נאומו של יו"ר הפד פאוול מזהיר מפני החלטות לא פופולריות כדי להרגיע את יציבות המחירים

טעימות מפתח

• יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אמר הערות בסימפוזיון בשוודיה ב-10 בינואר, שאם יוצאו מהקשרן, עלולות להיראות כמבשרות של מדיניות הפדרלית לא פופולרית בחודשים הקרובים.
• במציאות, הפד היה שקוף לגבי העלאות הריבית הקרובות. אין שום חדש במה שפאוול אמר בשטוקהולם.
• כולם על קצה הכיסא שלהם, מחכים לראות מה הפד יעשה הלאה. עם זאת, כל תוכנית שיש ל-Fed עלולה להתהפך בקלות על ידי הפרעות בכלכלה העולמית.

כשהם יוצאים מהקשרם, המילים שג'רום פאוול דיבר ב-10 בינואר 2023 מרגישות מבשרות רעות:

"...החזרת יציבות המחירים כאשר האינפלציה גבוהה עשויה לדרוש צעדים שאינם פופולריים בטווח הקצר מכיוון שאנו מעלים את הריבית כדי להאט את הכלכלה. היעדר שליטה פוליטית ישירה על ההחלטות שלנו מאפשר לנו לנקוט באמצעים ההכרחיים הללו מבלי להתחשב בגורמים פוליטיים קצרי טווח".

האם זה אומר שהפד יעלה את הריבית אפילו יותר או במהירות שאינה עומדת בקנה אחד עם דעת הקהל? הנה מה שאתה צריך לדעת - וכן כיצד Q.ai יכול לעזור לך בתוך זמנים לא ברורים.

סימפוזיון בינלאומי על עצמאות הבנק המרכזי

עוד לפני ה-10 בינואר ידענו את התשובה לשאלה הזו. הפד מתכוון לעשות זאת להמשיך להעלות את התעריפים לאורך 2023 ומטרתה להגיע לאינפלציה של או מתחת ל-2%.

אנחנו לא יודעים את הקצב שבו העלאות הריבית הללו יימשכו, אבל סביר להניח שכל העלאות ריבית נוספות לא יהיו פופולריות פוליטית.

ההקשר אומר לנו הרבה במקרה הזה. פאוול נאם בסימפוזיון בשוודיה ב-10 בינואר. סימפוזיון זה הוקדש במיוחד לנושא עצמאות הבנק המרכזי.

בעוד שהציבור האמריקני תלוי בצדק על כל מילה של פאוול, בחינת ההצהרות הספציפיות הללו בכל דבר אחר מלבד ערך נקוב עשויה להיות הגזמה. פאוול תיאר את ההכרח המקובל בעצמאות הבנק המרכזי.

בסופו של דבר, מנהיגי הבנקים לא יכולים להיות פוליטיים מכיוון שהמדיניות שהם עשויים להצטרך ליישם, כולל העלאות ריבית כדי להילחם באינפלציה, עשויה להיות לא פופולרית מבחינה פוליטית.

הפופולריות של פאוול

ככלל, עליית שיעורים צפויה להיות לא פופולרית בקרב מספר בעלי מניות, במיוחד צרכנים אמריקאים. תעריפים גבוהים יותר פירושם עלות אשראי גבוהה יותר, בין אם עבור א בית, רכב או צרכי מימון אחרים.

העלאת שיעורים יכולה גם לפגוע בכלכלה. אם הם יהיו חמורים מספיק, הם עלולים להוביל למיתון שמשפיע על שוק התעסוקה. נכון לעכשיו, שוק העבודה של אמריקה חזק להפליא למרות העלייה בשיעורים.

השאלה אם פאוול פופולרי או לא היא שאלה שנויה במחלוקת מכיוון שכפי שהיו"ר עצמו מציין, עצמאות הבנק המרכזי מסתמכת על העובדה שפקידי הפדרל ריזרב לא צריכים לדאוג לגבי בחירות או להישאר פופולריים פוליטית. הם פשוט צריכים לעשות את הדבר הנכון כדי לייצב את המחירים, גם אם המדיניות המוניטרית הזו לא פופולרית.

למרות שהמושג הכללי הזה תמיד נכון, כולם מכוונים אליו כי האינפלציה כל כך גבוהה. זה בדיוק כאשר החלטות הפד צפויות להיות לא פופולריות, למרות שהן נחוצות ללא ספק.

אם פאוול היה אומר את אותן הצהרות לפני חמש שנים, הן היו נכונות באותה מידה, אבל אף אחד לא היה מרים גבה. הסיבה לכך היא שבסביבות ריבית נמוכה, אמירת האמת אינה מתאימה לחששות פיננסיים מיידיים או לחוסר פופולריות.

מה אנו עשויים לצפות מהתעריפים המתקדמים

הפד ופאוול היו שקופים שעבודתם לא נעשתה. בעוד האינפלציה נמצאת כעת במגמת ירידה, היא עדיין עומדת על 6.5%, לפי המדידה האחרונה. המספר הזה הוא לא ה-9.1% שראינו ביוני 2022, אבל הוא עדיין גבוה להפליא.

