נבנות עדויות למיתון דיור כואב

הסנטימנט בשוק הדיור נמצא בשפל שלא ראינו מאז שנות השמונים. מדדי המלאי נעים בכיוון הלא נכון, וריביות המשכנתא נמצאות ברמות שלא ראינו מאז לפני המשבר הפיננסי. עד כמה יהיה גרוע שוק הדיור?

ירידה ברגשות הצרכנים

אוניברסיטת מישיגן עוקב אחר איך הצרכנים מרגישים לגבי שוק הדיור. צריך לחזור לתחילת שנות ה-1980 כדי למצוא פסימיות כמו שאנחנו רואים כרגע.

יש כמה קווי דמיון בין אז להיום. בתחילת שנות ה-1980, הפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) העלה את הריבית באופן דרמטי כדי להילחם באינפלציה, נשמע מוכר? התעריפים היו גבוהים במידה ניכרת אז ממה שהם עכשיו, אבל ההשפעה המצמררת על שוק הדיור הייתה דומה. החדשות הטובות להמשך שנות ה-1980 היו שהשיעורים אכן ירדו במהלך השנים הקרובות, מה שהופך את המשכנתאות לזמינות יותר. עם זאת, כעת ל-Fed יש תוכניות להעלות את הריבית, לא לקצץ אותן. עדיין יש סימנים מוקדמים לכך האינפלציה עשויה להירגע ואם זה יגרום בסופו של דבר לפד להוריד ריבית שעלולה להפיח קצת רוח חיים בשוק הדיור.

הימים הראשונים

למרות הפסימיות סביב הדיור, חשוב לזכור שלפי נתוני Zillow, בכל האזורים עדיין נרשמו עליות מחירים על בסיס משנה לשנה. כן, אזורים מסוימים רואים ירידות חודשיות, אבל זה לא חריג מדי בהתחשב בעונתיות ואזורים רבים רואים שהמחירים מחזיקים מעמד. למעשה, בהסתכלות על נתוני Zillow עבור 3 החודשים עד אוקטובר, רק קליפורניה, יוטה ונבאדה ראו ירידות חומריות במחיר. אם יש קריסת דיור בפתח זה בקושי התחיל.

יש ניגוד ענק בין היחס לשוק הדיור לבין המקום שבו הדברים עומדים כרגע. אם הדיור ישתנה כפי שהסנטימנט מרמז, דיור עשוי להיות בעוד כמה שנים קשות. יו"ר הפד מסכים, ג'רום פאוול כינה לאחרונה את שוק הדיור "מתחמם יתר על המידה".

האינדיקטורים המובילים

מדדים מובילים, כגון אלה שסופקו על ידי Realtor.com, מראים סדקים בשוק הדיור. הנחות המחירים הולכות וגדלות. מספר הרישומים עולה, כמעט בחזרה לרמות שלפני המגפה, והזמן בשוק הולך וגדל, אם כי הוא עולה מרמות נמוכות מאוד.

כל המדדים הללו מרמזים על ריכוך שוק הדיור, אולם ההשלכות עדיין לא השפיעו על מחירי הדירות. כמו כן, העונתיות מקשה להתיר מהי חולשה אמיתית בדיור ולא מגמה עונתית כאשר אנו עוזבים את תקופת מכירת הקיץ הפעילה יותר.

משתלמות דיור

סבירות הדיור לפי מעקב של הפד של אטלנטה גם מחמיר הרבה. שוב, זו לא צריכה להיות הפתעה גדולה מדי בהתחשב בריביות המשכנתא בעלייה חדה. עם זאת, זהו סימן נוסף לכך ששוק הדיור עשוי להיחלש.

בין אם אתה מסתכל על סנטימנט צרכנים, סבירות או נתוני רישום בסיסיים, יש סיבות לדאוג לגבי שוק הדיור. בכל זאת חשוב לציין שמחירי הדירות היו די מאופקים עד כה. הם נשארים בעלייה משנה לשנה כמעט בכל השווקים.

מיתון דיור יכול בהחלט להגיע, אבל עדיין לא ראינו את זה במחירי הדירות. אם הפד היה מוריד את הריבית בחדות, תמונת הדיור עשויה להשתפר בדיוק כפי שהשתפרה באמצע שנות ה-1980, אבל הם הבהירו שאין להם שום ציפייה לעשות זאת. למעשה, יו"ר הפד עצמו הוא שמוכן לתאר את שוק הדיור בארה"ב כ"מתחמם יתר על המידה".