אל האני הפדרל ריזרב ביום רביעי העלתה את הריבית ברבע אחוז ונתן אינדיקציה קטנה שהיא מתקרבת לסוף מחזור ההליכה הזה.
בהתאם לציפיות השוק, ועדת השוק הפתוח הפדרלית הקובעת את הריבית העלתה את שיעור הקרנות הפדרליות ב-0.25 נקודת אחוז. זה לוקח את זה לטווח יעד של 4.5%-4.75%, הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2007.
המהלך סימן את העלייה השמינית בתהליך שהחל במרץ 2022. שער הקרנות כשלעצמו קובע מה הבנקים גובים זה מזה עבור הלוואות לילה, אך הוא גם זולגת למוצרי חוב לצרכן רבים.
חדשות בנושא השקעות
הפד מכוון את ההעלאות כדי להוריד את האינפלציה, שלמרות הסימנים האחרונים להאטה, עדיין מתקרבת לרמתה הגבוהה ביותר מאז תחילת שנות ה-1980.
אל האני הצהרה לאחר הפגישה ציין כי האינפלציה "פחתה במקצת אך נותרה מוגברת", תיקון בשפה הקודמת.
"נתוני האינפלציה שהתקבלו בשלושת החודשים האחרונים מראים הפחתה מבורכת בקצב העליות החודשי", אמר יו"ר הפד ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שלו לאחר הפגישה. "ובעוד שההתפתחויות האחרונות מעודדות, נזדקק לעוד ראיות משמעותיות כדי להיות בטוחים שהאינפלציה נמצאת במסלול ירידה מתמשך".
עם זאת, השווקים חיפשו לפגישת השבוע סימנים לכך שהפד יפסיק בקרוב את העלאות הריבית. אבל ההצהרה לא סיפקה אותות כאלה. בתחילה, מניות ירדו בעקבות ההכרזה, כאשר מדד הדאו ג'ונס צנח ביותר מ-300 נקודות.
עם זאת, השוק התאושש במהלך מסיבת העיתונאים של פאוול, לאחר שהוא הודה כי "התהליך הדי-אינפלציוני" החל. הממוצעים העיקריים הפכו בסופו של דבר לחיוביים כאשר פרשנות השוק התמקדה בהערותיו האופטימיות משהו של פאוול על ההתקדמות נגד האינפלציה.
"עכשיו אנחנו יכולים לומר שלראשונה אני חושב שהתהליך הדי-אינפלציוני התחיל", אמר פאוול, תוך שהוא מציין שזה יהיה "מאוד מוקדם להכריז על ניצחון או לחשוב שבאמת השגנו את זה".
ובכל זאת, ההצהרה של הפד כללה שפה שציינה כי ה-FOMC עדיין רואה צורך ב"עליות מתמשכות בטווח היעד". משתתפי השוק קיוו לריכוך מסוים של הביטוי, אך ההצהרה, שאושרה פה אחד, שמרה אותה על כנה.
ההצהרה אכן שינתה חלק אחד כאשר תיארה מה יקבע את מסלול המדיניות העתידי.
אמרו גורמים רשמיים הם יקבעו את "היקף" העלאות הריבית העתידיות בהתבסס על גורמים כמו ההשפעות עד כה של העלאות הריבית, הפיגורים שבהם משפיעה המדיניות וההתפתחויות בתנאים הפיננסיים ובכלכלה. בעבר נאמר בהצהרה כי היא תשתמש בגורמים הללו כדי לקבוע את "קצב" העליות העתידיות, הנהון אפשרי לכך שהוועדה רואה קץ לעליות איפשהו, או לפחות המשך של מהלכים קטנים יותר קדימה.
בשנת 2022, הפד אישר ארבעה מהלכים רצופים של 0.75 נקודות אחוז לפני שהלך לעלייה קטנה יותר של 0.5 נקודות אחוז בדצמבר. לאחרונה הצהרות פומביותגורמים רשמיים רבים אמרו שהם חושבים שהבנק המרכזי לפחות יכול להפחית את גודל העליות, מבלי לאותת מתי הן עלולות להסתיים.
בזמן שהיא העלתה את שיעור המדדים שלה, הוועדה אפיינה את הצמיחה הכלכלית כ"צנועה" אם כי ציינה רק שהאבטלה "נשארה נמוכה". הערכת שוק העבודה האחרונה השמיטה את השפה הקודמת לפיה הרווחים בתעסוקה היו "חזקים".
אחרת, ההצהרה נותרה על כנה מהודעות קודמות כאשר הפד ממשיך במאמציו לעצור את האינפלציה.
הפד התמקד בתקיפות באינפלציה
סבב האינפלציה המסוים הזה התחיל בגלל קוביד-גורמים הקשורים כמו שרשרת אספקה סתומה וביקוש גואה לסחורות על פני שירותים. ה מלחמה באוקראינה החריף את עליית מחירי הגז, בעוד תמריצים פיסקאליים ומוניטריים חסרי תקדים הניעו עלויות גדלות במגוון סחורות ושירותים.
מחירי המזון עלו ביותר מ-10% בשנה האחרונה. מחירי הביצים בלבד זינקו ב-60%, החמאה עלתה ביותר מ-31% והחסה זינקה ב-25%, לפי נתוני משרד העבודה עד דצמבר. מחירי הדלק ירדו לקראת סוף 2022, אך עלו בימים האחרונים, והגיעו ל-3.50 דולר לליטר ברמה הלאומית, עלייה של כ-30 סנט במהלך החודש האחרון, לפי AAA.
פקידי הפד נותרו נחושים בטיפול באינפלציה, אם כי הם אמרו שהמספרים האחרונים מראים שהלחצים עשויים להירגע. ה מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.1% בדצמבר על בסיס חודשי ועלייה של 6.5% מלפני שנה - ירידה מהשיא של 9% בקיץ שעבר אבל עדיין הרבה מעל המקום שבו הפד מרגיש בנוח.
קניית אג"ח של הפד
השווקים צופים היכן הפד יסיים סוף סוף את העליות.
ב פגישת FOMC בדצמבר, ציינו חברי הוועדה שהם רואים את "התעריף הסופני", או את הנקודה שבה הפד חושב שהמדיניות מגבילה מספיק, כ-5.1%. השווקים מהמרים שהמספר הזה קרוב יותר ל-4.75%, והם צופים שהפד יתחיל להוריד את הריבית בהמשך השנה, לאחר עלייה אחת נוספת של רבע נקודה במרץ.
המניות עלו כדי להתחיל ב-2023 כשהמשקיעים ציפו לפד פחות מגביל.
מקור: https://www.cnbc.com/2023/02/01/fed-rate-decision-february-2023-quarter-point-hike.html