הפד מפרסם מחקר המיוחל על דולר דיגיטלי, אך עדיין לא נוקט עמדה לגבי יצירת אחד

הפדרל ריזרב פרסם ביום חמישי את המחקר המיוחל שלו על דולר דיגיטלי, בוחן את היתרונות והחסרונות של הנושא רב המחלוקת ומבקש הערות ציבוריות.

המאמר בן 40 העמודים, שהוגדר כ"צעד ראשון בדיון ציבורי בין הפדרל ריזרב לבעלי עניין על מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי, נמנע מכל מסקנות לגבי מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי. הדו"ח היה צפוי במקור בקיץ 2021, אך התעכב.

במקום זאת, הוא מספק מבט ממצה על יתרונות כמו האצת מערכת התשלומים האלקטרונית בתקופה שבה עסקאות פיננסיות ברחבי העולם כבר דיגיטליות מאוד. חלק מהנושאים השליליים שבהם דו"ח דן הם סיכוני יציבות פיננסית והגנה על פרטיות תוך שמירה מפני הונאה ובעיות בלתי חוקיות אחרות.

"CBDC יכול לשנות מהותית את המבנה של המערכת הפיננסית בארה"ב, לשנות את התפקידים והאחריות של המגזר הפרטי והבנק המרכזי", נכתב בדו"ח.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, היה ברובו לא מחויב בהערותיו הפומביות על ה-CBDC. התומך הגדול ביותר של הרעיון הוא נגיד הפד, ליאל בריינארד, אשר מועמד להיות סגן יו"ר ועדת השוק הפדרלי הפדרלי הקובע את המדיניות.

כמה בכירים אחרים בפד הביעו ספקנות בנוגע לדולר הדיגיטלי, ואמרו שהיתרונות אינם ברורים.

הבדל עיקרי אחד בין הדולר של הפד לעסקאות דיגיטליות אחרות הוא שכסף דיגיטלי נוכחי הוא התחייבות של בנקים מסחריים, בעוד שה-CBDC יהיה התחייבות של הפד. בין היתר, זה אומר שהפד לא ישלם ריבית על הכסף המאוחסן בו, אם כי מכיוון שהוא חסר סיכון, חלק מהמפקידים יעדיפו לשמור את כספם בבנק המרכזי.

המאמר מפרט רשימה של 22 פריטים שונים שלגביהם הוא מבקש משוב ציבורי. תהיה תקופת תגובות של 120 יום. גורמים רשמיים בפד אומרים כי הדו"ח הוא הצעד הראשון בתהליך נרחב, אך אין לוח זמנים לגבי מתי הוא יסתיים.

"אנו מצפים ליצירת קשר עם הציבור, נציגים נבחרים ומגוון רחב של בעלי עניין בזמן שאנו בוחנים את היתרונות והשליליים של מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי בארצות הברית", אמר פאוול בהצהרה.

העיתון שפורסם ביום חמישי מציין כי "הניתוח הראשוני של הפד מצביע על כך ש-CBDC פוטנציאלי, אם יווצר, ישרת בצורה הטובה ביותר את צורכי ארה"ב על ידי הגנה על פרטיות, מתווך, ניתן להעברה נרחבת ומאומת זהות".

עם זאת, הדו"ח גם קובע כי הוא "לא נועד לקדם תוצאת מדיניות ספציפית ואינו נוקט עמדה לגבי הרצויות הסופית של" הדולר הדיגיטלי.

כמה מהיתרונות הבולטים ביותר הם המהירות של מערכת הנשלטת על ידי הפד במקרה של צורך, למשל, כמו תחילת מגיפת קוביד לקבל תשלומי גירוי לאנשים במהירות. גם מתן שירותים פיננסיים לבלתי בנקאי צוין כנכס.

עם זאת, הפד כבר נמצא בעיצומו של פיתוח מה שהוא מכריז כ"שירות תשלומים והסדר מסביב לשעון" בשם Fed Now, שצפוי לעלות לרשת ב-2023.

תומכי הדולר הדיגיטלי, עם זאת, חוששים שהעיכוב של הפד בהטמעת מטבע בנק מרכזי יעמיד אותו מאחורי מתחרות גלובליות, במיוחד סין, שכבר התקדמה עם המוצר שלה. היו הצעות שההובלה של סין במרחב עלולה בסופו של דבר לאיים על ההגמוניה של הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה של העולם.

עם זאת, פאוול ובכירים אחרים בפד אומרים שהם לא מודאגים ממהירות הפרויקט, ומדגישים את הצורך לעשות את זה נכון.

"הכנסת CBDC תייצג חידוש משמעותי ביותר בכסף האמריקאי", נכתב בדו"ח. "לפיכך, התייעצות רחבה עם הציבור הרחב ובעלי עניין מרכזיים היא חיונית. המאמר הזה הוא הצעד הראשון בשיחה כזו".

הפד גם הצהיר כי הוא לא ימשיך ללא מנדט ברור מהקונגרס, רצוי בצורה של "חוק מסמיך ספציפי".