבר האחרון שהשווקים בעולם צריכים.
אולי יו"ר בית הנבחרים, קווין מקארתי, לא שם לב, אבל המירוץ החל להחליף את הדולר כחובן הפיננסים העולמיים. תפקיד זה מעניק לוושינגטון "פריבילגיה מופלגת", כפי שניסח זאת שר האוצר הצרפתי משנות ה-1960, ולרי ז'יסקארד ד'אסטינג. כזה שמאפשר לארה"ב לחיות מעבר ליכולתה, שנה אחר שנה.
לעת עתה, לפחות. בשנת 2011, היואן של סין נהנה מנתח זניח מהמסחר. כיום, הוא בין חמשת המטבעות המובילים ועולה בהתמדה בקומה. ה-PBOC מנצח את הפד, BOJ ורשויות אחרות מקבוצת השבע עם מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי. וסין נמצאת במרכזה של תנועה גלובלית לשחוק את הדומיננטיות של הדולר יחד עם רוסיה, ערב הסעודית ויצרניות נפט מרכזיות אחרות.
במילים אחרות, הרפובליקנים בקונגרס יכולים לשחק באש אם ירצו. זה לא אומר שהבנקאים הבכירים של וושינגטון כאן באסיה יצפו באופן פסיבי כשהקרקס הפיננסי הזה מאיים על דירוג האשראי החשוב ביותר עלי אדמות.
מקור: https://www.forbes.com/sites/williampesek/2023/02/24/federal-reserve-frets-31-trillion-time-bomb-along-with-asia/