אקסון מובייל (XOM) לנצח את הסיכויים. לאחר שהוסרה ממדד הדאו ג'ונס התעשייתי באוגוסט 2020 לאחר 92 שנים, אקסון השתמשה בקאמבק במחירי הנפט ב-2022 כזרז להוכיח את ערכה. אבל האם אקסון אכן כבשה מחדש את כס המלכות של תעשיית האנרגיה? והאם מלאי הנפט כבר הגיעו לשיא? או ש- Exxon - ושמן - רק מתחילים? לקבלת התשובה, עיין בגרף מניית אקסון.
X
אקסון זינקה מעלה לאחר שגברה על הערכות הרווח ברבעון השלישי ב-28 באוקטובר. ענקית הנפט התקדמה מתחילת השנה, תחילה בתגובה לעלייה במחירי הנפט ולאחר מכן כתגובה למתקפה של רוסיה על אוקראינה. אבל כשמחירי הנפט צנחו מתחת ל-100 דולר לחבית, אקסון הובילה אז להעלות את המניה למעלה ולהראות למשקיעים שהייצור המוגבר שלה, הגדלת הרווחיות וההרחבה המתוכננת של עסקי בתי הזיקוק שלה לא היו רק מזל.
אקסון חשפה החודש תוכנית תאגידית חדשה הכוללת הגדלת רכישת המניות שלה ל-50 מיליארד דולר עד 2024, הגדלת הייצור והפחתת פליטת גזי חממה. אקסון אמרה שהתוכנית אמורה להכפיל את פוטנציאל הרווחים ותזרים המזומנים עד 2027 לעומת 2019 כתוצאה מ"פרויקטים בעלי תשואה גבוהה, בעלות נמוכה של אספקה".
החברה אמרה גם כי עד 2027, "הייצור במעלה הזרם צפוי לגדול ב-500,000 חביות שוות נפט ליום ל-4.2 מיליון חביות שוות נפט ליום" כאשר יותר מ-50% מהסך הכולל יגיע מאגן הפרמיאן בארה"ב, גיאנה , ברזיל, ופרויקטים של גז נוזלי שהחברה משקיעה בהם.
האם אקסון תוביל סקטור אנרגיה מתחדש?
"אנו רואים את ההצלחה שלנו כמשוואת 'ו', כזו שבה נוכל לייצר את האנרגיה והמוצרים שהחברה זקוקה לה ולהיות מובילים בהפחתת פליטת גזי חממה מהפעילות שלנו ושל חברות אחרות", דרן וודס, מנכ"ל קצין, אמר בהודעה לעיתונות.
אנרגיה היוותה רק 2.5% ממדד S&P 500 באוגוסט 2000 כאשר אקסון הוסרה מהדאו. כעת האנרגיה מהווה יותר מ-5% מה-S&P 500.
אבל האסטרטגיה של אקסון עלולה לעמוד בפני מכשולים.
הנשיא ג'ו ביידן ודמוקרטים אחרים ממשיכים להכפיש את אקסון וחברות נפט גדולות אחרות על כך שהם יושבים על הרווחים שלהם. דו"ח החודש של ועדת הפיקוח של בית ארה"ב אמר כי ל-Big Oil יש כוונה מועטה להפיל דלקים מחממי אטמוספירה לעוד חלופות שמש, רוח, מימן וחלופות אחרות למרות "שטיפה ירוקה".
ואקסון הגישה השבוע תביעה נגד האיחוד האירופי על החלטת הגוש להטיל היטל רוחב על הרווחים הגבוהים של חברות האנרגיה שנגרמו כתוצאה מפלישת רוסיה לאוקראינה.
שאלות אופפות גם את מחיר הנפט ב-2023. אנליסטים מעריכים את הנפט הגולמי בממוצע מעל 90 דולר לחבית ב-2023, בעוד שחוזים עתידיים על הנפט מעריכים שהמחיר יורד לטווח של 70 דולר.
האם הביקוש לנפט יכול להמשיך לעלות?
וודס אמר למשקיעים החודש במועצת המנכ"ל של הוול סטריט ג'ורנל כי הביקוש העולמי לנפט וגז לא יגיע לשיא במשך עשרות שנים ושקובעי המדיניות צריכים להתמקד במחירים נוחים ואמינות באנרגיה, בנוסף לטיפול בשינויי האקלים.
