(בלומברג) - מדיניות הדוקה של הפדרל ריזרב מעלה את נטל הריבית של משקי הבית, מה שמוביל לירידה מהירה בחיסכון העודף ומדגישה את הסבירות שהניצית הגיעה לשיא.
הנקרא ביותר מבלומברג
העלייה המגיפה בחיסכון העודף הייתה כנראה הגידול המהיר ביותר בעושר שנראה אי פעם. שילוב של קריסת ביקוש והעברות ממשלתיות עצומות הוביל לשיא מוערך של 2.3 טריליון דולר בחיסכון עודף שנצבר עד אמצע 2021.
אבל אחרי החגיגה מגיע הרעב, והחסכונות העודפים יורדים במהירות מכיוון שהאינפלציה גורמת למחירים ולריבית לעלות. החיסכון העודף הזה משמש כחיץ למיתון כיוון שהם מעכבים את לולאת המשוב של ירידה בהוצאות, מה שמוביל לירידה בהכנסה, מה שאומר פחות הוצאות, וכן הלאה.
הלשכה לניתוח כלכלי מגדירה את תזרים החיסכון כהכנסה אישית פנויה - צריכה - הוצאות אחרות. שיעור החיסכון האישי הוא ההפרש בין ההכנסה הפנויה לצריכה כאחוז מההכנסה הפנויה. שיעור החיסכון הגיע עד ל-33% בעומק המגיפה - רמה בלתי נתפסת עד כה - אך מאז קרס לשפל כמעט של 3.1%.
ניתן לראות את החיסכון בירידה המהירה ב"הכנסה הפנויה העודפת", כלומר ההכנסה הפנויה מעל המגמה שלפני המגפה. זה חזר למצב קבוע בהתבסס על קו מגמה של 30 שנה, מה שמסמל שחסכון עודף אינו מקבל עוד חיזוק על ידי הכנסה עודפת מכיוון שאנשים מוציאים יותר ותשלומי העברה הקשורים למגפה מהממשלה פסקו.
החיסכון נלחץ יותר ויותר בגלל עלייה בהחזרי החוב. שיעורי החוב לצרכנים ומשכנתאות עולות. יחסי שירות החוב (החזרי החוב כאחוז מההכנסה הפנויה) נותרו נמוכים יחסית, אך גם הולכים וגדלים, ויכולים לעשות זאת די מהר ככל שהחוב ייקבע מחדש בשיעורים גבוהים יותר.
MLIV Pulse: האם אתה חושב שהמשקיעים שוריים מדי או דוביים מדי לגבי נכסים בשנה הבאה? מלא את סקר ה-MLIV Pulse שלנו כאן.
במונחים נומינליים, משקי בית צריכים להחזיר כ-1.75 טריליון דולר בכל שנה, או כמעט 10% מההכנסה הפנויה. הנטל הזה ילך ויחמיר ככל שיותר הכנסה ייאכלו על ידי עליית המחירים.
הפד מעריך שהחסכונות העודפים הצטמצמו ל-1.7 טריליון דולר (נכון לאמצע 2022), ירידה של 26% בשנה. מניית החיסכון העודף צפויה לרדת בקצב הולך וגובר ככל שההשפעות בפיגור של עליית הריבית נושכות.
חיץ המיתון הולך ונמחק, מותיר את כלכלת ארה"ב במצב שברירי יותר ומעלה את הסבירות שהפד הגיע לשיאו בלוחמה במלחמה באינפלציה (בינתיים).
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fed-hawkishness-peaks-rising-debt-132727868.html