(בלומברג) - הירשם לניוזלטר היומי של הכלכלה, עקוב אחרינו @economics והירשם לפודקאסט שלנו.
הנקרא ביותר מבלומברג
פקידי הפדרל ריזרב יאותתו בשבוע הבא על עמדה ניצית יותר, כאשר הריבית תגיע ל-4% עד דצמבר ותישאר גבוהה עד 2023, אמרו כלכלנים שנסקרו על ידי בלומברג.
ועדת השוק הפתוח הפדרלית תעלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס לפגישה שלישית ברציפות, כאשר קובעי המדיניות יכריזו על החלטתם בשעה 2:XNUMX בוושינגטון ביום רביעי, מצא הסקר.
זה יעלה את טווח היעד של רף המדיניות שלהם ל-3% עד 3.25%. תחזיות הפד שפורסמו בפגישה צפויות להראות את הגבול העליון של הטווח ב-4% עד סוף השנה, ולעלות עלייה בשנה הבאה, לפני שהקיצוצים ב-2024 יחזירו אותו ל-3.6%.
שינוי כזה מייצג עלייה גדולה מתחזיות הפד ביוני, המשקף מאבק קשה יותר באינפלציה לאחר שהצמיחה במחירי הליבה לצרכן באוגוסט הגיעה לחמה מהצפוי. הסקר של 45 כלכלנים נערך ב-9-14 בספטמבר.
היו"ר ג'רום פאוול אמר שהפד מחויב מאוד להחזיר את האינפלציה ליעד של 2% של הבנק המרכזי, ולא יעצור את מאבקו בטרם עת מול נתונים כלכליים חלשים יותר. הטענה לפעולה אגרסיבית יותר התבססה על ידי דוח מדד המחירים לצרכן של יום שלישי, שהראה מדדים של האינפלציה הבסיסית שעלתה יותר מהצפוי.
"אנו מצפים שהפד ימשיך לעלות עד שתדפיסי האינפלציה המומשים יורדים, כאשר פרסום המדד באוגוסט מוסיף דחיפות משמעותית למשימת הפד", אמר רוברט דנט, כלכלן אמריקאי בכיר ב-Nomura Securities International Inc. "ככל שהאינפלציה תישאר גבוהה יותר, יותר חששות מספירלת מחירי שכר ו/או ציפיות לאינפלציה מחוסרות עיגון עולות".
מה אומר כלכלה של בלומברג ...
"עלילת הנקודות תציג שיעור סופני גבוה יותר בשנת 2023. אנו חושבים שהוא יעלה לסביבות 4.2%, לעומת 3.8% בספטמבר ביוני. כמו כן, הירידה בשיעורים בשנת 2024 לא תהיה חדה כמו בספטמבר ביוני. זה עשוי להראות ירידה לסביבות 3.8-4% ב-2024, לעומת 3.4% ביוני בספטמבר".
- אנה וונג, כלכלנית ראשית בארה"ב
פאוול היה מעורפל לגבי מידת הריבית הגבוהה, וביולי אמר שהפד יקבע מדיניות "פגישה אחר פגישה". זה הופך את תחזיות "עלילת הנקודות" של FOMC לגבי שיעור היעד למוקד עיקרי עבור משקיעים כאשר הוועדה מתכנסת ב-20-21 בספטמבר. פאוול יקיים מסיבת עיתונאים ביום רביעי, 30 דקות לאחר פרסום החלטת המדיניות.
מסלול הריבית שהכלכלנים מצפים שה-FOMC יתווה בשבוע הבא הוא פחות אגרסיבי מזה שצופים השווקים. המשקיעים מצפים באופן מלא לעלייה של 75 נקודות בסיס ביום רביעי, ורואים שהריבית מתקדמת בנקודת אחוז נוספת עד סוף השנה לסביבות 4.23%.
התחזיות של הכלכלנים עצמם תואמות במידה רבה את מה שהם מצפים מסיכום התחזיות הכלכליות של הפד, כשהשיעורים הגיעו לשיא של 4% בדצמבר, ואז ירדו ב-2024.