וודס אמר כי החברה אינה משנה את האסטרטגיה שלה להשקיע באנרגיה מתחדשת, כפי שחלק מעמיתיה האירופיים עושים, אלא תמשיך להשקיע רבות בפרויקטים של נפט וגז תוך הפחתת פליטת הפחמן של עצמה. "אם העולם צריך נפט וגז, מה שהוא צריך, מי הכי טוב להפיק אותם", אמר וודס. "השקפה שלנו היא, כל עוד יהיה צורך בנפט וגז... אנחנו רוצים להיות אלה הממוקמים בצורה הטובה ביותר לספק את זה".
מחירי הנפט הגולמי בארה"ב ירדו מאז שהגיעו לשיא של כ-130 דולר ב-7 במרץ. ביום שישי ירדו מחירי הנפט הגולמי ל-78 דולר לחבית.
ו שברון (CLC) ממשיכה להיאבק באקסון על הובלת תעשיית האנרגיה, וכך גם ענקיות הנפט הזרות כגון פָּגָז (של) ו BP (BP).
מניות אקסון: ניתוח יסודי
אקסון דיווחה כי הרווחים זינקו ב-181% ל-4.45 דולר למניה ברבעון השלישי, כאשר ההכנסות זינקו ב-3% ל-52 מיליארד דולר. הוצאות הון וחיפושים הגיעו ל-112.1 מיליארד דולר ברבעון השלישי. עד סוף הרבעון השלישי, XOM הוציאה 5.7 מיליארד דולר, שלדברי החברה נמצא במסלול עם תחזית לשנה שלמה של 3 עד 15.2 מיליארד דולר.
ייצור שווה ערך נפט ברבעון השלישי היה 3.7 מיליון חביות ליום, עלייה של יותר מ-50,000 חביות שוות נפט ליום מהרבעון השני.
אקסון מוביל הודיעה גם על דיבידנד ברבעון הרביעי של 91 סנט למניה, עלייה של 3 סנט למניה. החברה אמרה שהיא מתכננת לשלם 15 מיליארד דולר בסך הכל לשנה.
"ההשקעות שעשינו, אפילו דרך המגיפה, אפשרו לנו להגדיל את הייצור כדי לתת מענה לצרכים של הצרכנים", אמר וודס בהכרזה על הרווחים ברבעון השלישי. "בקרת עלויות קפדנית וצמיחה של מוצרי נפט וכימיקלים בעלי רווחים גבוהים יותר תרמו לרווחים ולצמיחה בתזרים המזומנים ברבעון".
תחזיות לרווחים עתידיים
כיצד יפעלו הרווחים של אקסון בהמשך הדרך? אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet צופים ש-Exxon תרוויח 3.32 דולר למניה ברבעון הרביעי והרווח השנתי יירד ל-4 דולר למניה ב-11.26. המכירות צפויות לזנק ב-2023% מהשנה שעברה ל-15 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, אך אז צפויות לרדת להכנסות שנתיות של 97.75 מיליארד דולר ב-4.
ג'ון קורניצר, מנהל שותף של 503.9 מיליון דולר Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX), אמר ל-Investor's Business Daily בחודש שעבר הקרן תחליט בסביבות ינואר או פברואר אם לקצץ את אקסון מוביל. ההחלטה תתבסס על מחירי האנרגיה עד החורף הקרוב באירופה. הוא יישען גם על נושאים פוליטיים כמו האם תחום האנרגיה מעורר עומס רגולטורי כבד, אומר קורניצר. לקרן היו 28% מכספי בעלי המניות במניות מגזר האנרגיה נכון ל-30 בספטמבר.
"לאקסון יש שדה מרכזי בסורינאם מול חופי דרום אמריקה יחד עם הס (HES)", אמר קורניצר. "הייצור בתחום הזה ימשיך לעלות בשלוש, ארבע, חמש השנים הבאות. הם ממשיכים לפגוע בעוד בארות חדשות".
ניתוח טכני של מניית אקסון
מניית אקסון מוביל עלתה ביום שישי ב-0.5% ועדיין הייתה בטווח של XNUMX בסיס שטוח דפוס עם נקודת קניה של 144.76, לפי ניתוח תרשימי MarketSmith. אקסון השלימה בהצלחה איחוד באוקטובר. נפח המסחר היה נמוך השבוע עקב החגים. המניה מתקשה לשמור על תמיכה בקו 50 הימים שלה, והיא הרבה מעל לקו 200 הימים שלה.
מניות נפט רבות הפכו מורחבות, אך במהלך החודשים האחרונים נכשה תעשיית הנפט את המניות שעמדו בביצועים נמוכים והתיישבו במניות שהמשקיעים מאמינים שישרדו בטווח הארוך. אקסון היא אחת מאותן מניות אנרגיה בולטות.
