זו ההנחיה לרבעון הראשון של מגוון רחב של חברות אנרגיה - כולל חברות חיפוש והפקה ושמנים משולבים - לפי האנליסט של מורגן סטנלי, דווין מקדרמוט.
"ה-E&P נשארו ממושמעים במהלך עונת הרווחים ברבעון הראשון, תוך שהם חוזרים על תוכניות קודמות הקוראות לצמיחת ייצור נמוכה או ללא צמיחה ב-1", כתב מקדרמוט בהערת הלקוח ביום שני.
המשקיעים דחפו לריסון ההוצאות הזה לאחר א תקופה הרת אסון מ-2015 עד 2019 כאשר הענף הוציא בהרבה את תזרים המזומנים, ויצר תשואות גרועות.
למניות האנרגיה יש את אחד הימים הגרועים ביותר שלהן של 2022 עם ה
מדד S&P 500 ירידה של מעל 2% וה
מגזר בחר אנרגיה SPDR
קרן נסחרת בבורסה (XLE) הנחה של 5.4% ל-$78.47.
אקסון מובייל
(
XOM
) המניה ירדה ב-5.2% ל-$86.91, וכן
שברון
מניית (CVX) יורדת ב-4.6% ל-162.91 דולר. הנפט הגולמי יורד ב-4% ל-105 דולר לחבית.
הרשמה לניוזלטר
דיילי הברון
תדרוך בוקר על מה שאתה צריך לדעת ביום קדימה, כולל פרשנות בלעדית של כותבי Barron's ו- MarketWatch.
הוצאות ההון בתעשייה צפויות להסתכם השנה בכ-35% מתזרים המזומנים מפעילות, בהשוואה ל-125% מ-2015 עד 2019, ותשואות תזרים מזומנים חופשי במגזר האנרגיה הן כמעט פי ארבעה מהשוק הרחב ב-2022 ו-2023. מקדרמוט מעריך.
חברות האנרגיה ממשיכות להדגיש תשואות הון לבעלי המניות, כולל דיבידנדים - רגילים ומשתנים הקשורים לרווחים - ורכישות חוזרות של מניות.
קבוצה של כ-16 חברות E&P גדולות מתכננת להוציא השנה סך של 35.8 מיליארד דולר על הוצאות הון, עלייה של כמיליארד דולר מההנחיות הקודמות, בעיקר בגלל האינפלציה הגבוהה יותר.
החברות המשולבות הגדולות בצפון אמריקה בראשות אקסון מוביל ושברון מתכננות להוציא סכום כולל של 45.2 מיליארד דולר השנה, מעט השתנה מההנחיות הקודמות של 45 מיליארד דולר.
קבוצה של 11 E&P ממוקדי נפט מתכננת לייצר כ-6 מיליון חביות ביום של נפט גולמי ושווה ערך השנה, כמעט ללא שינוי מההנחיות הקודמות, בעוד שחמישה E&P מובילים מוכווני גז מחפשים לייצר 19.2 מיליארד רגל מעוקב של גז ושווה ערך. יום בשנת 2022, ללא שינוי מההנחיות הקודמות, על פי מקדרמוט. החברות המשולבות מתכננות לייצר סך של 9.31 מיליון חביות ביום של נפט גולמי ושווה ערך השנה.
מספר הולך וגדל של חברות E&P משלמות הן דיבידנדים רגילים והן תשלומים משתנים המבוססים על רווחים. אלו כוללים
אנרגיה
(נִיב),
EOG משאבים
(EOG),
קונוקו פיליפס
(שׁוֹטֵר),
קוטרה אנרגיה
(CTRA),
דבון אנרגיה
(DVN), ו-
משאבי טבע חלוצים
(PXD).
מקדרמוט ציינה כי אקסון מוביל שילשה את תוכנית הרכישה חזרה של מניות לעד 30 מיליארד דולר עד 2023, בעוד שברון רואה את הרכישות החוזרות שלה בקצה הגבוה של טווח שנתי של 5 עד 10 מיליארד דולר. לשתי החברות כיסוי דיבידנד של 350% או יותר השנה בהנחה שמחירי הנפט עומדים על 100 דולר לחבית. מניית אקסון מוביל מניבה כעת תשואה של 3.9% ומניית שברון, 3.5%.
מקדרמוט מעדיף את אקסון מוביל על שברון.
"העדפה זו ל-XOM נובעת מ: 1) הערכת שווי אטרקטיבית יותר, 2) קצב שינוי גדול יותר בתזרים המזומנים החופשי עם ביצוע מתמשך בקיצוצים מצטברים של 9 מיליארד דולר (כ-5 מיליארד דולר עד היום עם 2 דולר נוספים) מיליארד ב-2022, ו-2 מיליארד דולר ב-2023), ו-3) מינוף גדול יותר למורד הזרם, שאנו מצפים שיניעו את תזרימי המזומנים כלפי מעלה ככל שהביקוש יתאושש עד 2022", הוא מוסיף. "בנוסף, בשילוב יעדי רכישה חוזרת של מניות שהוכרזו לאחרונה, XOM מציעה כעת תשואה כוללת של [כ]8% (דיבידנדים + רכישות חוזרות), מעל CVX ב-[כ]7%.
כתוב לאנדרו בארי בטלפון [מוגן בדוא"ל]