פאוול מנסה לנתב את הכלכלה לעבר נחיתה "רכה" של צמיחה כלכלית איטית יותר, שוק עבודה איתן עדיין ואינפלציה חלשה יותר. זה יבוא לידי ביטוי בתחזיות FOMC לצמיחה של 0.5% בלבד ב-2022 ו-1.4% ב-2023 - שניהם הורדות גדולות מיוני - כאשר האבטלה תעלה ל-4.2% ב-2024 לעומת 3.7% שדווח באוגוסט, לפי הסקר.
"המדיניות נשארת ממוקדת באינפלציה עם מעט עדויות להיענות להאטה בנתוני הכלכלה/תעסוקה או לירידה בשיעורי האינפלציה", אמר יו ג'ונסון, יו"ר יו ג'ונסון Economics LLC.
האינפלציה נותרה הנושא המרכזי שמניע את מדיניות הפד. ה-FOMC עשוי לשמור על תחזיותיו ללחצי מחירים ועשוי לחזות אינפלציה של 5.2% לשנת 2022, 2.6% לשנת 2023 ו-2.2% לשנת 2024. המשמעות היא החמצה של יעד האינפלציה לטווח ארוך של הפד של 2% עד 2025.
פאוול הדגיש כי הבנק המרכזי יהיה זריז בתוכניות העלאת הריבית שלו וה-FOMC בהצהרה הקודמת שלו הציע רק הנחיה רופפת שהעלאות מתמשכות יהיו מתאימות. שלושה רבעים מהכלכלנים מצפים שהוועדה תחזור על ההנחיה, בעוד שרוב השאר טוענים שה-FOMC יכול לומר שהוא מצפה שקצב העליות יאט, מה שמהדהד את ההצהרות הפומביות האחרונות של פאוול.
שני שלישים מהכלכלנים גם מצפים להחלטה פה אחד החודש, כאשר ה-FOMC שומר על חזית מאוחדת מאחורי המאבק של פאוול באינפלציה. עד כה השנה, נשיא הפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, התנגד כנץ ונשיאת הפד של קנזס סיטי, אסתר ג'ורג', בכיוון יונה.
יש פחות ודאות לגבי תוכניות לכווץ את המאזן של הפד. הרמה שבה מותר לפקיעה של ניירות ערך לפירעון עלתה החודש לקצב שנתי של כ-1.1 טריליון דולר. כלכלנים צופים שיצמצם את המאזן ל-8.4 טריליון דולר עד סוף השנה, ויירד ל-6.6 טריליון דולר בדצמבר 2024, על פי האומדן החציוני.
כמעט מחצית מהנסקרים טוענים כי גורמים רשמיים יפנו למכירה מוחלטת של ניירות ערך מגובי משכנתאות, בהתאם להעדפה המוצהרת שלהם להחזיק רק באוצר בטווח הארוך. בין אלה שצופים למכירות, יש מגוון רחב של דעות לגבי מתי יתחיל המכירה, כאשר רוב קל יראה שהיא מתחילה ברבעון השני של 2023.
כלכלני וול סטריט המשיכו להעלות חששות לגבי פוטנציאל המיתון, כאשר הפד מחמיר את המדיניות המוניטרית על רקע רוחות נגד לרבות עלייה במחירי מזון ואנרגיה על רקע הפלישה של רוסיה לאוקראינה.
"אינפלציה גבוהה יותר לטווח ארוך יותר, הידוק מדיניות מוניטרית אגרסיבית יותר של הפד, והשפעות זליגה שליליות מרקע עולמי היחלשות ישתלבו כדי לדחוף את כלכלת ארה"ב למיתון מתון במחצית הראשונה של 2023, לדעתנו", אמר אוקספורד. הכלכלנית הראשית לכלכלה בארה"ב, Kathy Bostjancic.
הכלכלנים היו מעורבים לגבי התחזית, כאשר 49% ראו שמיתון צפוי בשנתיים הקרובות, 33% ראו זמן מסוים עם צמיחה אפסית או שלילית, והשאר חיפשו שהפד ישיג נחיתה רכה של צמיחה מתמשכת ואינפלציה נמוכה .
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html