החברה ליוצרים מקוונים חוותה מפגש של גורמים שקיררו את העסק שלה. ללא הזרמת מימון, FaZe Clan עשוי להסתכל על Game Over.
Wכאשר סנופ דוג עלה על הבמה בתערוכת המחצית של הסופרבול 2022 כשהוא עונד שרשרת זהב ממותגת FaZe Clan, זה סימן רגע חשוב עבור ארגון הספורט האלקטרוני שהפך למותג הלייף סטייל שחושב לעצמו את הפרגון של תרבות הנוער: FaZe Clan הגיע.
התכשיטים היו איתות שסנופ הפך ל"חבר בשבט FaZe", והצטרף לשורות גיימרים מקצועיים, יוצרי תוכן מקוונים וסלבריטאים אחרים כמו ליל יאכטי, קיילר מארי וברוני ג'יימס שמרכיבים את מועדון הילדים המגניב האולטימטיבי. כרטיס הביקור של FaZe הוא היכולת שלה לשתף פעולה עם הכישרונות הללו כדי לדחוף גם את הספורט האלקטרוני התחרותי וגם את המשחקים הקז'ואלים הלאה למיינסטרים. בין אם זה בסופרבול, על השער של ספורטס אילוסטרייטד או במסיבות סוערות במטה החברה בלוס אנג'לס, FaZe עבדה קשה כדי לבנות את המוניטין.
אבל להביא את סנופ דוג להצטרף למועדון לא היה זול. עבור השימוש בדמותו ובמוניטין שלו, FaZe הסכים לתת לו 1.9 מיליון דולר במניות ומקום בדירקטוריון החברה, בתוספת מניות בשווי 248,000 דולר כל אחד לבנו ולחברות שבשליטת בן זוגו ומנהלו. המניות יועברו במלואן כאשר השותפות הראשונית בת השנתיים שלהם תסתיים בתחילת 2024. נציגיו של סנופ דוג לא הגיבו לבקשות להגיב.
כפי שקורה לעסקים אחרים בתחום הספורט האלקטרוני, מציאת דרך לתרגם את כוח האינטרנט לעסק לגיטימי היה האתגר הבסיסי עבור FaZe, שמרוויחה כסף באמצעות זכיות בספורט אלקטרוני, ההכנסות מתפצלות עם הכישרון ושותפויות המותג שלה עם חברות כמו מקדונלד'ס ו- DoorDash. הלחץ גבר כשהחברה החליטה לצאת להנפקה במיזוג SPAC עם B. Riley Principal 150 ביולי. מאז הופעת הבכורה בנאסד"ק, מניית FaZe עברה נסיעה לא קלה שבכל זאת שמרה אותה מעל מחיר הבכורה שלה של 10 דולר במשך חודשים. המניות הגיעו לשיא של 20.08 דולר באוגוסט, והשתלמה על התפארות שלה בהיותה לארגון הספורט האלקטרוני הראשון עם שווי של מיליארד דולר בסוף ספטמבר.
אז הגשה רגולטורית ב-26 בספטמבר גילתה שכ-71.4 מיליון דולר מתוך השקעה של 100 מיליון דולר ב-PIPE המשמשת למימון פעולות, נכשלו ויצטרכו להיות מכוסה על ידי B. Riley. כמו כן, התפרסמה חדשות כי 92% מבעלי המניות של SPAC בחרו לפדות את מניותיהם במזומן במהלך המיזוג במקום להמיר אותן למניות הרגילות החדשות של FaZe, תוך הוצאת כמעט 159 מיליון דולר מחשבון הנאמנות של החברה.
המניות צנחו. תוך קצת יותר משבוע, מניית FaZe ירדה מ-14.75 דולר מתחת ל-5 דולר, וצנחה נוספת ל-1.78 דולר בשלב מסוים בנובמבר לאחר פרסום התוצאות הכספיות של החברה ברבעון השלישי.
כעת, המחיר נע סביב 2 דולר, מה שמקנה לחברה שווי שוק של קצת יותר מ-150 מיליון דולר.
