(בלומברג) - נראה שהפדרל ריזרב אמור לספק העלאת ריבית סופר-ממדית רביעית ברציפות, כשהיו"ר ג'רום פאוול חוזר על המסר הנחרץ שלו בנוגע לאינפלציה ופותח את הדלת להורדת הילוך - מבלי שעדיין יפנה בהכרח.
הנקרא ביותר מבלומברג
ועדת השוק הפתוח הפדרלית צפויה להעלות את הריבית ב-75 נקודות בסיס ביום רביעי לטווח של 3.75 עד 4%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2008, כאשר הבנק המרכזי מרחיב את מסע ההידוק האגרסיבי ביותר שלו מאז שנות ה-1980.
ההחלטה תפורסם בשעה 2:30 בוושינגטון ופאוול יקיים מסיבת עיתונאים כעבור XNUMX דקות. לא פורסמו תחזיות חדשות של הפד בפגישה זו.
ראש הבנק המרכזי עשוי להדגיש שקובעי המדיניות נשארים איתנים במאבק האינפלציה שלהם, תוך השארת אפשרויות פתוחות להתכנסותם באמצע דצמבר, כאשר השווקים מחולקים בין עוד מהלך גדול או מעבר ל-50 נקודות בסיס.
ביולי, הערותיו פורשו באופן שגוי על ידי המשקיעים כציר מדיניות לטווח הקרוב, כאשר השווקים התגברו בתגובה, מה שהקל על התנאים הפיננסיים - מה שהקשה על הפד לרסן את המחירים. היו"ר עשוי לרצות למנוע צעד מוטעה, גם אם הוא מציע מעבר לעליות קטנות יותר בפגישות הקרובות.
"ייתכן שהם ירצו ללכת לאט יותר רק למען היציבות הפיננסית", אמרה ג'וליה קורונדו, המייסדת של MacroPolicy Perspectives LLC. "זה אתגר להעברת הודעות כי הם לא רוצים להקל על התנאים הפיננסיים באופן משמעותי. הם צריכים תנאים פיננסיים הדוקים כדי להמשיך לצנן את הכלכלה. אז הוא לא רוצה להישמע יונה, אבל אולי הוא רוצה ללכת לאט יותר".
פאוול מנסה לרסן את האינפלציה החמה ביותר מזה 40 שנה על רקע הביקורת שהוא איט להגיב לעליית המחירים בשנה שעברה. ההעלאות הטרידו את השווקים הפיננסיים מכיוון שהמשקיעים חוששים שהפד עלול לגרום למיתון.
מה אומר כלכלה של בלומברג ...
"פחות בטוח מהעלאת הריבית של היום היא כיצד יו"ר הפד פאוול יעביר הילוך עתידי פוטנציאלי בקצב העלאת הריבית - מידת ההרשעה, הסיכונים סביב גודל ההעלאה וההשלכות על הריבית הסופית. אנו מצפים שהוא יציג מהלך של 50 נקודות בסיס כמקרה הבסיס, ויבהיר כי הורדת הילוך בקצב העלאות הריבית לא בהכרח פירושה ירידה בשיעור הסופני".
- אנה וונג, אנדרו הוסבי ואלייזה וינגר (כלכלנים)
המהלך הצפוי של יום רביעי מגיע פחות משבוע לפני בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב, שם הרפובליקנים הפכו את האינפלציה הגבוהה לנושא מרכזי וניסו להטיל את האשמה על הנשיא ג'ו ביידן ומפלגתו בקונגרס. בשבוע שעבר, שני סנאטורים דמוקרטיים דחקו בפאוול לא לגרום לכאב מיותר על ידי העלאת שיעורים גבוהים מדי.
תעריפים
כלכלנים צופים ברובם המוחלט שה-FOMC יעלה 75 נקודות בסיס, אם כי במקום זאת מחפשים ירידה ל-50 נקודות בסיס. המשקיעים קרובים לתמחור מלא של 75 נקודות בסיס בפגישה זו של הפד, על פי שווקי הריבית העתידיים.
הבנק המרכזי של קנדה האט במפתיע את קצב העלאות הריבית שלו לחצי נקודה בשבוע שעבר, אם כי כלכלנים ציינו שהנתח הגבוה של קנדה במשכנתאות בריבית מתכווננת מגדיל את ההשפעה המקרו-כלכלית של העלאות הריבית של הבנק המרכזי.
