כולם רוצים מחירים נמוכים יותר, אבל קריסת שוק הדיור תהיה נוראית

אני בשנות ה-20 לחיי, וגדלתי בדבלין, אירלנד. ואיכס, קשה לקנות בית. 

דיור הוא באמת אחד מעמודי השדרה של החברה. הבית של האדם הוא חלק בלתי נפרד מחייו, לומר את המובן מאליו. התכוונו לכל דיון בחירות, לכל שיח ציבורי, השתתפו בכל ארוחת ערב - נושא הדיור בוודאי יעלה. 

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

בערים הגדולות הסיפור מוכר. יותר מדי ביקוש, פחות מדי היצע, ומחירים בשמיים. מסתכל על ה UK באופן ספציפי, התרשים שלהלן מסכם את זה היטב - מחיר הדירה ביחס להכנסות זינק, מה שהופך את זה יותר ויותר בלתי משתלם לרכוש בית.

כעת מדברים על ירידת מחירי הדיור, עם כל מיני תחזיות סביב הירידות הפוטנציאליות שיכולנו לראות. אמנם כתבתי מדוע אני לא מאמין שרוב תחזיות יום הדין מדויקות (בעיקר ב החתיכה הזאת בנובמבר האחרון) אין ספק שהשוק התרכך מימי שוק השוורים המסחרר המגיפה, כאשר המחירים זינקו ב- מהירות חסרת תקדים.  

אבל השאלה היא אם כן, מה יקרה אם מחירי הדירות ירדו? 

מפתה להסיק שזה יהיה דבר טוב, במיוחד בהסתכלות על התרשים לעיל על עלות סבירות גבוהה. ובטח, בהתחשב בגילי וברצוני לרכוש בקרוב בית (ילד יכול לחלום, נכון?), זה יהיה נחמד לחיות בעולם שבו מחיר הדירה הממוצע לא נמצא בסטרטוספרה שונה מההכנסה שלי. אבל השאלה היא קצת יותר ניואנסית. 

בעלי בתים לא מגוונים

מה שהופך דיור לכל כך מסקרן הוא שמבחינה אחת, קנייה מפרה את הכלל הקרדינלי של השקעה: פיזור וניהול תיקים, דברים שיש לי נכתב על הרבה. 

זה מפר את הכללים האלה מכיוון שבתים הם נכסים כל כך יקרים שלעתים קרובות הם מייצגים את עיקר העושר של האדם. אכן, זה היה המדריך של הדורות הוותיקים לצבירת עושר: עבדו כשאתם צעירים, קנו את הבית שלכם, המשיכו לעבוד כדי לשלם את המשכנתא. ואז לשבת על הבית הזה ולראות אותו מעריך. הבית שלך הוא הפנסיה שלך. 

זה לא מקרי שאנחנו רואים את עלייתה של פוליטיקה פופוליסטית, פרויקטים איקונוקלאסטיים כמו מטבע מבוזר, ותחושה כללית של פילוג ואומללות. בני דור המילניום והדור ז' מבינים שלראשונה מזה דורות רבים, הם לא יהיו עשירים יותר מהוריהם. זה משהו של מלחמת דורות. 

והרבה מזה מסתכם בדיור. 

כמובן, יש דרך אחת שבה בני המילניום מתעשרים: ירושה. זה מחמיר את המצב עוד יותר כי אי השוויון בחברה ממשיך להצטבר (משהו ש נגיף הקורונה החריף). ההחלטה הכי חשובה שאנחנו מקבלים היא להחליט לאיזו משפחה אנחנו נולדים, אחרי הכל. תעשה את השיחה הנכונה שם, ומחירי הדיור האלה יהיו בסדר בסופו של דבר. 

כפי שאמר הכלכלן המצוין (האירי!) דיוויד מקוויליאמס בפודקאסט האחרון, זה יוצר ירושה. 

ירידת מחירי הדירות מושכת את הכלכלה

אבל למרות שכל זה מפתה אותי להרים את הקלשון ולעודד ללא הרף להתרסקות דיור מגעיל, זה יהיה לפספס את התמונה הגדולה יותר. 

כאשר מחירי הבתים צונחים במהירות, תופסת אפקט עושר שלילי. זה בגלל מה שדיברנו קודם – ביתו של אדם הוא הנכס העיקרי שלו ולכן מקור העושר העיקרי. לכן עושר נמוך משמעותית מוביל לייבוש הצריכה, וכל זה מוביל למילה המלוכלכת ביותר בכלכלה: שֵׁפֶל. 

ליפול מהר מספיק, ואתה יכול אפילו למצוא הון עצמי שלילי. זה כאשר ערך הבית הופך פחות ממה שחייב צרכן על המשכנתא. כאדם אירי, אני יודע מה זה אומר היטב - ראינו 31% מהמשכנתאות בהון עצמי שלילי עד סוף 2010. אוץ'.

זה מטנק את הכלכלה, במילים פשוטות. ברור ש-2008 הייתה דוגמה קיצונית, מה גם שבנקים יורדים כשברירות המחדל זרמו לשמאל, לימין ובמרכז המשכנתאות. הבנקים מוונים הרבה יותר בימינו, ובמצב הרבה יותר בריא בסך הכל. 

אבל ירידת המחירים מרתיעה לקיחת הלוואות, הלוואות וצריכה במשק. זה חונק פעילות ואינו טוב לאף אחד. אז למרות שזה עשוי להיות מפתה לשבת ולהתחנן לתאונת דיור, היזהר במה שאתה מייחל. 

*אֲנָחָה*. חזרה לעבודה אני מניח, יש שכר דירה לשלם.