"כפי שתיארנו בהכרזה שלנו ברבעון השלישי, FaZe רואה מומנטום עסקי חזק עם מותגים, כישרונות וקהילת המשחקים בעקבות כניסתנו לשווקים הציבוריים, וביצועי ההכנסות שלנו והציפיות לשנה כולה משקפים זאת", אמר לי טרינק, מנכ"ל FaZe. פורבס בהצהרה בכתב. "בהתחשב בכלכלה הרחבה יותר כמו גם בתמורה נמוכה מהצפוי מעסקת ה-go-public, אנו נעים באגרסיביות לנהל את ההון שלנו תוך כדי בחינת דרכים לשפר את המאזן שלנו כדי לממש את הזדמנויות הצמיחה העומדות בפנינו". טרינק סירב להגיב יותר.
הדו"ח הכספי של הרבעון השלישי מצייר תמונה של חברה שנגמרה במהירות הכסף. מכיוון ש-FaZe מעולם לא הייתה רווחית, היא תמיד השתמשה בהשקעות חיצוניות כדי לממן את פעילותה. המכירה ההמונית של מניות פירושה ש-FaZe Holdings גייסה הון של כ-100 מיליון דולר ממיזוג SPAC, פחות ממחצית מ-218 מיליון הדולר שחזו בסתיו שעבר.
נכון ל-30 בספטמבר, FaZe מדווחת על 43.9 מיליון דולר במזומן, מספיק כדי לממן את הפעילות השוטפת רק עד נובמבר 2023.
"תנאים אלה העלו ספק מהותי לגבי יכולתנו להמשיך כעסק חי", אומרת החברה בכתבה הגשה רגולטורית רבעונית, "התלויה ביכולת שלנו לייצר הכנסות משמעותיות וביכולתנו לגייס כספים נוספים באמצעות מאמצי מימון החוב וההון שלנו".
לשם כך, FaZe הכריזה על שותפויות עם Xfinity ו-The Sandbox metaverse ועל עסקה מחודשת עם מקדונלד'ס בחודשים האחרונים, כשהיא תלתה את הכובע על 11 ספונסריות פעילות בשווי של למעלה מ-$500,000 בשלושת הרבעונים הראשונים, לעומת שמונה בנקודה זו בשנה שעברה.
נקודת המכירה העיקרית שבה FaZe Clan תשתמש כדי למשוך משקיעים ומפרסמים חדשים היא הקהל הרחב של עוקבים מ-Gen-Z. אבל אפילו המספרים האלה, במבט מעמיק יותר, נראים פחות נוחים עבור המותג. הנתון הנפוץ ביותר שמקדמת החברה הוא "הטווח הכולל" שלה - הסכום הכולל של ספירת העוקבים של כל חברי FaZe בכל הפלטפורמות החברתיות והווידאו - שמגיע ל-526 מיליון מדהימים. לשם השוואה, אוכלוסיית ארה"ב כולה מונה 332 מיליון.
עם זאת, כמעט 200 מיליון מהעוקבים של FaZe מגיעים מחברים מפורסמים פופולריים, כמו סנופ דוג, שחשבונותיו FaZe הסכימה חוזית לא לייצר רווח ישיר. הסכום הנותר עדיין מנופח, על פי הודאתה של החברה עצמה, מכיוון שכל מעריץ שעוקב אחר יוצרים מרובים במספר פלטפורמות - אינסטגרם, יוטיוב וטוויץ', למשל - עשוי להיספר מספר פעמים.
הערכה מדויקת יותר של בסיס המעריצים של FaZe עשויה להיות המנוי המצטבר שלה ביוטיוב, שהסתכם ב-30 בספטמבר בקצת פחות מ-136 מיליון, אם כי מדד זה יספור פעמיים גם כל אדם שנרשם למספר ערוצים הקשורים ל-FaZe.
לא משנה מה המספר האמיתי, FaZe עדיין מחזיק בקהל מעריצים משמעותי. המאבקים העסקיים שלה מעידים על מגמה מתמשכת בתעשיית המשחקים, שבה ארגונים מובילים, וליתר דיוק הכישרונות שהם מעסיקים, כבשו קהלים גדולים באינטרנט, אך עדיין לא מצאו דרך לייצר הכנסה משמעותית ממערכות היחסים. במקום זאת, הם הסתמכו על השקעות חיצוניות גדולות. רשימת המשקיעים המוקדמים של FaZe כללה סלבריטאים כמו פיטבול ואופסט וספורטאים מקצועיים כמו ג'מאל מורי.