הצהרת FOMC
סביר להניח שההצהרה תשמור על הבטחתה של "העלאות מתמשכות" בריבית, אבל זה עשוי להיות "מתכוונן באופן צנוע בדרך כלשהי כדי להצביע על כך שאתה קרוב יותר לסוף" של העלאות, אמר מייקל פרולי, כלכלן ראשי בארה"ב ב-JPMorgan. צ'ייס ושות'. אפשרות אחת תהיה לומר "כמה עליות נוספות", אמר.
מסיבת עיתונאים
פאוול מאז יולי אמר שיהיה צורך להאט את קצב העליות בשלב מסוים, והוא צפוי לחזור על כך, תוך השארת אפשרויות פתוחות בדצמבר בהתאם לנתונים הנכנסים. יהיו שני דוחות תעסוקה ושני דוחות מחירים לצרכן לפני הפגישה בין 13-14 בדצמבר.
"השווקים רוצים אינדיקציה כלשהי לכך שהפד הולך להוריד הילוך", אמר דרו מאטוס, אסטרטג שוק ראשי ב-MetLife Investment Management. "כל העניין הזה של הורדת הילוך ומעבר לקצב איטי יותר של טיולים הוא בגלל שאתה לא יודע כמה אתה צריך לעשות. אז אם יורד גשם בחוץ ואני נוהג, אני מאט".
מתנגדים
כשליש מהכלכלנים מצפים להתנגדות בפגישה. המועמדים הסבירים ביותר יהיו נשיאת הפד של קנזס סיטי, אסתר ג'ורג', שהתנגדה ביוני לטובת עלייה קטנה יותר, ונשיא הפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, שהתנגד במרץ כנץ.
מאזן
הפד עשוי לחזור על תוכניותיו לכווץ את המאזן האדיר שלו בקצב של 1.1 טריליון דולר בשנה. פרויקט כלכלנים שיביא את המאזן ל-8.5 טריליון דולר עד סוף השנה, ויירד ל-6.7 טריליון דולר בדצמבר 2024.
לא צפויה הודעה על מכירת ניירות ערך מגובי משכנתאות.
יציבות כלכלית
דו"ח על יציבות פיננסית צפוי להיות מוצג במהלך הפגישה, על פי הכלכלנים של נומורה, ופאוול עשוי להישאל האם קצב העליות ופוטנציאל מיתון בארה"ב עלולים לגרום לגליפות בינלאומיות או שיבושים בשוקי האשראי בארה"ב. תשואות האוצר לשלושה חודשים עלו על התשואה ל-10 שנים בשבוע שעבר, מה שנקרא היפוך שלעתים קרובות נתפס כאות למיתון.
"אנחנו לא מותנים בארה"ב להתמודד עם שיעור קרנות פדרליות של 4.5%", אמר טרוי לודטקה, כלכלן אמריקאי בכיר בחברת Natixis North America LLC, ויש חשש ששווקי האשראי עלולים להיות מופרעים. "בינלאומי זה אפילו יותר מפחיד. אירופה נראית נורא. סין לא במיתון, אבל אני חושב שזו הצמיחה האיטית ביותר שלה מזה זמן רב".
שאלות אתיקה
אפשר גם לשאול את פאוול על התקריות האחרונות כדי להעלות שאלות לגבי תקני אתיקה בבנק המרכזי.
נשיא הפד של אטלנטה, רפאל בוסטיק, חשף לאחרונה שהוא הפר את מדיניות הבנק המרכזי בעסקאות פיננסיות, מה שהוביל את פאוול לבקש מהמפקח הכללי של הפד לבדוק את הגילויים הפיננסיים שלו.
בתקרית נפרדת, בולארד השתתף בחודש שעבר בפגישה בהנחיית סיטיגרופ בוושינגטון, אליה לא הוזמנו כלי תקשורת ובו דן במדיניות המוניטרית. הפד של סנט לואיס אמר מאז שהוא יחשוב אחרת לגבי קבלת הזמנות כאלה בעתיד.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fed-hike-big-again-open-040100881.html