הון B של מיליארדר פייסבוק אדוארדו סאברין עוצרת את תוכניות SPAC על רקע התנודתיות בשוק

B הון— חברת השקעות בראשות מייסד שותף של פייסבוק אדוארדו Saverin ומנהל ביין קפיטל לשעבר, ראג' גנגולי - לא ימשיך בתוכנית מוקדמת יותר להשיק חברת רכישה מיוחדת (SPAC), ומצטרף למספר גדל והולך של חברות שמושכות עסקאות כאלה על רקע התנודתיות בשוק.

"בדקנו את האפשרות לעשות SPAC משלנו", אמר גנגולי, שותף מנהל של B-Capital, בראיון שנערך לאחרונה עם פורבס אסיה באמצעות ועידת וידאו. "בשלב זה, אין לנו תוכניות נוכחיות לעשות SPAC. אנחנו כן חושבים ששוק SPAC הוא שוק מעניין שהתחמם די בשנה שעברה".

בפברואר 2021, B Capital הגישה ניירת לרשות ניירות ערך בארה"ב כדי לגייס 300 מיליון דולר עבור SPAC, שזכתה לכינוי B Capital Technology Opportunities Corp. מאז, התיאבון של המשקיעים ל-SPACs הפך חמוץ ככל שמגיפת קוביד-19 המשיכה לשבש הכלכלה העולמית ומחירי המניות העולמיים צנחו כאשר רוסיה פלשה לאוקראינה. רבים מהרישומים המפורסמים בחסות SPAC צנחו, עם מניות של ענקית הנסיעות והמשלוחים בדרום מזרח אסיה תפוס את המסחר הרבה מתחת למחירי ההנפקה שלהם על רקע החשש מההעמקה של הפסדי החברה.

"כרגע, זה לא נראה כמו סביבה חיובית עבור SPACs," אמר Ganguly.

למעלה מ-3,000 SPAC הונפקו בשנה שעברה ברחבי העולם, וגייסו יותר מ-600 מיליארד דולר מההנפקות שלהם, על פי נתונים נערך על ידי חברת עורכי הדין האמריקאית White & Case. אבל זה אמור להאט השנה, כשכמה חברות - כולל חברות הרכישה הסיניות Gaw Capital ו-Hony Capital וכן Victory Acquisition האמריקאית - ביטלו את תוכניות SPAC בשבועות האחרונים.

"הבעיה הייתה שגויסו חבורה שלמה של SPAC (מימון) שעומד לפוג ב-2022 ויש להם כסף בוער להם חור בכיס לפחות עד שהמשקיעים שלהם יפדו וכולם מחפשים עסקאות", גאנגולי. אמר.

B Capital גם לא ממהרת להשיק הנפקות עבור חברות הפורטפוליו שלהן, לא דרך SPAC או מסלולי רישום מסורתיים.

"אתה יכול לקבל את העסק הטוב ביותר בעולם אבל חלון ההנפקה סגור למדי", אמר גנגולי. "אני לא חושב שתראה הרבה הנפקות עכשיו. זה ייקח עוד כמה רבעונים עד שתראה הנפקות חוזרות".

נוסדה בשנת 2015 על ידי Saverin, Ganguly והמשקיע האגדי הווארד מורגן, B Capital מחזיקה כיום בניהול של מעל 3.5 מיליארד דולר של נכסים עם משרדים ברחבי בייג'ינג, הונג קונג, סינגפור, ניו יורק, סן פרנסיסקו ולוס אנג'לס. החברה, הנתמכת גם על ידי Boston Capital Group, השקיעה ביותר מ-145 חברות ברחבי העולם, כולל כמה מחדי הקרן הצומחים ביותר באסיה, כמו פלטפורמת החינוך המקוונת של הודו Byjus וחברת הלוגיסטיקה האזורית NinjaVan של סינגפור.

"כל כך הרבה מהחברות שלנו יצרו קשר על ידי SPACs," אמר Ganguly. "לעת עתה, אנחנו מעט סקפטיים לגבי חברות בתיק שלנו שנכנסות למסלול SPAC."

B Capital - שחברות הפורטפוליו שלה מתמקדות בתוכנות ארגוניות, פינטק ובריאות - אינן ממהרות לגייס הון באמצעות הנפקה, אמר גנגולי. "כשהחברות שלנו יוצאות, אנחנו רוצים שהן יהיו מוכנות היטב".

חלק מההכנה הזו היא לבנות את דרכם של הסטארט-אפים לרווחיות בת-קיימא לפני שהם יוצאים להנפקה. "במצב השוק הנוכחי, לא הייתי תומך בהנפקה של חברות שלנו אלא אם הן רווחיות", אמר גנגולי. "בוא נראה איך השוק מתפתח ברבעונים הבאים."

בינתיים, החברה תמשיך לעזור לחברות פורטפוליו מצפון אמריקה - שם השקיעה ביותר מ-50 סטארט-אפים - לנצל הזדמנויות צומחות באסיה ולבנות את נוכחותן באזור. חברה כזו היא יאלו, פלטפורמת מסחר שיחה מבוססת סן פרנסיסקו המחברת בין ארגונים לצרכנים, מתרחבת להודו לאחר שגייסה 50 מיליון דולר ממשקיעים בראשות B Capital בשנה שעברה.