וושינגטון - הפדרל ריזרב הודיע היום (רביעי) על העלאת ריבית גבוהה ברציפות, במאמץ לדחות את האינפלציה הגבוהה - אך כלכלנים חוששים שהקמפיין מסתכן יותר ויותר במיתון עד השנה הבאה.
הפד העלה את הריבית בטווח הקצר שלו בשלושת רבעי נקודת האחוז לטווח של 3% עד 3.25%, רמה גבוהה מהרגיל שנועדה להקל על האינפלציה על ידי האטת הכלכלה. היא גם העלתה משמעותית את התחזית שלה לגבי השיעור הזה בסוף השנה הנוכחית וגם ב-2023.
בכירי הפד צופים כעת שהריבית תסתיים ב-2022 בטווח של 4.25% עד 4.5%, נקודת אחוז מלאה מעל ה-3.25% עד 3.5% שהם חזו ביוני, וייסגר בשנה הבאה ב-4.5% עד 4.75%, לפי ההערכה החציונית שלהם. זה מצביע על כך שהבנק המרכזי יוכל לאשר העלאה נוספת של שלושת רבעי נקודה בפגישתו בנובמבר ולאחר מכן העלאת ריבית של חצי נקודה בדצמבר.
אבל במהלך השנה-שנתיים הקרובות, מכיוון ששיעורים גבוהים יותר מגבילים את הפעילות הכלכלית, קובעי המדיניות של הפד צופים שהצמיחה תיחלש באופן משמעותי. הבנק המרכזי מצפה להפחית את ריבית הקרן הפד בכשלושת רבעי נקודה בשנת 2024, ככל הנראה בתגובה להאטה בכלכלה או אולי למיתון.
השפעת העלאת התעריפים עליך: הנה איך זה יכול לפגוע בארנק ובתיק שלך
איך פועל הפד: מדוע הפד מעלה את הריבית? ואיך העלאות האלה מאטות את האינפלציה?
במסיבת עיתונאים אמר היו"ר ג'רום פאוול כי המטרה העיקרית של הפד היא להוריד את האינפלציה הגבוהה. "אנחנו לא יכולים שלא לעשות את זה," אמר.
אבל הוא אמר שהשגת זאת תהיה כנראה כאב לכלכלה ולמיליוני אמריקאים.
"אני חושב שיש סבירות גבוהה מאוד שתהיה לנו תקופה של... צמיחה נמוכה בהרבה והיא עלולה להוביל לעלייה באבטלה", אמר.
האם זה אומר מיתון?
"אף אחד לא יודע אם התהליך הזה יוביל למיתון או כמה מיתון משמעותי הוא יהיה", אמר פאוול. "אני לא יודע את הסיכויים."
ההערות שלו מסמנות שינוי בולט בטון מלפני כמה חודשים בלבד, כאשר הוא הביע ביטחון שהפד יכול להגביר את הריבית כדי להילחם באינפלציה מבלי לעורר ירידה.
ובכל זאת, הוא אמר, "לא ויתרנו על הרעיון שיכול להיות לנו עלייה צנועה מאוד באבטלה".
הכלכלה כבר נסוגה. בהצהרה לאחר הפגישה בת היומיים, אמר הפד, "אינדיקטורים אחרונים מצביעים על צמיחה מתונה בהוצאות ובייצור", אך "העליות בעבודה היו איתנים... ושיעור האבטלה נותר נמוך".
הוא הוסיף שהוא "צופה שהעלאות מתמשכות" בתעריף הקרנות הפדרליות "יהיו הולמות".
תשואה לשנתיים של האוצר והמניות מגיבות
המניות סיימו את היום בירידות שערים עם מדד הדאו ג'ונס, מדד ה-S&P 500 וה-Nasdaq Composite ירדו כולם בסביבות 1.7%. המניות חוו רמות גבוהות של תנודתיות לאחר הודעת הפד, ונדדו בין עליות להפסדים מספר פעמים במהלך שעות המסחר האחרונות.
התשואות על שטרות אוצר לשנתיים היו מעל 2%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 4, מה שאותת שהמשקיעים מאמינים שהמאבק לבלימת האינפלציה יימשך.
מה הייתה העלאת הריבית של הפד היום?
עליית הריבית ביום רביעי של 0.75 נקודת האחוז צפויה להדהד במשק, ולהעלות את התעריפים של כרטיסי האשראי, מסגרת האשראי הביתית והלוואות אחרות. שיעורי המשכנתא הקבועים ל-30 שנה זינקו מעל 6% מ-3.22% בתחילת השנה. במקביל, משקי בית, ובמיוחד קשישים, קוטפים סוף סוף תשואות חסכונות גבוהות יותר בבנק לאחר שנים של תשואות משתוללות.
