הרגולטורים סגרו את בנק עמק הסיליקון הבעייתי לאחר שזרימת הפיקדונות וגיוס הון כושל צנחו הבנק ה-16 בגודלו במדינה שנקלע למשבר, מטלטלת את תעשיית ההלוואות הגדולה יותר.
הוא הפך לבנק הגדול ביותר שנכשל מאז וושינגטון מוטואל של סיאטל במהלך השיא של המשבר הפיננסי של 2008, ומאחורי וושינגטון מוטואל, הכישלון הבנקאי השני בגודלו בתולדות ארה"ב. זהו גם הבנק הראשון שנכשל מאז 2020. שרת האוצר ג'נט ילן הכירה בסערה בתעשייה ביום שישי, אומר שיש "כמה" בנקים שהמחלקה צופה מקרוב.
"ישנן התפתחויות האחרונות שמעסיקות כמה בנקים שאני עוקב אחריהם בקפידה רבה וכאשר בנקים חווים הפסד כספי זה וצריך להיות עניין מדאיג", אמרה ילן למחוקקים ביום שישי.
הסוף של בנק עמק הסיליקון הגיע ביום שישי כאשר הרגולטורים במדינת קליפורניה תפסו את מוסד סנטה קלרה ומינו את תאגיד ביטוח הפיקדונות הפדרלי ככונס נכסים, כלומר ה-FDIC יוכל למכור נכסים ולהחזיר כסף למפקידים המבוטחים.
לבנק היו נכסים של 209 מיליארד דולר ופיקדונות של 175.4 מיליארד דולר. ה-FDIC, המשמש מעצור להפקדות בבנקים בארה"ב עד לגבול של 250,000 דולר, אמר שלכל המפקידים המבוטחים תהיה גישה לכספים שלהם "לא יאוחר" מיום שני בבוקר.
כ-87% מהפקדונות של בנק עמק הסיליקון לא היו מבוטחים נכון לדצמבר 2022, על פי הדוח השנתי שלו. מפקידים לא מבוטחים יקבלו דיבידנד מראש במהלך השבוע הבא ותעודת כינוס עבור יתרת הכספים הלא מבוטחים שלהם, אמר ה-FDIC. היא עשויה לבצע תשלומי דיבידנד עתידיים כאשר היא תמכור את הנכסים של בנק עמק הסיליקון.
מניות חברת האם של הבנק, SVB Financial (SIVB), נעצרו למסחר לאחר שאיבדו 60% ביום חמישי ועוד 60% במסחר לפני השוק ביום שישי. SVB מחפשת כעת קונה ומקווה להשלים עסקה עד יום שני, על פי דיווח של בלומברג.
דאגות הבנק מתגברות
החששות לגבי תעשיית הבנקאות התפשטו ביום שישי כאשר מניות של כמה בנקים אזוריים אחרים נעצרו גם הם כאשר מניותיהם צנחו.
העצירות כללו את בנק חתימות (SBNY), מוסד ניו יורקי המשרת כמה לקוחות מטבעות קריפטוגרפיים, לאחר שמניותיו ירדו ביותר מ-16%. בנק הרפובליקה הראשון (FRC), המשרתת כמה חברות בעולם המיזמים ומכוונת גם ללקוחות בעלי הון גבוה מתעשיית הטכנולוגיה, נרשמה ירידה של עד 40% בתחילת יום שישי. גם מניותיה נעצרו, יחד עם אלו של בנקים אזוריים אחרים Western Alliance Bancorp (וול) ו-PacWest Bancorp (PACW). המסחר באותם ארבעת הבנקים התחדש במהלך היום, והמניות בכל ארבעת הבנקים נסגרו דו-ספרתיות. ל-PacWest הייתה הירידה הגדולה ביותר, כמעט 38%.
בנק נוסף בקליפורניה המשרת לקוחות מטבעות קריפטוגרפיים, Silvergate Capital (SI), הכריז על "פירוק מרצון" יום רביעי. חברת ניתוח הנתונים S3 Partners מצאה שסילברגייט הייתה החברה בשורט הכי הרבה בשוק המניות ביום שישי לפי אחוזי הציפה, כאשר יותר מ-84% ממניותיה הזמינות להשאלה נמכרו בחסר.
לשם השוואה, הימורים נגד בנק עמק הסיליקון, בנק Signature הידידותי לקריפטו ובנקים אזוריים אחרים כמו First Horizon National (FHB) ובנק OZK (אוזק) עמדו על טווח צנוע יותר של בין 5.0% ל-5.9% מהציף שלהם שנמכר בחסר.
המהומה הייתה סימן לכך שהמשקיעים מודאגים יותר ויותר מהאופן שבו הבנקים, במיוחד הקטנים יותר, יסתדרו כעת, כאשר הפדרל ריזרב מעלה באגרסיביות את הריבית. משקיעים הענישו ביום שישי בנקים שנראים להם חשיפה לבסיסי לקוחות בעייתיים או לכמויות גדולות של איגרות חוב שעלולות לייצר הפסדים אם הבנקים ייאלצו למכור אותם.