IBD Live: כלי חדש לניתוח יומי של שוק המניות
השמיים קו חוזק יחסי עדיין מחזיק מעמד, סימן מעודד.
למניית XOM יש כמעט מושלם דירוג מורכב של 98. XOM's דירוג EPS הוא 80 בינוני, אבל זה משקף חלקית הפסד ב-2020.
שיפור ביצועי הרווחים מעניק אמינות נוספת לתחזית השורית על מניית אקסון מוביל.
אקסון בנתה תזרים מזומנים עצום והשקיעה מחדש את הכסף בעסקי בתי הזיקוק שלה ובפיקדונות פצלים.
לפני הרווחים, אנליסט ג'פריס לויד ביירן אמר ב-18 באוקטובר ש-Exxon קיצצה את הוצאות ההון מהשיאים האחרונים שלה של 31 מיליארד דולר ב-2019. "אנחנו ממשיכים להיות חיוביים לגבי אקסון בכל החטיבות שלה, מכיוון שאנו רואים צמיחה חזקה אך ממוקדת במעלה הזרם הגבוהה. פרויקטים בעלי ערך ובעלות נמוכה", כתב בירן. הוא הוסיף כי הוא רואה "חשיפה גבוהה יותר לאלמנטים במורד הזרם המאפשרת לחברה לנצל מרווחי זיקוק גבוהים יותר באמצע מחזור, ואסטרטגיית מעבר אנרגיה שמשחקת את החוזקות שלה".
ההוצאות של אקסון: השקעה מחדש בעסק?
ובחודש שעבר הודיעה אקסון מוביל על יציאתה מרוסיה לאחר שמוסקבה תפסה את חלקה של החברה במיזם הנפט והגז סחלין-1. ענקית הנפט, שפועלת ברוסיה יותר מ-25 שנה, החזיקה ב-30% בפרויקט.
בקיץ שעבר, ביידן האשים את חברות הנפט בעליית מחיר הגז והקצה 500 מיליון דולר לפרויקטים של אנרגיה נקייה ברחבי אדמות כרייה בארה"ב ביידן מתח ביקורת על אקסון על כך שלא הגדילה את הוצאות ההון והאשים אותה בהשארת אספקת הנפט נמוכה ומחירי הבנזין גבוהים. ביידן גם פתח את רזרבות הנפט האסטרטגיות בארה"ב, והוסיף אספקה לשוק, במאמץ למנוע את מחירי הגז.
המחיר הממוצע של דלק ברחבי ארה"ב ביום שישי היה 3.17 דולר, לאחר שרק עם תחילת הקיץ עבר 5 דולר לליטר, על פי נתוני AAA.
"אנחנו הולכים לוודא שכולם ידעו את הרווחים של אקסון", אמר ביידן לכתבים במהלך ביקור בלוס אנג'לס. "אקסון הרוויח יותר כסף מאלוהים השנה."
תגובת אקסון: "אקסון מוביל משקיעה יותר מכל חברה אחרת בפיתוח אספקת נפט וגז בארה"ב. זה כולל השקעות בארה"ב של יותר מ-50 מיליארד דולר בחמש השנים האחרונות, שהביאו לעלייה של כמעט 50% בהפקת הנפט שלנו בארה"ב בתקופה זו".
עד כה, אף אנליסט גדול לא הוריד או שדרג את מניית אקסון בחודשיים האחרונים, למרות שבחודש שעבר מורגן סטנלי, וולס פארגו ו-JPMorgan העלו את מחיר היעד שלהם על המניה. כל שלוש החברות שמרו על דירוג הקנייה שלהן ב-XOM.
העתיד של אקסון
אקסון גם הודיעה כי ביצעה שתי תגליות נוספות ביולי מול חופי גיאנה, מה שהביא את הסכום הכולל לשבע תגליות בארות נפט באתר ובסביבתו. "אסטרטגיית ההשקעה בגיאנה ממשיכה להניב תוצאות חיוביות", אמרה אקסון בהודעה לעיתונות.
מוקדם יותר השנה הודיעה גם בורסת הנפט שתתארגן מחדש לשלוש יחידות עסקיות. במסגרת המבנה החדש, חטיבות הכימיקלים והזיקוק אוחדו למגזר דיווח אחד כדי להוזיל עלויות. החברה גם מתכננת להעביר את המטה שלה מאירווינג, טקסס, ליוסטון עד אמצע 2023.
