(בלומברג) - סכום הכסף שחונה במתקן מרכזי של הפדרל ריזרב טיפס לשיא נוסף בכל הזמנים, ועבר לראשונה את אבן הדרך של 2 טריליון דולר, כאשר משקיעים נאבקו למצוא מקומות להשקיע את המזומנים שלהם בטווח הקצר.
הנקרא ביותר מבלומברג
קרנות שוק הכסף ממשיכות להיערם לתוך מתקן הסכם רכישה חוזרת הפוכה בין לילה של הפד, גם כשהרשות המוניטרית מעלה את הריבית ומתכננת להתחיל לפרק את המאזן האדיר שלה בחודש הבא, מהלכים שנועדו להדק את התנאים הפיננסיים ולרוקן את כמות הנזילות העודפת מערכת כספית. עם זאת, עדיין קיים חוסר איזון בשוק שטרות האוצר שנכון לעכשיו הוחמר על ידי גביית מסים חזקה בארה"ב, וכתוצאה מכך מה שנקרא מתקן RRP נשאר מקלט לשוקי הכסף עם מעט מאוד אפשרויות השקעה.
אפילו ג'יימי דימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות', אמר ביום המשקיעים של החברה ביום שני כי הפד כמעט צריך לעשות מה שנקרא הידוק כמותי מכיוון שיש יותר מדי נזילות בחוץ.
ביום שני, 94 משתתפים הניחו סך של 2.045 טריליון דולר במתקן RRP, שבו צדדים נגדיים יכולים לשים מזומן בבנק המרכזי. השיא הקודם, שנקבע ביום שישי, עמד על 1.988 טריליון דולר.
"אוצר עדיין מקטין את היצע השטרות ונראה שזה דוחף את השוק בחוזקה לזרועות מתקן ה-RRP כמקום המפלט היחיד", אמר גנאדי גולדברג, אסטרטג ריבית בכיר בארה"ב ב-TD Securities. "המשמעות הגדולה היא שכאשר השימוש ב-RPP נשאר גבוה, QT ינקז רזרבות מהמערכת די מהר בתחילת הנגר."
לאחר הסדרי חשבונות האוצר השבוע, המחלקה תשלם כ-372 מיליארד דולר מהיצע מאז תחילת מרץ, כך עולה מהנתונים. אסטרטגים של וולס פארגו ושות' מעריכים שאספקת השטרות אמורה להיות מעט חיובית במחצית השנייה של השנה, אם כי זה לא יספיק כדי "למלא את החלל עבור הר הדולרים שמחפש בית בטוח ונזיל", זכרי גריפית'ס ו כתב מייקל פוגליזה בפתק.
עם זאת, פקידי הפד אמרו כי הביקוש למתקן עשוי לגדול לאחר העלאות ריבית, בהתחשב בכך שקרנות הכספים עשויות להעביר מהר יותר ריביות גבוהות יותר מאשר הבנקים. הסיבה לכך היא שבנקים נוטים להעלות את שיעורי הפיקדונות בפחות, מה שימריץ את זרימת המזומנים לשוקי הכסף.
ברגע שההידוק הכמותי כביכול של הפד מתחיל להסיר נזילות מהמערכת הפיננסית, נוצרה הסכמה בקרב האסטרטגים בוול סטריט שהמזומנים יתנקזו מהר יותר מהפקדות בנקאיות מאשר מה-RRP.
הצפי קשור לתקבולי המס שהגדילו את המזומנים בחשבון האוצר בבנק המרכזי לכמעט טריליון דולר. חשבון האוצר הכללי, או TGA, פועל כמו חשבון העו"ש של הממשלה בפד. כאשר האוצר מגדיל את יתרת המזומנים שלו, הוא שואב את הרזרבות מהמערכת, ולהיפך. כתוצאה מכך, יתרות היתרות הבנקאיות ירדו ב-1 מיליארד דולר בשבוע שהסתיים ב-466 באפריל, הירידה השבועית הגדולה ביותר שנרשמה, כך עולה מנתוני הפד.
(עדכונים לכל אורכה.)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html