יו"ר הפד פאוול אומר כי העלאת ריבית תידרש מדיניות הדוקה יותר כדי לשלוט באינפלציה

יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, עם מסלול ברור לכאורה לכהונה שנייה בראשות הבנק המרכזי, הכריז ביום שלישי כי כלכלת ארה"ב גם בריאה מספיק וגם זקוקה למדיניות מוניטרית הדוקה יותר.

כחלק משימוע האישור שלו בפני ועדת הסנאט האמריקאית לענייני בנקאות, שיכון ועירוניות, אמר פאוול כי הוא מצפה לשורה של העלאות ריבית השנה, יחד עם הפחתות נוספות בסיוע יוצא הדופן שהפד סיפק במהלך עידן המגיפה.

"ככל שנעבור את השנה הזו... אם הדברים יתפתחו כמצופה, ננרמל את המדיניות, כלומר נסיים את רכישות הנכסים שלנו במרץ, כלומר נעלה את התעריפים במהלך השנה", הוא אמרו לחברי הוועדה. "בשלב מסוים אולי בהמשך השנה נתחיל לאפשר למאזן לברוח, וזו רק הדרך לנורמליזציה של המדיניות".

הוא אמר את הדברים במהלך פגישה של שעתיים וחצי שכללה הן שבחים על טיפולו של הפד בכלכלה והן ביקורת על פגמים אתיים נתפסים מצד פקידי הבנק המרכזי. כמה סנאטורים רפובליקאים הביעו גם דאגה אם הפד סוטה רחוק מדי מיעדיו המוצהרים של יציבות מחירים, תעסוקה מלאה ופיקוח בנקאי.

עם זאת, בסופו של דבר, נראה שפאוול עומד לקראת אישור מוצלח מהסנאט המלא. יו"ר הוועדה, שרוד בראון, D-Ohio, והסנאטור מפנסילבניה פטריק טומיי, הרפובליקני המדורג, אמרו שניהם מתכננים לתמוך במועמדותו של הנשיא ג'ו ביידן. הסנאטורית אליזבת וורן, D-Mass., אמרה שהיא תתנגד למועמדות, לאחר שכינתה את פאוול "מסוכן" במהלך שימוע בשנה שעברה.

רבות מהשאלות משני צידי המעבר התרכזו באינפלציה, שנמצאת בשיא של קרוב ל-40 שנה. לאחר שהכריז על הזינוק "חולף" במשך רוב שנת 2021, הפד התמקד באינפלציה וצפוי להעלות את הריבית שלוש או ארבע פעמים השנה במרווחים של רבע אחוז.

שיעורי ריבית גבוהים יותר שולטים באינפלציה על ידי האטת זרימת הכסף, שרץ במהירות בכלכלה כאשר הפד והקונגרס חברו יחד כדי לספק תמריצים בשווי של יותר מ-10 טריליון דולר.

"אם נראה את האינפלציה נמשכת ברמות גבוהות יותר מהצפוי, אז אם נצטרך להעלות ריבית יותר לאורך זמן, נעשה זאת", אמר פאוול. "נשתמש בכלים שלנו כדי להחזיר את האינפלציה".

בנוסף להעלאות הריבית, הפד גם מקטין את רכישות האג"ח החודשיות שלו, שהוסיפו יותר מ-4.5 טריליון דולר למאזנו מאז הימים הראשונים של המגיפה. גורמים רשמיים גם ציינו שהם יתחילו להקטין את המאזן מאוחר יותר השנה, ככל הנראה על ידי מתן אפשרות לרמה קבועה של הכנסות להיסגר בכל חודש, אם כי גם הפד יכול למכור נכסים על הסף.

פאוול אמר שהמהלכים הם תגובה לכלכלה שיש לה גם תמונת עבודה חזקה, עם שיעור אבטלה של 3.9% בדצמבר, אבל עם האינפלציה שצפויה להגיע לרמה של 7% משנה לשנה באותה תקופה.

"מה שזה באמת אומר לנו הוא שהכלכלה כבר לא צריכה או רוצה את המדיניות המאוד אכפתית שהייתה לנו כדי להתמודד עם המגיפה ותוצאותיה", אמר פאוול. "אנחנו באמת רק נעבור במהלך השנה הזו למדיניות שקרובה יותר לנורמה. אבל זו דרך ארוכה לשגרה מהמקום שבו אנחנו נמצאים".

הוא התמודד עם כמה תהיות מדוע הפד טעה בקריאת האינפלציה שלו, והוא שוב ציטט נושאים הקשורים בעיקר למגיפה, שראתה סתימות של רשתות אספקה, מדפי חנויות בדלילות ועליית מחירים שלדברי פאוול עלולות לאיים על ההתאוששות.

"אם האינפלציה אכן תהפוך לעקשנית, אם רמות האינפלציה הגבוהות הללו יתבססו בכלכלה שלנו ובחשיבה של האנשים, אז בהכרח זה יוביל למדיניות מוניטרית גבוהה בהרבה מכך", אמר. "זה יכול להוביל למיתון וזה יהיה רע לעובדים".

פאוול גם התמודד עם שאלות לגבי מחלוקת בחודשים האחרונים על הפעילות הפיננסית של כמה פקידים בתקופה שהפד עמד ליישם שורה של צעדי הצלה רגע לפני הצהרת המגיפה.

סגן יו"ר הפד, ריצ'רד קלרידה, הודיע ​​ביום שני כי הוא מתפטר מספר שבועות לפני תום כהונתו בעקבות גילויים נוספים על קניית ומכירתו של קרנות מניות. נשיאי הפד האזורי אריק רוזנגרן מבוסטון ורוברט קפלן מדאלאס התפטרו בשנת 2021 בעקבות גילויים דומים.

פאוול אמר שהפד יפרסם בקרוב כללים שיאסרו פעילויות דומות ללא הודעה של 45 יום מראש.

"המערכת הישנה הייתה קיימת במשך עשרות שנים ואז פתאום היא התגלתה לא מספקת", אמר על הכללים הקודמים.