מלאי היום של IBD: ראה כיצד למצוא, לעקוב ולקנות את המניות הטובות ביותר
הביקוש לנפט מצטמצם בטווח הארוך כאשר מקורות אנרגיה חלופיים תופסים אחיזה. חברות נפט מפצלי אמריקאיות עצמאיות מצמצמות את הוצאותיהן כדי לשמור על המאזן שלהן על בסיס חיובי. זה משאיר דלת פתוחה עבור חברות הנפט הגדולות לקחת נתח שוק.
אקסון הפכה לשחקנית פצלים גדולה יותר, והגדילה את אחזקותיה באגן הפרמיאן של טקסס וניו מקסיקו.
שמן גדול מתמודד עם שינויי אקלים
יריבים נכנסים גם כדי להרחיב את אחזקות הפצלים. ביולי 2020, שברון הודיעה שהיא קונה את יצרנית הנפט והגז העצמאית מיוסטון נובל אנרג'י בעסקת כל המניות בשווי של 5 מיליארד דולר. לנובל יש 92,000 דונם באגן דלאוור של הפרמיאן העשיר בנפט.
ובאוקטובר 2020, קונוקו פיליפס (שוטר) הסכימה לרכוש את Concho Resources בעסקת כל המניות בשווי של 9.7 מיליארד דולר. זה יצר את יצרנית הנפט העצמאית הגדולה ביותר בארה"ב.
IBD 50 מניות צמיחה לצפייה: מצא את המניות הטובות ביותר לרכישה ומעקב
פעילי שינויי אקלים ומשקיעים רצו שאקסון תתחייב להפחית את הפליטות שלה לאפס נטו עד 2050.
אקסון התחייבה לפליטות פחמן אפס נטו מפעילות עד 2050. אבל ההבטחה לא כללה פליטות מצרכנים המשתמשים בנפט ובדלקים מאובנים אחרים.
בשנה שעברה, שברון הודיעה שתהיה לה אפס פליטות נטו מפעילותה במעלה הזרם עד 2050. אבל היא לא התחייבה להגיע לאפס נטו עבור כל הפעולות.
האם מניית אקסון היא קנייה?
פעולת המניות בשנה שעברה סימנה צעד אחורה עבור אקסון. קריסת מחירי הנפט מ-2014 עד 2020 הביאה לכך שמניית אקסון איבדה את מעמדה כרשימת מדד תעשייתי של דאו ג'ונס לאחר 90 שנה. אקסון הוחלף על ידי Salesforce (CRM) באוגוסט 2021.
כמו אצל אחרים מניות נפט לקנות ולצפות, מניית אקסון תעלה ותרד עם מחירי הנפט הגולמי. אז גם כאשר אקסון נראית טוב בהתבסס על יסודות וטכניים, מחירי הנפט הגולמי עלולים לצלול פתאום, ולהוריד גם את מניית XOM.
משקיעים יכולים לבחור לקנות קרן נסחרת באנרגיה כדרך לשחק מהלכי מגזר תוך הימנעות מסיכון ספציפי למניות. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ו-iShares US Energy ETF (IYE) הן שתי תעודות סל הקשורות לאנרגיה. אבל תעודות הסל הללו עדיין חשופות לתנודות במחירי הנפט הגולמי.
אקסון ושברון הם משקלים עיקריים ב-XLE.
בשורה התחתונה: מניית אקסון מתקרבת לנקודת קניה נוספת כרגע של 114.76 מבסיס שטוח. אקסון הצליחה בעקביות להתעלות על שוק סוער ועשויה להתאושש מהשפל האחרון של הנפט. אבל זה ידרוש השקעה חוזרת בנפט, לכידת פחמן ואנרגיות חלופיות, ולוודא שהיא תשמור על עמדת המנהיגות שלה.
משקיעים יכולים לבדוק רשימות מניות IBD ואחר תוכן IBD למצוא עשרות מה המניות הטובות ביותר לקנות או לצפות.
עקוב אחר מייקל מולינסקי בטוויטר @אימולינסקי
אולי גם תאהב:
האם מניית שברון היא רכישה כרגע? להלן הרווחים, הצגת תרשים המניות
לתפוס את המניה הזוכה הגדולה הבאה עם MarketSmith
מקור: https://www.investors.com/research/is-it-time-to-buy-exxon-stock-on-forecasts-for-2023-earnings-and-outlook-for-the-oil-industry/ ?src=A00220&yptr=yahoo