קו תחתון
בעוד שהפדרל ריזרב התקדם בקירור הכלכלה, עדיין הייתה "התקדמות משכנעת קטנה" בהורדת גידול השכר והאינפלציה הגבוהה, על פי אנליסטים בגולדמן זאקס, שצופים כי ימשיך להיות קשה לבנק המרכזי לזנק. מחירים בשליטה ללא מיתון.
אף על פי שהשווקים עלו בהקלה על חששות המיתון בשבועות האחרונים, לא כל המומחים כן ... [+]
ריצ'רד דרו / AP
עובדות מפתח
השווקים התאוששו בשבועות האחרונים הודות לאופטימיות הגוברת שאולי האינפלציה הגיעה לשיא וכלכלת ארה"ב יכולה להימנע ממיתון, אך לא כל המומחים מסכימים עם התחזית הוורודה הזו.
אנליסטים בגולדמן זאקס בראשות הכלכלן הראשי יאן האציוס טוענים שלפדרל ריזרב עדיין עומדת משימה מונומנטלית בהורדת האינפלציה לרמה מנורמלת מבלי לגרום למיתון, עם "נתיב צר לנחיתה רכה".
החברה מציינת כי צמיחת התמ"ג הואטה לקצב שבו ההיצע יכול "להדביק" את הביקוש הודות לירידה בתמיכה הפיסקלית והידוק "הכרחי" בתנאים הפיננסיים על ידי הפדרל ריזרב.
עם זאת, איזון מחדש של ההיצע והביקוש בשוק העבודה "מתחיל טוב אבל יש עוד דרך ארוכה לעבור", כשהחברה מעריכה שלמרות שמספר המשרות ירדו, הפער בין משרות לעובדים זמינים נסגר רק בכ-XNUMX- רבע מהכמות הנחוצה להערכת נחיתה רכה.
בנוסף, הייתה "התקדמות משכנעת קטנה עד כה" בהורדת הצמיחה הגבוהה בשכר ובמחירים לצרכן, טוען גולדמן, ומצביע על כך שהאינפלציה נשארת "על בסיס רחב" מכיוון ש"המדדים של המגמה הבסיסית מוגברים".
החברה חוששת כי יהיה קשה להימנע ממיתון, שכן האנליסטים מפקפקים אם כלכלת ארה"ב יכולה "להרשות לעצמה לאזן מחדש את ההיצע והביקוש בעדינות ובהדרגה מבלי שהאינפלציה הגבוהה תהפוך לנורמליזית בינתיים".
ציטוט חשוב:
בעוד סנטימנט המשקיעים השתפר בשבועות האחרונים, "הדובים מציינים שהאינפלציה נותרה גבוהה מבחינה היסטורית, הערכות השווי הן מעל הממוצעים ההיסטוריים עם סיכון לרווחי 2023, ולמשקיעים קמעונאיים עדיין לא היה רגע כניעה", על פי Mark National Research Research Research. האקט. "בעוד שאנחנו ממשיכים להיות בתקופה של בלבול, הסנטימנט משתנה במהירות כשהשווקים משתנים לחיוב.
למה לצפות:
הפדרל ריזרב העלה את הריבית בעוד 75 נקודות בסיס בפגישת המדיניות האחרונה שלו ביולי. בשילוב עם דו"ח אינפלציה טוב מהצפוי ליולי, זה "הבהיר" פקידי הפד מתכננים "להאט את קצב ההידוק", על פי אנליסטים של גולדמן, שצופים העלאת ריבית של 50 נקודות בסיס בספטמבר לאחר מכן. עליות של 25 נקודות בסיס בחודשים נובמבר ודצמבר, בהתאמה.
לקריאה נוספת:
עליית מניות על אף נתונים "מפחידים" מסין מעוררים חששות מהמיתון העולמי (פורבס)
מניות הטכנולוגיה מובילות שוב את השווקים גבוהים יותר, אבל האנליסטים התפצלו לגבי האם הריבאונד יימשך (פורבס)
דאו קופץ ב-500 נקודות לאחר שהמחירים לצרכן התקררו מעט ביולי - האם האינפלציה הגיעה לשיא? (פורבס)
כמה מומחים מזהירים מפני 'עצרת שוק הדובים' - הנה הסיבה לכך שמניות עלולות להגיע לשפל חדש (פורבס)
מקור: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/15/fed-still-has-a-long-way-to-go-as-it-tries-to-tame-inflation- בלי-לגרום-למיתון-גולדמן-חוזה/