אנו יכולים לצפות לראות מדיניות מוניטרית נוספת מיושמת עד שהאינפלציה תהיה או מתחת ל-2%. השאלה הגדולה כרגע היא חומרת העלאות הריבית בעתיד הקרוב. באופן ספציפי, כלכלנים מנסים לנחש אם העליות בתחילת פברואר יהיו 25 או 50 נקודות בסיס.

משתנים לא ידועים מעבר לפברואר

ישנם כמה משתנים אחרים שעשויים להשפיע על העלאות ריבית מהפד. צרכנים צריכים להיות מודעים לדברים הבאים.

מדיניות וסחר בסין

במערב, מדיניות האפס-COVID של סין זכתה לביקורת על חומרתה. הייתה תקווה שכאשר הם יתהפכו, כלכלת סין תתאושש מהשפל שלה ב-2022.

עם זאת, כאשר הרפובליקה העממית עשתה דיון על מדיניות נגיף הקורונה בדצמבר, ראינו בדיוק את ההיפך. עם התפשטות המוות ההמוני ברחבי המדינה, עסקים רבים נסגרו ואזרחים בחרו להישאר בבית, מה שהאט עוד יותר את הכלכלה.

לפני המגיפה, הכלכלה הסינית הפיקה 35% עד 40% מהצמיחה העולמית. ללא כלכלתה מתפקדת במלוא התפוקה, הסחר העולמי מושפע לרעה, ושרשרות האספקה ​​עלולות להיפגע עוד יותר. כאשר שרשראות האספקה ​​משובשות, הן אינן יכולות לעמוד בביקוש, מה שעלול להעלות את האינפלציה גבוה יותר.

תוצאה זו אינה מובטחת. הכלכלה עשויה לתקן את עצמה, אך חוסר הוודאות הופך את עתיד האינפלציה ואת עוצמת העלאות הריבית של הפד לאורך 2023 ללא ודאות.

דאגה נוספת לגבי לסחור עם סין וכיצד זה יכול להשפיע על שרשרות האספקה ​​נובע ממדיניות הסחר של ארה"ב. כבר ראינו השפעה שלילית על מגזרים טכנולוגיים בגלל מדיניות הסחר הזו בשנת 2022. בהתאם ליחסים הדיפלומטיים, הם עשויים להימשך, להחמיר או להיות מוקלים בשנה הקרובה.

הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה

עוד עלום גדול הוא הפלישה של רוסיה לאדמתה הריבונית של אוקראינה. הסכסוך הזה גרם למדינות מערביות רבות, כולל ארה"ב וחלקים גדולים של האיחוד האירופי סנקציות על הסחר הרוסי. ההשפעה משפיעה יותר על כלכלת האיחוד האירופי, שם הנפט הרוסי היה מקור אנרגיה עצום.

זה עדיין יכול להשפיע על השווקים האמריקאיים, גם אם ההשפעה הזו פחותה מזו שחווים שכנינו מעבר לבריכה.

יהיה מעניין לראות עד כמה תגיע התמיכה הבינלאומית באוקראינה. מדינות רבות מנסות ללכת על קו דק בין מתן תמיכה לניסיון לא לעורר את מוסקבה להתחיל במלחמת העולם השלישית. לא משנה מה יקרה, זה צפוי להשפיע על השווקים ועל החלטות הפד.

מגזר התעסוקה של אמריקה

הכלכלות של סין, ארה"ב והאיחוד האירופי הן שלוש הגדולות בעולם. קרן המטבע הבינלאומית (IMF) העלתה פעמוני אזעקה בגלל החשש ממיתון עולמי בחודשים האחרונים, שכן כל שלוש הכלכלות האטו לאחרונה.

הוא מצטט את שוק העבודה האמריקני כאמצעי החיסכון הפוטנציאלי של העולם או כמשחה שיכולה לעזור להוריד את הקצה. של ארה"ב שוק עבודה חם הוא חריג בזמנים כלכליים סוערים אלה, אבל הוא עשוי לספק יציבות בעולם הפכפך אחרת אם הוא יישאר חזק.

זה גם מדאיג מכיוון שלמרות ההכרה בכך שגידול השכר לא היה הגורם העיקרי לשיעורי האינפלציה הגבוהים שאנו רואים כעת, פאוול אמר שהוא רוצה לראות את הצמיחה בשכר איטית. הוא חושש שאם הוא יתחיל לצמוח שוב, זה עלול לשחוק את ההשפעות של המדיניות המוניטרית שנועדה להילחם באינפלציה.

השורה התחתונה

הצהרותיו של פאוול עשויות להיראות מלהיבות, אבל הן היו עובדתיות כשהן הוערכו בהקשר. עם זאת, בעולם שבו כל כך הרבה לא יציב ולא בטוח, אפילו האינדיקציה הקלה ביותר למה שהפד עשוי לעשות יכולה לגרום לאנשים מסוימים להיכנס לפאניקה.

המשקיעים מעריכים את הוודאות, אבל אנחנו חיים בזמנים סוערים מאוד. גם אם ל-Fed תהיה תוכנית כתובה באבן ל-12 החודשים הבאים, סכסוכים גיאופוליטיים או מדיניות מגיפה זרה עלולים לבטל את התוכניות הללו.

בזמנים לא בטוחים, אתה יכול להגן על ההשקעות שלך עם א ערכת אינפלציה או להדליק הגנה על תיקים כדי לספק לך יותר שקט נפשי.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.