משבר הנפט העצמי של אירופה והסעודים צחקו אחרון עם ארה"ב

יצרני הנפט נמצאים בפול פוזישן. אירופה נראית יותר ויותר כמו חלש במשקל 120 קילו שלא יכול להדליק את האורות. וארה"ב, שמייצרת זרם קבוע של נפט וגז בימים אלה ומקבלת הקלה באינפלציה בתחנת הדלק, אולי מכרה טילי רייתיאון עבור נפט.

אירופה ידועה כרגע בשני דברים: מחאת חקלאים וירי לעצמה ברגל כדי ליצור את משבר האנרגיה שלה. סעודיה ורוסיה צוחקות כל הדרך לבנק, כביכול.

לדוגמה, ביום שלישי, סעודיה ארמקו דיווחה על הרווח הנקי כמעט הכפלה, עלייה של 90% ברבעון השני לעומת התקופה המקבילה לפני שנה. כל זאת הודות לאיחוד האירופי שאסר על הנפט והגז הרוסי, ויצר פיאסקו עבור סוחרי נפט וגז ומבטחים שאינם מעוניינים לקבל קנס על הפרת סנקציות. מדינות אובססיביות לאקלים כמו גרמניה אפילו שקלו להשתמש בפחם כדי להשאיר את האורות דולקים. כזה היה מקרה ביוני. גרמניה בהחלט משתמשת בפחם במקום בגז, לפי DW.

לפי TradingPlatforms.com, ארמקו הסעודית גרפה 48.4 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 90% מהשנה שעברה הודות לעלייה במחירי הנפט. "אראמקו הסעודית היא רק האחרונה בשורה ארוכה של ענקיות נפט שהכריזו על רווחי פגום השנה. של אקסון מובילXOM
הרווח, למשל, הגיע ל-17.6 מיליארד דולר ברבעון השני", אומרת אנליסטית Tradingplatforms אדית רידס.

בינתיים, אמר גזפרום ביום שלישי, מחירי הגז באירופה עשויים לעלות ב-60% למעל 4,000 דולר ל-1,000 מטר מעוקב עד דצמבר. היצוא של החברה לאירופה, השוק העיקרי שלה, הוא בירידה של 36% עקב סנקציות שהוטלו על חברות ממשלתיות רוסיות כעונש על המלחמה עם אוקראינה.

תעשייה כלשהי אנליסטים צופים שמחירי הגז הטבעי ישברו 10 דולר למיליון BTU בשבועות הקרובים כאשר יתברר כי יהיה מחסור בחורף הקרוב. הפעם האחרונה שהמחירים עלו מעל 10 דולר הייתה ביולי 2008. זוהי רוח נגדית עצומה עבור השווקים באירופה.

מחירי הנפט ירדו, והורידו את מחירי הבנזין. עם זאת, יש הרואים בכך זמני.

"אנחנו נמצאים בשוק שוורי מבני ארוך טווח בנפט", אמר מנהל קבוצת שורק, סטיבן שורק Yahoo Finance ביום שלישי. "עד סוף השנה, הייתי חושד שהמחירים הללו יחזרו לטווח של 100 עד 125 דולר, שראינו במהלך המחצית הראשונה של השנה".

הסעודית Get Last Laugh

הנשיא ביידן יכול להכריז על ניצחון דיפלומטי קטן בעקבות ההחלטה ב-3 באוגוסט של OPEC-Plus להעלות את תפוקת הנפט ב-100,000 חביות ליום (bpd) החל מספטמבר. מצד אחד, זה אישר את הטיול שלו ביולי לג'דה כי נראה שסעודיה עומדת לעבור את משכון להגדלת הייצור.

עם זאת, נראה כי מנהיגי ערב הסעודית גברו על וושינגטון. מה שהם נתנו בוויתורים יותר ממתקזז על ידי מה שהם קטפו בתגמול, והכל לרעת האינטרסים האסטרטגיים של ארה"ב.

ההסכם האחרון עם אופ"ק פלוס הגדיל את הייצור בעשירית זניחה של 1 אחוז מהביקוש העולמי לנפט - א "שגיאת עיגול" במילותיו של אנליסט אחד.

ערב הסעודית ואיחוד האמירויות הערביות, שתי חברות אופ"ק בעלות היכולת הגדולה ביותר לשאוב יותר נפט, יגדילו את התפוקה שלהן רק 26,000 ו-7,000 bpd, בהתאמה, בעוד שרוסיה, שייצוא האנרגיה שלה מותנה בסנקציות, תוסיף לשוק 26,0000 bpd.

הסנקציות נגד רוסיה פגעו בכלכלתה, אבל כספי הנפט זורם. רוסיה וממשלת סעודיה התקרבו. ידוע בוושינגטון שהממלכה מסתדרת טוב יותר עם הקרמלין מאשר עם ממשל ביידן.

