לא סביר שהפדרל ריזרב יסתובב מהעלאות הריבית הניציות שלו למרות סימנים חיוביים השבוע לכך שהאינפלציה בארה"ב עשויה להיחלש, על פי אסטרטגי שוק.
ביום חמישי, מדד מחירי היצרן ירד באופן מפתיע ב-0.5% ביולי לעומת החודש הקודם, בהשוואה להערכה של עלייה של 0.2%, לפי סקר דאו ג'ונס. על בסיס שנתי עלה המדד ב-9.8%, השיעור הנמוך ביותר מאז אוקטובר 2021.
זה בא בעקבות מעודד נתונים שהראה המחירים לצרכן עלו ב-8.5% ביולי. השער היה מעט יותר קריר מה-8.7% שציפו על ידי אנליסטים שנסקרו על ידי דאו ג'ונס וקצב האטה מהחודש הקודם.
כאשר גם מדד המחירים לצרכן וגם ה-PPI מתרככים, השווקים החלו למתן את הציפיות שלהם להעלאות הריבית של הפד. ובכל זאת, הנתונים החיוביים לא אומר שהם "המשימה הושלמה" עבור הפד, אמר בן אמונס, מנהל אסטרטגיית מאקרו גלובלית ב-Medley Global Advisors.
"אם תסיר כל רעש מהכותרת, חלק מה... CPI, אפילו PPI [מספרים] מראים עדיין לחצים כלפי מעלה", הוא אמר ל"Squawk Box Asia" של CNBC ביום שישי. "לא ניתן לעשות את הפד כאן. זה כנראה אומר שהעלאת הריבית של 75 נקודות בסיס נשארת על השולחן".
"התמחור על החוזים העתידיים של קרן הפד וחוזים עתידיים על אירו-דולר מראה שאנחנו עדיין יותר לקראת העלאת הריבית של 75 נקודות בסיס. ואני חושב שזה בגלל ההנחיה שכל דוברי הפד ממשיכים לתת לנו - 'רק אל תהיו שאננים כאן, אנחנו הולכים להמשיך'", הוסיף אמונס.
בשבוע שעבר, סנט לואיס נשיא הפדרל ריזרב ג'יימס בולארד אמר שהבנק המרכזי ימשיך להעלות את הריבית עד שיראה עדויות משכנעות לכך שהאינפלציה יורדת.
המסר הזה עולה בקנה אחד עם דוברי הפד האחרים, כולל הנשיאים האזוריים לורטה מסטר מקליבלנד, צ'ארלס אוונס משיקגו ומרי דאלי מסן פרנסיסקו. כולם הצביעו לאחרונה על כך שמאבק האינפלציה רחוק מלהסתיים ותידרש הידוק נוסף של המדיניות המוניטרית.
"אין מספיק ראיות"
הפד העלה את הריבית שלו ב-0.75 נקודת אחוז בשניהם צעיר ו יולי - העליות גב אל גב הגדולות ביותר מאז שהבנק המרכזי החל להשתמש בריבית הקרנות ככלי המדיניות המוניטרית העיקרי שלו בתחילת שנות ה-1990.
ויקטוריה פרננדס, אסטרטגית שוק ראשית ב-Crossmark Global Investments, אמרה כי הפד לא קרוב להפעיל את הבלמים ולהגביל את העלאות הריבית, בהתחשב בנתונים הנוכחיים.
"מבחינתי, אין מספיק ראיות לפד לבצע ציר עצום מהמקום שבו הם נמצאים. אני עדיין חושבת שהם שוקלים 50, 75 נקודות בסיס בפגישה בספטמבר", אמרה ל"סימני רחוב אסיה" של CNBC ביום שישי.
"שום דבר שיוצא מהדו"חות הכלכליים מ-CPI או מ-PPI במושב היום ישנה את זה בנקודת הזמן הזו. אני חושבת שיש לנו עוד הרבה דרך לעבור", הוסיפה.
המשקיעים יחפשו הדרכה מיו"ר הפד ג'רום פאוול לגבי מה שהפד יכול לעשות בפגישה הבאה שלו בספטמבר.