יו"ר הפד פאוול אמר שהריבית "סביר להניח שתהיה גבוהה יותר" מהצפוי

יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול שלשום הזהיר כי שיעורי הריבית צפויים לעלות גבוה יותר מכפי שציפו קובעי המדיניות של הבנק המרכזי.

מצטט נתונים מוקדם יותר השנה שמראים זאת האינפלציה הפכה את ההאטה זה הראה בסוף 2022, מנהיג הבנק המרכזי הזהיר מפני מדיניות מוניטרית הדוקה יותר.

"הנתונים הכלכליים האחרונים הגיעו חזקים מהצפוי, מה שמצביע על כך שרמת הריבית האולטימטיבית צפויה להיות גבוהה מהצפוי בעבר", אמר פאוול בדברים שהוכנו לשתי הופעות השבוע בגבעת הקפיטול. "אם מכלול הנתונים היה מצביע על כך שמתחייב הידוק מהיר יותר, היינו מוכנים להגביר את קצב העלאות הריבית".

להערות הללו יש שתי השלכות: האחת, שרמת השיא, או הסופנית, של ריבית הקרנות הפדרלית צפויה להיות גבוהה מהאינדיקציה הקודמת של פקידי הפד, ושתיים, שהמעבר בחודש שעבר לשיעור נמוך יותר. עלייה של רבע נקודת אחוז יכול להיות קצר מועד אם נתוני האינפלציה ימשיכו להתחמם.

בהערכת דצמבר, גורמים רשמיים קבעו את התעריף הסופני על 5.1%. התמחור הנוכחי בשוק מעט גבוה מזה, באזורים של 5.25%-5.5%, לפי נתוני CME Group. פאוול לא ציין כמה גבוה הוא חושב שהריביות בסופו של דבר יעלו.

הנאום מגיע עם שווקים אופטימיים בדרך כלל שהפד יכול לאלף את האינפלציה מבלי להכניס את הכלכלה לתעלה.

עם זאת, נתוני ינואר מראים כי האינפלציה כפי שנמדדת על ידי מחירי הוצאות לצריכה אישית - המדד המועדף על קובעי המדיניות - עדיין פעל בקצב של 5.4% בשנה. זה הרבה מעל היעד של הפד של 2% לטווח ארוך וצל מעל לרמת דצמבר.

פאוול אמר שהמגמה הנוכחית מראה שתפקידו של הפד במלחמה באינפלציה לא הסתיימה.

"כיסינו הרבה קרקע, וההשפעות המלאות של ההידוק שלנו עד כה עדיין לא מורגשות. למרות זאת, יש לנו עוד עבודה לעשות", אמר.

הפד העלה את שיעור קרנות ההשוואה שלו שמונה פעמים במהלך השנה האחרונה לרמת היעד הנוכחית שלו בין 4.5%-4.75%. על פניו, שיעור הקרנות קובע מה הבנקים גובים זה מזה עבור הלוואות לילה. אבל זה עובר למגוון מוצרי חוב לצרכנים אחרים כמו משכנתאות, הלוואות לרכב וכרטיסי אשראי.

בהצהרות האחרונות, כמה גורמים רשמיים, כמו נשיא הפד של אטלנטה, רפאל בוסטיק, ציינו שהם רואים את העלאות הריבית מתקרבות בקרוב. עם זאת, אחרים, כולל המושל כריסטופר וולר, הביעו דאגה לגבי נתוני האינפלציה האחרונים ואומרים שמדיניות הדוקה צפויה להישאר במקומה.

"שחזור יציבות המחירים ידרוש ככל הנראה שנשמור על עמדה מגבילה של המדיניות המוניטרית למשך זמן מה", אמר פאוול. "התיעוד ההיסטורי מזהיר בתוקף מפני התרופפות מוקדמת של מדיניות. נישאר בקורס עד לסיום העבודה".

פאוול ציין התקדמות מסוימת באינפלציה באזורים כמו דיור.

עם זאת, הוא גם ציין כי "יש מעט סימן לדיכאון אינפלציה" בכל הנוגע לקטגוריה החשובה של הוצאות שירותים ללא דיור, מזון ואנרגיה. זה נקודת סייג חשובה בהתחשב בכך שהיו"ר במסיבת העיתונאים שלו לאחר הפגישה בתחילת פברואר אמר שהתהליך הדי-אינפלציוני החל בכלכלה, הערות שעזרו להעלות את המניות.

השווקים צופים בעיקר שה-Fed יחוקק רבעון שני ברציפות, או 25 נקודות בסיס, העלאת ריבית בישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלית בהמשך החודש. עם זאת, סוחרים מתמחרים קרוב ל-30% סבירות לעלייה גבוהה יותר של חצי נקודה, לפי נתוני CME Group.

פאוול חזר והדגיש כי החלטות התעריפים יתקבלו "פגישה אחר פגישה" ויהיו תלויות בנתונים ובהשפעתם על האינפלציה והפעילות הכלכלית, ולא במסלול שנקבע מראש.