בתחילת מלחמת אוקראינה, וושינגטון חיפשה מתחת לסלעים ואבנים כדי לראות אם הם יכולים למצוא ראיות לכך שסין מונעת את הסנקציות של רוסיה על השוק הפיננסי על ידי מתן עסקאות עסקיות נוחות. כמה מהם נודעו, כמו רכישות מובטחות של חיטה ועסקת צינורות גז שכנראה הייתה בעבודות לפני הטנקים הרוסיים התגלגלו לאוקראינה.

אבל ראוי לציין שממשלת סעודיה הייתה מוכנה לא פחות לתת יד. הם הכפילו את שלהם יבוא מזוט מוזל ממוסקבה, שבה היא משתמשת לייצור חשמל ביתי, ומשחררת את אספקת הגולמי שלה כדי למכור ברווחים גבוהים יותר לאירו בצפון.

ארמקו הסעודית קיבלה את הטוב משני העולמות: הם הציבו את ביידן עם עלייה צנועה בייצור כדי שיוכל להכריז על זכייה תוך רכישת יבוא רוסי בעלות נמוכה יותר כדי להשלים את השוק שלהם. ארה"ב לא עושה רעש מזה. בינתיים, האירופים מתכופפים לאחור כדי לפרסם את הזלזול שלהם בנפט ובגז הרוסים.

ראוי לציין שהרבה מזה הוא תיאטרון מכיוון שהאירופים קונים גז טבעי רוסי. הנפחים עשויים להיות נמוכים יותר, אבל הם בטוח מחלקים יותר כסף מאשר לפני שנה. הציוץ הזה למטה הוא מאת רובין ברוקס, הכלכלן הראשי במכון הפיננסים הבינלאומי בוושינגטון.

ב- 15 באוגוסט, אמר גזפרום היא תשלח 41.9 מיליון מטרים מעוקבים של גז בצנרת לאירופה דרך אוקראינה.

בסדר, אתה יכול לקבל את טילי הפטריוט שלך

בפברואר 2021, החודש השלם הראשון של ביידן בבית הלבן, הממשל החדש אסר מכירת נשק התקפי לסעודיה. לפני היציאה לריאד ביולי, ממשל ביידן אמר כי ניתן לבטל את האיסור אם סעודיה תפסיק להילחם בתימן הסמוכה.

ב-3 באוגוסט, מחלקת המדינה הודיעה כי עסקת חוזה הגנה עשויה לצאת לפועל, על פי הודעת הסוכנות לשיתוף פעולה ביטחוני. סעודיה תרכוש 300 טילי רייתאון פטריוט תמורת יותר מ-3 מיליארד דולר.

בעוד שוושינגטון לעולם לא תאמר זאת, נראה שעסקת הנפט הזו התרחשה בגלל שארה"ב הסירה את איסור מכירת הטילים הפוגעניים שלה. לכל הפחות, הפסקת האש עם תימן הוארכה, ונתנה לארה"ב הזדמנות לומר שזו עסקה טובה: קיבלנו יותר נפט, תימן קיבלה שלום, סעודיה קיבלה את חוזה ההגנה שלה, ריית'און מרוויחה 3 מיליארד דולר.

כתוצאה מעסקה זו, מחירי הנפט במגמת ירידה. ספקולנטים שהעלו את המחירים בסוף הרבעון השני הרוויחו מזומנים. השוק התאווה, לעת עתה.

תחזיות שוק הנפט

בתוך פטפוט משקיעים ברשתות החברתיות ובמקרר המים של וול סטריט, החשש הוא שבעוד מחירי הנפט העולמיים חזרו לפלישה לפני אוקראינה רמות, לא כולם נובעים לעסקת ביידן-סעודי.

הכלכלה העולמית מאטה. סין במצב קשה. כלכלת ארה"ב נמצאת במיתון טכני.

ריכוך הביקוש העולמי שמר על חוזים עתידיים על נפט לעת עתה. אבל אם סטיבן שורק צודק, סביר להניח שהפוגה הזמנית במחיר לא תימשך זמן רב.

אופ"ק מצפה ביקוש עולמי שהנפט יעלה על הגידול באספקה ​​במיליון חביות ביום בשנה הבאה.

סוכנות האנרגיה הבינלאומית בפריז צופה שהביקוש לנפט ימשיך לעלות לקראת הערכות טרום-מגיפה. כלומר קו ישר למדי כלפי מעלה, אפילו כאשר מעצמות המערב, בראשות אירופה, מנסות את כוחן להגיע לאפס פליטת פחמן עד 2030.

