קו תחתון
הפדרל ריזרב הכריז ביום רביעי על העלאת הריבית הגדולה ביותר מאז תחילת המאה וחשף פרטים נוספים על האופן שבו הוא יקל עוד יותר על התמריצים המוניטריים, ותחריף את מאבקו בשיעור האינפלציה הגבוה ביותר מזה 40 שנה, כאשר שוק המניות מתערער על ההשלכות הפוטנציאליות לצמיחה כלכלית.
הבנק הפדרלי העלה ביום רביעי את הריבית ב-50 נקודות בסיס - הכי הרבה מאז מאי 2000.
© 2022 בלומברג האוצר LP
עובדות מפתח
לאחר סיום פגישת המדיניות בת היומיים שלה, ועדת השווקים הפדרלית הפדרלית אמר ביום רביעי אחר הצהריים היא תעלה את ריבית הקרנות הפדרליות, שהיא ריבית היעד שבה בנקים מסחריים לווים ומלווים רזרבות, ב-50 נקודות בסיס לטווח יעד של 0.75% עד 1% - מהלך שצפוי נרחב בעקבות טיול של 25 נקודות בסיס ב-16 במרץ.
העלייה - הגדולה ביותר מאז מאי 2000 - אושרה פה אחד ומגיעה לאחר יו"ר הפד ג'רום פאוול הודה האינפלציה "הרבה יותר מדי גבוהה" בסוף מרץ והתחייבה "לזוז במהירות... כדי להחזיר את יציבות המחירים".
במשך חודשים, קובעי המדיניות של הפד אותתו שהם יתחילו להעלות את הריבית במרץ, אבל הקצב והעוצמה של העלאות הריבית הצפויות גדלו על רקע אינפלציה חזקה ללא הרף וביקורת שהבנק המרכזי חיכה זמן רב מדי להתחיל להעלות את התעריפים.
בניסיון להקל עוד יותר על צעדי התמריצים הכלכליים שלו, הפד הודיע היא תתחיל להקטין את גודל המאזן שלה ב-47.5 מיליארד דולר לחודש החל מה-1 ביוני, ועד 95 מיליארד דולר לחודש החל מספטמבר.
למרות יום מסחר קצוץ, המניות תקפו מיד לאחר ההודעה, כאשר מדד הדאו ג'ונס טיפס ב-138 נקודות, או 0.4%, ל-33,266 נקודות בשעה 2:10, בעוד ש-S&P הוסיף גם הוא 0.4%.
ציטוט חשוב
"למרות שהפעילות הכלכלית הכוללת ירדה ברבעון הראשון, הוצאות משקי הבית וההשקעות הקבועות העסקיות נותרו חזקות. העליות במשרות היו חזקות בחודשים האחרונים, ושיעור האבטלה ירד משמעותית", אמרו היום (ד') בכירי הפד, ציינו את לחץ המחירים המתמשך כחשש כלכלי מתמשך והוסיפו כי הם צופים שהאינפלציה - שהגיעה ל-8.5% באפריל - תחזור ליעד של 2% "עם מיצוק מתאים בעמדה של המדיניות המוניטרית".
רקע מפתח
אמצעי תמריצים ממשלתיים ושיעורי ריבית נמוכים היסטורית במהלך המגיפה עזרו לתדלק את אחד משווקי השוורים החזקים אי פעם, אך המניות התקשו השנה כשהפד מעלה את הריבית ומשחרר את התמיכה הכלכלית כדי להקל בגובה של עשרות שנים אִינפלַצִיָה. אי הוודאות הגיעה לשיא בשבועות האחרונים, עם נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה הַצָבָה החודש הגרוע ביותר שלו מאז 2008 באפריל, וכלכלת ארה"ב באופן בלתי צפוי מתכווץ 1.4% ברבעון האחרון. "תמחור מחדש של המניות מתרחש כעת עקב עליית שיעורי הריבית, מה שהופך את המניות לפחות אטרקטיביות", מסביר דיוויד באנסן, מנהל השקעות ראשי של 3.6 מיליארד דולר המייעץ לקבוצת באנסן.
עובדה מפתיעה
לאחר עלייה של 27% ב-2021, ה-S&P יורד השנה ב-13%. נאסד"ק צנח בכמעט 22%.
מבקר ראשי
"המהלכים השליליים האלימים שראינו במניות מסוימות מדברות רבות על התנאים דמויי הבועות שה-Fed גרם עם הגירוי שלו", אמרה דניאל דימרטינו בות', מנכ"לית ואסטרטגיה ראשית של Quill Intelligence מדאלאס, בהערות שנשלחו בדוא"ל. "החלון של הפד להנדסת נחיתה רכה ככל הנראה נסגר, מכיוון שהכלכלה כבר מתחילה להידרדר לפני שעיקר פעולות הידוק האינפלציה של הפד התרחשו".
מה לצפות
בהודעת שישי ללקוחות, הכלכלן של בנק אוף אמריקה, איתן האריס, אמר שהסיכון העיקרי לכלכלה הוא שהאינפלציה נשארת גבוהה בשנה הבאה. "סיכוני המיתון נמוכים כעת, אך הם עלו ב-2023 מכיוון שהאינפלציה עלולה לאלץ את הפד להעלות עד שזה יכאב", אמר. דוח מדד המחירים לצרכן של החודש שעבר יפורסם ב-11 במאי, ופגישת המדיניות הבאה של הפד תסתיים ב-15 ביוני.
לקריאה נוספת
האם האינפלציה הגיעה לשיא? האינדיקטור האהוב על הפד אומר שאולי כן - למרות קריאה 'מבהילה' נוספת (פורבס)
המניות עלולות לצלול עוד 15% לאחר מכירת הפד - האם הכלכלה תיפול למיתון? (פורבס)
העלאת הריבית המיוחלת של הפדרל ריזרב כבר כאן: פאוול מכריז על עלייה של 0.25% (פורבס)
מקור: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/04/fed-authorizes-biggest-interest-rate-hike-in-22-years-to-fight-inflation-amid-violent- מכירת מניות/