יצרנית רכבי החשמל פיסקר מתמודדת עם שאלות נזילות לאחר תביעת קשירת מזומנים

הפעלת רכב חשמלי Fisker עומדת בפני שאלות נזילות חדשות לאחר שנטען בדיווח של מוכר קצר ביום חמישי כספי החברה "קשורים".

פיסקר אומר שיש לו הרבה מזומנים, כ-824 מיליון דולר נכון ל-30 בספטמבר. אבל הגבלות חוקיות שלא נחשפו עלולות לגרום לכך שסטארט-אפ EV לא יוכל לגשת להרבה ממאגר המזומנים הזה, מה שיאלץ אותו להנפיק מניות חדשות כדי לגייס כספים, המוכר בחסר Fuzzy Panda מחקר נכתב ב- לדווח.

מניית פיסקר נפלה בכ-5% בעקבות פרסום הדו"ח ביום חמישי.

על פי הדיווח, חלק ניכר מיתרת המזומנים של פיסקר קשורה בערבויות בנקאיות מטעם מגנה אינטרנשיונל, ענקית חלקי הרכב שהחלה לבנות את רכב השטח של פיסקר אושן בחוזה בחודש שעבר. הדו"ח גם טוען שהעיצוב של האוקיינוס ​​מבוסס על זה של רכב שטח חשמלי שמאגנה עיצבה עם יצרנית רכב סינית, כאשר לפחות 80% מהחלקים עברו. הדו"ח מצטט עובדים לשעבר לא מזוהים של פיסקר ומאגנה כמקורותיו.

פיסקר הכחיש בתוקף את ההאשמות המרכזיות של הדו"ח.

"ל-Fisker Inc. אין ערבות בנקאית עם Magna, ופיסקר הוא הבעלים של הקניין הרוחני עבור פלטפורמת Fisker Ocean", אמרה יצרנית הרכב בהצהרה לאחר סגירת השווקים בארה"ב ביום חמישי. "לפלטפורמת האוקיינוס ​​אין 80 אחוז חלקי שינוע מכל פלטפורמה אחרת."

פיסקר אמרה כי היא שלחה מכתב הפסקה והפסקה ל-Fuzy Panda, וכי היא "תנקוט בפעולה מיידית ואגרסיבית" כדי לטפל ב"טענות הכוזבות והמטעות" של המוכר.

גישה למזומן היא קריטית עבור כל יצרנית רכב. בין עלויות כלי עבודה במפעל לעלויות הנדסה, הבאת דגם חדש לשוק יכולה לעלות מיליארד דולר או יותר - וחלק גדול מהסכום הזה צריך להיות מושקע לפני שיישלח רכב חדש אחד. יצרניות רכב מבוססות מחזיקות בדרך כלל ברזרבות מזומנים של 10 מיליארד דולר או יותר כדי להבטיח שיוכלו להמשיך ולהביא מוצרים חדשים לשוק אם מיתון יפגע ברווחיהם.

עבור סטארט-אפ כמו פיסקר, עתודת מזומנים היא קריטי להצלחתו. עם שפל פוטנציאלי בפתח, המזומנים האלה סיפקו קצת נחמה למשקיעים שלו. אבל אם החברה לא יכולה לגשת אליו, הנוחות הזו עלולה להיות חולפת.

Fuzzy Panda מעריך שלפחות 790 מיליון דולר מהמזומנים של פיסקר מתחייבים כדי להבטיח ש-Magna ישולם עבור כלי עבודה במפעל, עלויות הייצור והרווחים המובטחים חוזית שלה, סך של כ-2,700 אירו (2,840 דולר) לכל רכב. פיסקר אמר בחודש שעבר שזה מצפה לבנות 42,400 אוקיינוסים בסוף 2023.

בגלל הערבויות, כתב המוכר בחסר, פיסקר נאלץ להשתמש בהנפקות מניות "בשוק" כדי להמשיך לממן את פעילותה במקום לנצל את המזומנים שלה.

בהנפקה "בשוק", או כספומט, חברה מנפיקה מניות חדשות ומוכרת אותן דרך השוק הפתוח, במחיר המקובל. פיסקר הגישה הצהרת רישום לרשות ניירות ערך במאי המאפשרת לה לגייס סך של 2 מיליארד דולר מכספומטים לאורך זמן.

פיסקר אמר שהיא גייסה 118 מיליון דולר באמצעות כספומטים ברבעון השלישי, אבל Fuzzy Panda הוסיפה שיצרנית EV תצטרך לגייס "הרבה יותר מזומנים" דרך המתקן הזה.

הדו"ח מצטט מספר אינדיקטורים לפיהם פיסקר עבר כדי לחסוך במזומן מאז תחילת 2022, כולל הערה שתוכנית הצהריים לעובדים של החברה "ירדה מסלטים יוקרתיים לרוב פיצה". (פיסקר אמר בהצהרה שהוא "שמח שאנחנו יכולים להמשיך להציע לעובדים שלנו ארוחת צהריים בתקופה שבה חברות סטארט-אפ רבות מתקשות").

Fuzzy Panda אמרה שיש לה פוזיציה בחסר במניות של פיסקר. החברה פרסמה בעבר דוחות דומים על Electric Last Mile Solutions, אשר הגיש בקשה לפשיטת רגל ביוני, ויצרנית טנדרים חשמליים מאוהיו קבוצת סוס עבודה.