לפי אופ"ק, חברותיה יצטרכו לספק בממוצע 30.1 מיליון חביות ביום בשנת 2023 כדי לאזן בין היצע וביקוש, שהם למעלה ממיליון חביות ביום יותר מאשר המדינות החברות שייצרו ביוני.

בהתחשב בסכסוך הכלכלי שנגרם מהסנקציות, רוסיה לא ממהרת לייצר יתר על המידה.

בהתחשב בכך שאירופה בילתה את השנים האחרונות בלומר לסעודים שהיא לא רוצה יותר את הדלק המלוכלך שלה, הסעודים לא ממהרים למכור להם את הנפט שלהם ומעדיפים לחתוך עסקאות עם הסינים.

החדשות הטובות כאן הן שארה"ב, לא חברה ב-OPEC, יכולה להתמודד עם זה טוב יותר מאירופה.

ההחלטה של ​​אירופה לסגור את הסחר בנפט עם רוסיה פשוט הובילה לשינוי בנתיבי הסחר: סעודים שלחו יותר מהנפט שלה לשווקי העולם תוך יבוא נפט רוסי לשימוש ביתי. בזכות הסדר זה, כלכלת רוסיה התכווצה רק ב-4% ברבעון השני כאשר ההערכות המוקדמות היו להתכווצות דו ספרתית ומיתון עמוק.

יתרה מכך, רוסיה עקפה את ערב הסעודית היצואן הגדול ביותר של נפט לסין, והודו הגדילה את יבוא הנפט הרוסי מכמעט כלום ליותר מ-760,000 חביות ליום.

אין סיכוי שבריסל או וושינגטון יוכלו לשכנע את סעודיה להתרחק מרוסיה. הם ימשיכו עם היבוא הרוסי תוך מכירת שמן הפרימיום שלהם לאירופה מפחידה, עם נטייה לפגיעה עצמית. חוץ מזה, הפסקה גלויה עם רוסיה תהרוס את ארכיטקטורת OPEC-Plus, שהיא קריטית לשמירה על יציבות מחירים עולמית.

ארה"ב תהיה נבונה להשתמש באספקת הנפט והגז המקומית שלה כדי לחדש את הרזרבות במקום למכור אותה לאירופאים, שמעדיפים רוח ופאנלים סולאריים מתוצרת סין.

לבסוף, סעודיה וחברות אחרות באופ"ק עשו זאת תעשה את זה נקי שכל גידול משמעותי בהפקת הנפט עבור המערב כדי לקזז את ההיצע המופחת מרוסיה ידרוש השקעה משמעותית במעלה הזרם. אין סיבה שהם יצליחו. הם מסתדרים מצוין בלעדיו. האנשים שלהם לא מקצבים אנרגיה או מתפרעים בגלל עלויות דלק גבוהות.

מצטט "מדיניות אנרגיה לא מציאותית,"בכירים סעודים ציינו שההחלפה בין אנרגיה מתחדשת לדלק מאובנים היא בחירה שקרית.

ג'יימי דימון, מנכ"ל JP Morgan, אמר משהו דומה בסוף השבוע. "למה אנחנו לא יכולים להעביר את זה דרך הגולגולות העבות שלנו ש...זה לא נגד שינויי אקלים שאמריקה תגביר יותר נפט וגז", הוא אמר. (נראה שציון ה-ESG של JPM ירד רק ב-100 נקודות...)

המעבר לשמש ולרוח הוא תהליך ארוך טווח. גרמניה נבונה לדבוק בגרעין. סין היא עמוס בכוח גרעיני חדש צמחים בעבודות. אבל בינתיים, רק באמצעות פיתוח מהיר ואינטנסיבי של נפט וגז טבעי, תוכל אירופה למזער את ההשפעה הכלכלית של המדיניות האנטי-רוסית שלהם, מדיניות שקיבלו מוושינגטון.

בחזרה בוושינגטון, ביקורו של ביידן בסעודיה ו-OPEC Plus של אוגוסט לא יצילו את בעלות בריתה של אירופה, ולא ברור אם זה ישאיר את מחירי הבנזין במגמת ירידה בה. זה עשוי לקחת מיתון מלא, משהו שרבים בשוק עדיין צופים.

אם ארה"ב לא רוצה להיות כמו אירופה והיא רצינית לשים קץ לעסקה הכפולה של בעלות בריתה, אז היא תצטרך לעשות בחירות קשוחות והחלטיות יותר לגבי עתיד האנרגיה שלה במקום ללכת על הכל. צריכת דלקים לאחר מאובנים. המשקיעים לא טיפשים. הם יסתכלו על הכלכלה שבה עלויות האנרגיה הן הזולות ביותר. כספי תאגידים ותיקים ילכו לשם.