תעודות סל מגיעות לסין עם נקמה

בייג'ינג - סין ​​הצטרפה לשיגעון העולמי סביב קרנות הנסחרות בבורסה, מוצר ההשקעה המאפשר לסוחרים לקנות ולמכור סל של מניות.

הקרנות, המוכרות יותר כ-ETFs, עלו בפופולריות בארה"ב לאחר המשבר הפיננסי, ובנו עסקים של 3 טריליון דולר כמו מותג iShares ETF של BlackRock.

בסין היבשתית, תעודות הסל התרבו מהר יותר משוק המניות. בתוך חמש שנים, מספר תעודות הסל גדל פי ארבעה ל-645, בעוד שמספר המניות עלה ב-53% בלבד ל-4,615.

כך על פי נתונים רשמיים ודו"ח של הונג קונג בורסות וסליקה, שגם קבע כי שוק תעודות הסל היבשתי הפך לעסק של 1.4 טריליון יואן (209 מיליארד דולר), יותר מפי שלושה תוך חמש שנים בלבד.

שינוי רגולטורי שנכנס לתוקף ביום שני פתח את שוק תעודות הסל הזה למשקיעים בחו"ל דרך הונג קונג - תוכנית בשם ETF Connect.

ChinaAMC, שבסיסה בבייג'ינג, שאמרה שהשיקה את תעודת הסל הראשונה ביבשת ב-2004, עלתה על הזינוק של הענף ומפעילה 10 מהקרנות הכשירות למסחר במסגרת תוכנית המסחר חוצה הגבולות החדשה. אלה כוללים תעודות סל העוקבות אחר אינדקסים ונושאים כמו פיתוח מוליכים למחצה.

ETF Connect נוטה בכבדות לכיוון היבשת. מתוך האצווה הראשונית של תעודות סל זכאיות, 83 רשומות ביבשת, לעומת ארבע בלבד בהונג קונג.

גולדמן זאקס צופה יותר 80 מיליארד דולר ברכישות של נכסים יבשתיים לעומת אלו בהונג קונג במהלך 10 השנים הבאות.

"הוספת תעודות סל בכיוון צפון לתיק מניות A של אחד עלולה להרחיב את הגבול היעיל ולשפר את הסיכון/התגמול", כתבו אנליסטים של גולדמן זאקס בדו"ח השבוע. "בעוד שהיקום הכשיר הראשוני בכיוון דרום נראה צר, המרכיבים הבסיסיים עדיין מציעים למשקיעים ביבשת חשיפה רחבה למניות אינטרנט ופיננסים הנסחרות ב-HK."

לענקיות טכנולוגיות אינטרנט סיניות כמו Tencent ועליבאבא יש רישומים בהונג קונג אך לא ביבשת. מצד שני, חברות רבות המתמקדות בסין נסחרות רק ביבשת.

אחד הדברים ש-ETF Connect יכול לעשות הוא להגביר את ההבנה של משקיעים בינלאומיים לגבי תעודות סל בסין ולהגדיל את השפעת המוצרים, אמר שו מנג, מנהל קרנות של ChinaAMC, בהצהרה. שו הוא גם המנהל הכללי של מחלקת ההשקעות הכמותיות של החברה.

ChinaAMC טוענת כי נכון לסוף 2021 היו לה יותר מ-300 מיליארד יואן בנכסים בניהול פסיבי.

באותו יום שהושק ETF Connect, הכריזו הרגולטורים הסיניים על תוכנית חדשה - שאמורה להיכנס לתוקף בעוד כשישה חודשים - שתתחיל לאפשר השקעה בנגזרים פיננסיים ביבשת דרך הונג קונג.

שלב עוקב של התוכנית אמור לאפשר למשקיעים ביבשת לסחור בנגזרים פיננסיים בהונג קונג.

מהלכים אלה לחיבור בין השווקים של הונג קונג והיבשת עוקבים אחר תוכניות דומות למניות ואג"ח שהחלו ב-2014. סין היא ביתם של שוק המניות השני בגודלו בעולם לפי שווי.

חברות פיננסיות אחרות מגיעות לשוק תעודות הסל - עם התמקדות בלקוחות גדולים יותר בסין שרוצים להשקיע בינלאומית דרך הונג קונג.

מנהל נכסים הייווין אחזקות, שבסיסה בשנגחאי עם חברת בת בהונג קונג, השיקה בשבוע שעבר מדד מניות בריאות עם עובדה, חברת נתונים פיננסיים ותוכנה.

40 המניות "FactSet Hywin Global Health Care Index" עוקב אחר מניות של חברות הנסחרות בעיקר באירופה או בצפון אמריקה - כמו AstraZeneca ו-Merk.

התוכנית היא למסחר את המדד הזה עם תעודת סל הרשומה בהונג קונג.

"הלקוחות של Hywin [יותר מ-130,000 ברחבי אסיה], יותר ויותר, הם מוצאים את העולם מאוד נזיל, מאוד הפכפך. הם רוצים ללכוד הזדמנויות אבל הם פחות בטוחים בימינו בבחירת המניה ובחירת העיתוי", אמר ניק שיאו, סגן נשיא ומנכ"ל החברות בחו"ל של Hywin Holdings, Hywin International.

לאחר המדד המשותף הראשון הזה, שיאו אמר שהוא מצפה ליותר שיתוף פעולה עם FactSet ליצירת אינדקסים ותעודות סל. הוא ציין שיש כבר שמונה תעודות סל רשומות בהונג קונג שעוקבות אחר מדדי FactSet.

בקרב משקיעים מוסדיים ומנהלי כספים בסין הגדולה, כמעט 40% אמרו שהם השקיעו יותר ממחצית מהנכסים המנוהלים שלהם בתעודות סל, גבוה בהרבה ממניות ה-19% בארה"ב, כך גילה האחים בראון הרימן בסקר שנתי שפורסם בינואר.