ברקליס אומר שלקובעי המדיניות של הפד לא הייתה ברירה אלא להעלות שוב את הריבית בחדות לאחר שדוח בשבוע שעבר חשף כי האינפלציה - כפי שנמדדה על ידי מדד המחירים לצרכן (CPI) - עלתה ב-8.3% מדי שנה באוגוסט, מתחת לשיא של 40 השנים של יוני של 9.1%, אבל מעל ה-8% הצפוי.
כמו כן, מעסיקים הוסיפו 315,000 משרות בריאים באוגוסט והשכר הממוצע לשעה עלה ב-5.2% בשנה. זה עשוי לעורר עליות מחירים נוספות כאשר חברות נאבקות לשמור על שולי רווח.
השווקים שמנסים לחזות לאן מועדות הריביות חשבו שיש סיכוי של 18% שקובעי המדיניות של הפד ירים את הריבית בנקודת אחוז שלמה ביום רביעי.
האם אנחנו במיתון בשנת 2022?
אבל הכלכלן של גולדמן זאקס דייוויד מריקל אומר שמעט לא השתנה מאז שפאוול אמר לכתבים בסוף יולי שקצב העלאות הריבית כנראה יאט כדי להסביר את הסיכון המוגבר למיתון. במקום זאת, הוא אומר, הפד מנסה בחלקו להעביר מסר לשוקי המניות שעד לא מזמן הפכו שאננים לגבי הסיכוי להעלאות ריבית נוספות.
הצמיחה מואטת כאשר הפד מעלה את עלויות ההלוואות. הפד אמר ביום רביעי שהוא צופה שהכלכלה תצמח רק ב-0.2% השנה וב-1.2% ב-2023, מתחת להערכת יוני של 1.7% לשתי השנים, על פי האומדן החציוני של גורמים רשמיים.
היא צופה כי אבטלה של 3.7% תעלה ל-4.4% עד סוף השנה הבאה, הרבה מעל התחזית הקודמת של 3.9%.
והמדד המועדף על האינפלציה השנתית של הפד - השונה ממדד המחירים לצרכן - צפוי לרדת מ-6.3% באוגוסט ל-5.4% עד סוף השנה, מעט מעל לתחזית הקודמת של פקידי הפד של 5.2%, ו-2.8% לפי המדד. סוף 2023. זה יהיה במידה מתונה מעל יעד ה-2% של הפד.
גם ללא העלאות ריבית גדולות של הפד, האינפלציה צפויה להאט ככל שצווארי הבקבוק בשרשרת האספקה מתקלים, מחירי הסחורות יורדים, דולר חזק מוריד את עלויות הייבוא והקמעונאים מציעים הנחות גדולות למלאי תפוח דליל. עם זאת, פאוול אמר שזה קריטי שהפד יעלה את הריבית כדי להפחית את ציפיות האינפלציה של הצרכנים, מה שיכול להשפיע על עליות המחירים בפועל.
הוא גם אמר ביום רביעי ששיפור בעיות האספקה עד כה לא ממתן את עליות המחירים כפי שציפה הפד. "האינפלציה באמת לא ירדה" כתוצאה מהעליות הללו.
מספר הולך וגדל של כלכלנים מאמינים שהקמפיין האגרסיבי של הפד - הריבית שלו החלה ב-2022 קרוב לאפס - יוביל את הכלכלה למיתון. כלכלנים אומרים שיש סיכוי של 54% לירידה בשנה הבאה, לעומת 39% ביוני, על פי סקר של Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.
במשך חודשים אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול, כי הוא חושב שהבנק המרכזי יכול לאלף את האינפלציה מבלי לעורר מיתון. אבל בנאום שנשא בחודש שעבר בוועידה השנתית של הפד בג'קסון הול, וויומינג, הוא הודה ששיעורים גבוהים יותר וצמיחה איטית יותר "יגרמו גם כאב למשקי בית ועסקים. אלו העלויות המצערות של הפחתת האינפלציה".
אומר הכלכלן הלאומי בן איירס: "הפד שלח מסר ברור נוסף בספטמבר שהמאבק שלו באינפלציה לא הסתיים".
מאמר זה הופיע במקור ב USA היום: הפד מעלה את הריבית שוב כדי לרסן את האינפלציה. מה זה אומר עבורך
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html