"זה כמעט פעל לפי מודל טכנולוגי ולא מודל ספורטיבי, של גיוס כספים ופיתוח איך לייצר רווחים בהמשך הקו", אומר מאלף מינס, המנהל של חברת הייעוץ האלקטרוני Strive Sponsorship. "עכשיו הכסף נשפך לרמה שבה המשקיעים אומרים עכשיו, בסדר, איך אנחנו הולכים לראות את התשואה? ואני חושב שבתעשיית הספורט האלקטרוני עדיין אין תשובה ברורה על זה".
בניגוד לספורט מסורתי, ארגוני ספורט אלקטרוני בדרך כלל אינם משתתפים בחוזי זכויות המדיה של שידורי ספורט אלקטרוני, ויוצרי תוכן תלויים לחלוטין בפלטפורמות של צד שלישי כדי להפיץ את התוכן שלהם. ביוטיוב, לפי הדוח הרבעוני, ההכנסה הממוצעת למנוי ברשת FaZe הייתה 36 סנט בלבד.
ואז נשאלת השאלה כמה מ-36 הסנט מקבל FaZe לשמור. האחוז מתנהל על בסיס אישי עם טאלנט, הפועלים כקבלנים עצמאיים, אך בשנת 2019, החברה אמר הסכום המקסימלי של זכיות בטורניר והכנסות מתוכן שלקחה החברה היה 20%.
זו הבחנה חשובה במאזן. מתוך 48.6 מיליון דולר בסך ההכנסות שדווחו במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של 2022, החברה עצמה הכניסה רק 14 מיליון דולר.
בשיחת הרווחים לנובמבר, סמנכ"ל הכספים החדש כריסטוף פאכלר הכריז על חיסכון שנתי של 7 מיליון דולר, אך הדו"ח טוען כי כוונת FaZe לעלויות ולהוצאות "יגדלו בתקופות עתידיות" ככל שהיא מתקדמת באסטרטגיית הצמיחה שלה, כולל רכישות. זה מעיד על צורך במימון נוסף בעתיד הקרוב. מכירת מניות חדשות נראית לא סבירה בשלב זה, בהתחשב בערכן הפוטנציאלי ירד ביותר מ-80% בחודשים האחרונים.
"אם נגייס מימון נוסף בחוב, אנו עשויים להידרש לקבל תנאים המגבילים את יכולתנו לצבור חובות נוספים, מאלצים אותנו לשמור על נזילות מוגדרת או יחסים אחרים, או מגבילים את יכולתנו לשלם דיבידנדים או לבצע רכישות", נכתב בדוח הרבעוני. .
בשנים האחרונות, היותה חברה עם עיצובים על העתיד ואסטרטגיית צמיחה שאפתנית הפועלת בהפסדים עצומים, כמו נטפליקס, הייתה סוג פרדוקסלי של מתכון להצלחה. עם זאת, FaZe הושקה בפומבי לתוך סביבת שוק המניות שבה חברות טכנולוגיה מפסידות כסף הושבו בפתאומיות חזרה לכדור הארץ, במיוחד אם לא ניתן היה להסביר בקלות דרך לרווחיות.
FaZe נשארת מחויבת לחזון ארוך הטווח שלה. כשהכריזה על רווחיה ברבעון השלישי, כינתה טרינק את המודל הראשון בכישרון "עתיד הבידור". המבחן הבא של האופטימיות הזו יגיע באמצע ינואר, כאשר כישרונות FaZe, העובדים והבעלים ישוחררו מהסכמי ה"נעילה" לחצי שנה שלהם כתנאי למיזוג ויקבלו את האופציה למכור את מניותיהם.
"היתה הכרה בכך שהם מנסים לבנות משהו בעל ערך, ואתה צריך להשקיע לפני שאתה יכול לקבל תשואה", אומר מינס. "אבל השאלה הגדולה היא, כמה אתה ממשיך להכניס לפני שאתה יכול לצפות לקבל תשואות?"
יותר מכדי לפספס
מקור: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/