בנקים ענקיים רבים עקפו את הקטל ביום שישי, בסימן אפשרי לכך שהמשקיעים רואים בהם חזקים יותר ומסוגלים יותר לעמוד בכל בעיה הנובעת מהריבית הגבוהה יותר. מניות של JP Morgan Chase (JPM), הבנק הגדול ביותר בנכסים בארה"ב, עלה ב-2.5%. בנק אמריקה (BAC) ו- Citigroup (C) היו שטוחים בערך. מניות קבוצת גולדמן זאקס (GS) ירדו ביותר מ-4%.
עלייתו ונפילתו של SVB
בנק סיליקון ואלי נוסד בשנת 1983 על ידי ביל ביגרסטף ורוברט מדאריס במהלך משחק פוקר. הבנק התחיל באסטרטגיה של איסוף פיקדונות מעסקים במימון הון סיכון ושרד את בועת הדוט-קום למרות ירידה של 50% במחיר המניה שלו. עד 2011, בנק סנטה קלרה סייע לממן יותר מ-30,000 סטארט-אפים.
הבעיות האחרונות ב-SVB התחילו עם הקמפיין של הפד להורדת האינפלציה, שפגע ברבים מלקוחות הסטארט-אפ והטכנולוגיה שלו. זרימה של פיקדונות אילצה אותה למכור נכסים, אגרות חוב, בהפסד.
בנקים הם משקיעים גדולים באג"ח מכיוון שהם צריכים הרבה מקומות בטוחים להחנות את המזומנים שלהם. רבים מהמוסדות הפיננסיים הגדולים במדינה נערמו להשקעות אלה במהלך תקופה של ריבית נמוכה מבחינה היסטורית, שנפרשה על פני השנים הראשונות של המגיפה, כאשר הבנקים קלטו טונות של פיקדונות חדשים וההלוואות היו מאופקות במקצת.
אבל כעת הפד מעלה את הריבית בקליפ מהיר, כאשר יו"ר הפד ג'רום פאוול הזהיר מוקדם יותר השבוע כי הבנק המרכזי ייתכן שיהיה צורך להאיץ את העליות כדי לצנן את הכלכלה עוד יותר. הבעיה שיוצרת לבנקים היא פשוטה: שיעורים גבוהים יותר מורידים את ערך איגרות החוב הקיימות שלהם.
בכל הבנקים בארה"ב, הפסדים לא ממומשים על ניירות ערך זמינים למכירה וניירות ערך המוחזקים לפדיון הסתכמו ב-620 מיליארד דולר בסוף 2022, על פי יו"ר FDIC הפדרלי לביטוח פיקדונות, מרטין גרינברג, הדגיש את הסיכון הזה במהלך נאום ב-6 במרץ. לכנס בנקאות בינלאומי.
הבנקים לא צריכים לממש את ההפסדים האלה אם הם לא ימכרו את הנכסים. אבל ל-SVB Financial לא הייתה ברירה. יציאות פיקדון הכריחו את ידם. ביום חמישי ירדה המניה ב-60% בעקבות חששות מחשיפת הבנק על הפסד של 1.8 מיליארד דולר ממכירת איגרות חוב ומתכננת לגייס 2.25 מיליארד דולר על ידי מכירת מניות רגילות ומועדפות.
דייוויד פאבר מ-CNBC דיווח מוקדם ביום שישי כי גיוס ההון המתוכנן של SVB לא פינה את השוק, וכי החברה מבקשת כעת למכור את עצמה. ואז הרגולטורים תפסו את הבנק של SVB. ל-SVB יש גם חטיבת בנקאות פרטית וחטיבת עושר, זרוע השקעות הון סיכון ואשראי ופעילות בנקאות להשקעות.
"זהו מחזור העלאת הריבית האגרסיבי ביותר של הפד מאז שנות ה-80. כאשר הריבית תעלה כל כך מהר, משהו בהכרח ישבר", אמרה סיימה שאה, אסטרטג עולמי ראשי במנהל הנכסים הראשי, ל-Yahoo Finance.
"תמיד יהיו כמה בנקים בארה"ב שהם חלשים יותר, אבל בגדול, תעשיית הבנקאות בארה"ב ממומנת היטב. אז אנחנו לא מסתכלים עליך יודע, מערכת פיננסית גדולה קורסת בשום אמצעי בכלל", הוסיף שאה.
כמה אנליסטים אמרו ביום שישי שהם לא צופים שהאתגרים של SVB Financial יפגעו בנקים אזוריים אחרים. מורגן סטנלי, בהערה, אמר כי "לחצי המימון העומדים בפני SIVB הם ייחודיים ביותר ואין לראות בהם כקריאה לבנקים אזוריים אחרים".
"אנחנו לא מאמינים שיש מצוקת נזילות שעומדת בפני תעשיית הבנקאות, ולרוב הבנקים בסיקור שלנו יש גישה מספקת לנזילות", אמר הבנק.
אנליסטים של בנק אוף אמריקה אמרו בהערה ביום שישי כי "אנו מאמינים שהמכירה החדה במניות הבנקים" ביום חמישי ככל הנראה היה מוגזם, כאשר המשקיעים הוציאו נושאים ייחודיים בבנקים בודדים למגזר הבנקאי הרחב יותר.
עם זאת, עליית הריבית היא אתגר עבור כל הבנקים, ציינו אנליסטים של בנק אוף אמריקה. הם ישפיעו על מרווחי הריבית נטו, מדד מרכזי לרווחיות לבנקים, ויפגעו באיכות האשראי של לקוחותיהם.
לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות
מקור: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html