מומחים רואים הזדמנויות טריות במניות סיניות כשהפעילות הכלכלית צפויה להתאושש לאחר הפתיחה מחדש של שנגחאי

קו תחתון

השווקים הגלובליים נהנו לאחרונה מבשורות חיוביות מסין, אשר מסירה את מגבלות הנעילה של נגיף הקורונה בשנגחאי ולפי הדיווחים מקלה את התקנות הרגולטוריות על המגזר הטכנולוגי שלה, מה שהוביל כמה מומחים להגביר את החשיפה שלהם למניות סיניות כשהם מהמרים על התאוששות כלכלית.

עובדות מפתח

עם מגמת ההידבקות בירידה מתמדת, החזרה לאחור של סגירת ה-Covid-19 שנמשכה כחודשיים בשנחאי מספקת דחיפה לשווקים העולמיים.

בעוד שלנעילות בסין הייתה "השפעה שלילית דרמטית" על הפעילות הכלכלית, אנליסטים בגולדמן זאקס מצפים ל"ריבאונד חזק" ביוני ויולי, "בהתאם לחוויה לאחר סגירות גדולות אחרות ברחבי העולם".

הפתיחה המחודשת של המדינה צפויה להקל על עיכובים בשרשרת האספקה ​​העולמית (על רקע דיווחים שנמל שנגחאי כמעט חוזר ליכולת ההפעלה המלאה), אך מומחים מזהירים כי עדיין יעבור זמן עד שהפעילות הכלכלית תחזור במלואה.

הערכות השווי בשוק המניות הסיני ירדו כעת לרמות אטרקטיביות יותר ויש "כמה סימנים" לכך שהמשקיעים מגבירים את החשיפה לסין שוב עם הרבה הזדמנויות לטווח ארוך, אומר ברנדן אהרן, מנהל השקעות ראשי בסין. ספק תעודות הסל KraneShares.

מניות של ענקיות מסחר אלקטרוני סיניות כמו Alibaba, JD.com, Tencent ו-Pinduoduo ראו כולן שיפור בביצועים (עלייה של 21%, 20%, 13% ו-66% בהתאמה בחודש האחרון), הוא מציין, וצריך מוכנים להתאושש עוד יותר מכיוון שהם נהנים מהוצאות צרכניות גמישות.

אהרן גם מדגיש את מה שהוא מכנה "האקו-סיסטם של הטכנולוגיה הנקייה" - חברות רוח, שמש ורכב חשמלי - שנראות מוכנות לצמיחה ארוכת טווח למרות שראו מעט תיקון מלאי צמיחה השנה; הוא שם עין על אנשים כמו יצרנית סוללות EV CATL ויצרנית הרכב BYD.

רקע מפתח:

למרות החדשות החיוביות על הפתיחה מחדש, הבעיות ארוכות הטווח של הכלכלה הסינית נותרו ללא שינוי, אומרים אנליסטים בגולדמן זאקס במכתב לאחרונה. נגיף הקורונה "יישאר איום עד שקובעי המדיניות ירגישו בנוח להתרחק ממדיניות האפס של קוביד", שעדיין נראית כדרך להיחלץ, הם טוענים. יתרה מכך, סין נותרה "כלכלה מוכוונת יצוא, והמודל הזה נמצא בלחץ כשהגלובליזציה מואטת או מתהפכת", לפי גולדמן. האנליסטים מדגישים גם את הצרות המתמשכות במגזר הנדל"ן של סין, שבו ההשקעה בנדל"ן נמצאת "בשלבים הראשונים של ירידה של עשורים רבים, כאשר גידול האוכלוסייה העירוני מואט והפעילות הספקולטיבית פוחתת".

למה לצפות:

לאחר Wall Street Journal דיווח מוקדם יותר השבוע, כאשר הרגולטורים הסיניים יסיימו חקירה של שנים בענקית שיתוף הנסיעות דידי ויסירו את האיסור על משתמשים חדשים, חלק מהמשקיעים גברו תקווה שהדחייה הרגולטורית של סין על מגזר הטכנולוגיה שלה עשויה להתרכך. בהתבסס על הרטוריקה הממשלתית המעידה על הקלות ביישום הרגולציה, אפשר לטעון ש"הגרוע מכל נגמר", אומר אהרן. הוא "מודאג הרבה יותר" מהרגולציה האמריקנית על חברות טכנולוגיה סיניות, ומוסיף כי סין תצטרך לשים דגש רב על פיתוח הטכנולוגיה שלה, כמו גם גיוון והחייאת מגזר הטכנולוגיה שלה. "אם אתה מודאג מכך שארה"ב תספק פחות גישה לטכנולוגיות אמריקאיות, חברות מקומיות סיניות יכולות להיות נהנית גדולה", לדברי אהרן.

לקריאה נוספת: