הסנקציות המורחבות על הנפט הרוסי יגרמו לכאב כלכלי לכולם

מחירי הבנזין לצרכן כבר גבוהים עד כאב, אבל הנהגים צריכים לצפות שדברים יחמירו לפני שהם ישתפרו.

בעוד שמחירי הנפט בארה"ב נסוגו לכ-110 דולר לחבית - לאחר שהגיעו ל-130 דולר מוקדם יותר החודש - סביר יותר לשקוע מאשר לא רק השקט שלפני הסערה.

הפוטנציאל לעלייה של מחירי הגז - מעל הזרם 4.24 דולר בממוצע לגלון - נראה חזק כאשר אירופה שוקלת להצטרף לאיסור על הנפט הרוסי. אמברגו כזה ינתק יותר מ-2.1 מיליון חביות ביום של אספקה ​​שמקורה בצינורות ונמלים רוסיים.

זה יסחט עוד יותר את השווקים העולמיים הדוקים כבר עבור דלקים גולמיים ומזוקקים כמו בנזין ודיזל לקראת עונת הנהיגה בקיץ ושיא הביקוש בארצות הברית.

לא מובטח שהאיחוד האירופי יסכים להצטרף לאמברגו על נפט רוסי כפי שיושם ארצות הברית, קנדה ואוסטרליה. זו הקרבה הרבה יותר גדולה עבור אירופה, המסתמכת על רוסיה עבור כמעט 30 אחוז מהנפט שלה. מהלך כזה גם יגרום למאבק אחר אספקה ​​חלופית שתעלה את שווקי הנפט העולמיים.

זה עלול להפוך לבעיה משמעותית עבור ארצות הברית, שעדיין מסתמכת על יבוא לא רוסי כדי לספק את הביקוש לבנזין ומוצרים מזוקקים אחרים, במיוחד בחוף המזרחי.

הודות לתנופת הפצלים, אמריקה הפכה לא יצואנית נטו של נפט - כלומר, אנו שולחים יותר מוצרי נפט גולמיים ומוגמרים ממה שאנו מייבאים. הסיבה לכך היא כי בתי זיקוק בארה"ב מוקמים לעיבוד נפט גולמי כבד וחמוץ, בעוד שהנפט המופק מאזורי פצלי ארה"ב הוא בעיקר הזן הקל יותר.

אין להפחית בייבוא ​​של נפט גולמי כבד וחמוץ להזנת בתי זיקוק בארה"ב - כולל דרגת אורל רוסית - בכל הנוגע להערכת השפעת האיסור על הכלכלה. ההסתמכות שלנו על נפט זר נותרה משמעותית וכאן לשיבושים נוספים באספקה ​​הרוסית עלולות להיות השלכות כלכליות על הצרכנים.

ב 2021, יבוא ארה"ב כ-8.47 מיליון חביות נפט ביום מ-73 מדינות. הנפט הגולמי היווה 6.11 מיליון חביות ביום, או 72% מסך כל זה, בעוד שמוצרי נפט אחרים כמו בנזין היוו את היתרה.

בעוד שהחלפת יבוא רוסי של כ-300,000 חביות ביום תהיה קלה מספיק, כל מתחם הנפט יתייקר אם אירופה תנתק את האספקה ​​הרוסית, כלומר חשבון היבוא שלנו עלול להרקיע שחקים.

חלק מהאנליסטים חושבים שמחירי הנפט עלולים לעלות עד ל-150 עד 200 דולר לחבית אם האיחוד האירופי יצטרף לאיסור. גורמים רשמיים ברוסיה, בינתיים, מזהירים שהמחירים עלולים להגיע ל-300 דולר לחבית.

רמות המחירים הגבוהות הללו יגרמו ככל הנראה להרס משמעותי של הביקוש, מכיוון שצרכנים רבים כבר לא יוכלו להרשות לעצמם לנהוג כפי שהם רוצים. מילוי בתי זיקוק בנפט גולמי יקר יותר יפחית ככל הנראה את מחזורי הזיקוק באירופה, יכניס פחות דלק לשוק העולמי ויוסיף למחירים.

למרבה הצער, יש מעט אפשרויות להקלה, ופיתוח כזה עלול לנתק עורק קריטי עבור צרכנים בארה"ב.

ארצות הברית בדרך כלל מייבאת כמות משמעותית של בנזין לחוף המזרחי לקראת עונת הנהיגה בקיץ. לשוק החוף המזרחי יש יכולת זיקוק קצרה ויהיה כך במיוחד השנה לאור ההשבתה האחרונה של שני מתקנים אזוריים. היחידה לייצור דלק ב Paulsboro של PBF Energy, ניו ג'רזי המפעל נסגר בסוף 2020. בעוד שבית הזיקוק "בא במקרה" במזרח קנדה עבר לייצור דלק ביולוגי רק בשנה שעברה.

רוב זרם הבנזין לארה"ב מגיע מאירופה. מגזר הזיקוק של אירופה היה בלחץ עוד לפני שרוסיה פלשה לאוקראינה, וסנקציות רחבות עלולות לשבש כמויות של אספקת גולמי למגזר שלה במורד הזרם - נפח שלא ניתן בקלות להחליף.

סוחרים וסוכני ספינות ציינו כי זרמים שוטפים של בנזין לארה"ב השוק כבר נמוך ומחמיר.

הסביבה למחירי בנזין גבוהים יותר קיימת גם בשוק המקומי בארה"ב.

מגזר הזיקוק במורד הזרם בארה"ב יוצא בהדרגה מהשבתות תחזוקה שנתיות, עם רמות הניצול של בתי הזיקוק לאחרונה הגיע ל-90 אחוזים ברחבי הארץ. צבירת המלאי נמוכה, גם כשהביקוש ממשיך לחזור לאחר שפל מגיפה.

בתי הזיקוק מצפים שהשימוש בארה"ב יתמודד עם רוחות נגד לאורך כל השנה. התעשייה במורד הזרם עיכבה מספר פרויקטי תפנית גדולים בשנים 2020 ו-2021, בעיקר בגלל המגיפה, ופרויקטי התיקונים והתחזוקה הללו חייבים להסתיים כעת.

יתרה מכך, ארצות הברית וקנדה ראו צמצום דרמטי של קיבולת בתי הזיקוק על רקע רציונליזציה כלכלית והמעבר האנרגטי המואץ. מאז אמצע 2019, צפון אמריקה איבדה קרוב למיליון חביות ביום בתפוקה, שכן בתי הזיקוק צופים ביקוש נמוך יותר לדלק בשנים הבאות וממירים פעולות נוספות לייצור דלק ביולוגי דל פחמן.

שוקי הדלק העולמיים עשויים להזדקק ליותר אספקה ​​מארה"ב, במיוחד אם נמשכות שיבושים באספקה ​​הרוסית.

עד כמה שהמחירים מכאיבים לנהגים בארה"ב, הם לרוב גרועים יותר במקומות אחרים. בתי הזיקוק בארה"ב יתעדפו מכירה לשווקים שבהם שולי הרווח הם הגבוהים ביותר, מה שאומר יותר תחרות על היצע מצטמק של מוצרים מזוקקים. כזה הוא טבעו של הקפיטליזם.

המשמעות של כל זה היא שאמנם ניתוק יצוא הנפט של רוסיה עשוי להיות המינוף הכלכלי הטוב ביותר שיש למערב על מוסקבה על פלישתו לאוקראינה, אבל זה יגבה מחיר כבד עבור צרכנים בכל מקום.