הפד צריך "לזעזע ולהערים" את השוק עם העלאת ריבית אחת גדולה, אומר ביל אקמן

אקמן אמר שהבנק המרכזי של ארה"ב איבד מעט אמינות בוול סטריט, מה שעשוי לפגוע ביכולתו להשפיע על ציפיות האינפלציה, מה שנתפס בעיני חלקם כגורם לפגיעה משמעותית בסנטימנט.

"הפיל הבלתי פתור בחדר הוא אובדן האמינות הנתפסת של הפד כלוחם אינפלציה והאם 3 עד 4 יספיקו לכן", כתב.

השווקים צופים כי הפדרל ריזרב יספק עלייה של 25 נקודות בסיס בפגישתו במרץ. על פי נתונים שנאספו על ידי CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
הסיכויים מצביעים על סיכוי של 79% להעלאה כזו, עם סיכוי של 3% בלבד לעלייה של 50 נקודות בסיס לריביות הפדרליות, שעומדות כיום על טווח שבין 0% ל-0.25%.

הפד עימן תוכנית להעלות את ריבית המדד שלו ל-2.1% עד סוף 2023. נשיא הפד לשעבר של ניו יורק, וויליאם דאדלי ואחרים חושבים שהבנק המרכזי ייאלץ להעלות את ריבית המדד שלו קרוב יותר ל-4% כדי להתהפך מדיניות מוניטרית קלה נשמרה ברובה בשל מגיפת COVID-19.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמר לוועדת הבנקאות של הסנאט מוקדם יותר בינואר כי עלייה באינפלציה, שעלתה לשיאים שלא נראו במשך כ-40 שנה, נובעת מחוסר איזון של היצע וביקוש. בעוד שהפד יכול לצנן את הביקוש, הוא יקבל עזרה ככל שמגבלות ההיצע יקלו, אמר.

לקרוא: תשכחו מהעלאות ריבית. האופן שבו הפד מטפל בנכסיו של 9 טריליון דולר הוא מה שחשוב באמת והפד שוקל הצעות להפחתה בסופו של דבר בהחזקות באג"ח

עם זאת, כמה כלכלני שוק ואסטרטגים טענו שקובעי מדיניות הפד עשו טעות בכך שלא התמודדו עם האינפלציה מוקדם יותר והתייחסו אליה כאל חולפת, כאשר חוקרי דויטשה בנק תיארו את הבנק המרכזי בארה"ב כ"מאחורי העקומה" מאז ההתחלה. בשנה שעברה בהקשחת המדיניות, שכעת מאלצת אותה לנוע מהר יותר ומהר מהצפוי.

לקרוא: כך הפדרל ריזרב עשוי לכווץ את מאזנו של 8.77 טריליון דולר כדי להילחם באינפלציה הגבוהה, על פי איש פד לשעבר

של דויטשה בנק
DB,
-0.43%
כלכלנים מצפים לארבעה העלאות ב-2022, וכך גם אלו ב-Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות '
JPM,
-6.15%
המנכ"ל ג'יימי דימון שיער שייתכן שה-Fed יצטרך להעלות את הריבית עד פי XNUMX, וזה יהיה קצב גבוה בהרבה של העלאות ריבית ממה שמתמחרים משתתפים בשוק.

אקמן אמר שהפד יכול לעשות הרבה כדי לשחזר כל אמון ברחוב שהוא עלול לאבד על ידי הפתעת השוק עם עלייה הרבה יותר גדולה מהצפוי, מה שעשוי למנוע את הצורך בשורה ארוכה של עליות או פעולה אגרסיבית יותר.

ראה: תתכוננו לטיפוס. הנה מה שההיסטוריה אומרת על תשואות בבורסה במהלך מחזורי העלאת ריבית של הפד.

"למהלך ראשוני של 50 נקודות בסיס תהיה השפעה רפלקסיבית של הפחתת ציפיות האינפלציה, מה שימתן את הצורך בצעדים אגרסיביים וכואבים יותר כלכלית בעתיד. רק מחשבה", צייץ מנהל קרן הגידור.

השווקים היו מעורערים מהסיכוי להתהדקות בתנאים הפיננסיים, כאשר מדדי המניות העיקריים הושפעו ביום שישי בחלקו מהסיכוי לעלייה בשיעורי הריבית בעוד התשואה על שטרות האוצר לשנתיים
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
מה שמשקף את מסלול המדיניות לטווח הקרוב של הפד, טיפס לרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט שנתיים ב-0.965%, בעוד שהריבית של שטרות האוצר ל-10 שנים TMUBMUSD10Y, 1.792% עלה ב-6.3 נקודות בסיס ל-1.771% עד סוף השבוע.

כל שלושת מדדי המניות העיקריים הסתיימו בירידות בשבוע שעבר וירדו בחדות עד כה בתחילת 2022, עם מדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
-0.56%
ירידה של 1.2%, מדד S&P 500
SPX,
+% 0.08
הנחה של 2.2% והמדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
+% 0.59
ירידה של 4.8%, עד כה בינואר.

אקמן מנהל את פרשינג סקוור קפיטל מנג'מנט והוא משקיע בולט ובולט, שהשווי הנקי שלו הוא כ-3.3 מיליארד דולר, לפי פורבס.