הפד אינו חבר שלך

בעוד וול סטריט מתכוננת לנתוני אינפלציה מרכזיים, מייקל שומאכר, מחברת וולס פארגו סקיוריטיז, מאמין שדבר אחד ברור: "הפד אינו חבר שלך".

הוא מזהיר כי יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול ככל הנראה יחזיק את הריבית גבוהה יותר למשך זמן רב יותר, וזה עלול להשאיר את המשקיעים בצד הלא נכון של המסחר.

"אתה חושב על ההיסטוריה של 15 השנים האחרונות. בכל פעם שהייתה חולשה, הפד רוכב להצלה. לא הפעם. לפד אכפת מהאינפלציה, וזה רק בערך", אמר ראש אסטרטגיית המאקרו של החברה ל-CNBC.כסף מהיר" ביום שני. "אז, הרעיון של הרבה הקלות - תשכח מזה."

משרד העבודה יפרסם את חודש ינואר מדד מחירים לצרכן, המשקף מחירים למוצרים ולשירותים, ביום שלישי. ה מדד מחירי היצרן תופס את אור הזרקורים ביום חמישי.

"האינפלציה יכולה לרדת מעט. אבל אנחנו עדיין לא יודעים בדיוק מה היעד", אמר שומאכר. "[זה] עושה הבדל גדול לפד - אם זה 3%, 3.25%, 2.75%. בנקודה זו, זה באוויר."

הוא מזהיר שהמומנטום המוקדם של השנה לא יכול להתקיים במקביל עם הפד שנחוש בתוקף להיאבק באינפלציה.

"תשואות גבוהות יותר... לא נשמע טוב למניות", הוסיף שומאכר, שחושב שהאופטימיות בשוק תדעך בסופו של דבר. עד כה השנה, הטכנולוגיה כבדה נאסד"ק עלייה של כמעט 14% ואילו הרחב יותר S&P 500 עלייה של כ-8%.

שומאכר גם מצפה לסיכונים הקשורים ל נשורת בלון ריגול בסין ורוסיה מתחים כדי ליצור תנודתיות נוספת.

למען הבטיחות היחסית וקצת הפוך, שומאכר עדיין אוהב את שטר אוצר לשנתיים. הוא המליץ ​​עליו במהלך א ראיון "כסף מהיר" בספטמבר 2022, אומר שזה מקום טוב להסתתר בו. השטר מניב כעת 4.5% - זינוק של 15% מאז אותו ראיון.

התחזית האחרונה שלו קוראת להעלאות ריבית של שלוש רבע נקודות נוספות השנה. אז זה אמור לתמוך בתשואות גבוהות יותר. עם זאת, שומאכר מציין שעדיין יש סיכוי שראש הפד פאוול יוכל לשנות מסלול.

"מספר אנשים בוועדה נוטים ליונים למדי", אמר שומאכר. "אם הכלכלה אכן נראית מעט חלשה יותר, אם תמונת התעסוקה תתכהה מעט, הם עשויים לדבר עם ג'יי פאוול ויגידו 'תראה, אנחנו לא יכולים ללכת עם העלאות ריבית נוספות. אנחנו כנראה צריכים חתך או שניים די בקרוב״. הוא עלול להפסיד את הטיעון הזה".

כתב ויתור