(בלומברג) - התגובה של וול סטריט למדד המחירים לצרכן של יום שלישי מראה שהמשקיעים מבינים שהאינפלציה צפויה להישאר גבוהה מהיעד של הפדרל ריזרב למשך זמן רב יותר. שני קולות כבדי משקל אומרים שהיעד של 2% הוא חלק מהבעיה.
הנקרא ביותר מבלומברג
"אז הם היו צריכים לומר 3% במקום 2%", אמר קנת רוגוף, פרופסור באוניברסיטת הרווארד וכלכלן הפד לשעבר, לטלוויזיה בלומברג ביום שלישי. "אם תשנה את זה, זה אומר שאתה עשוי לשנות את זה שוב. הם יאפשרו להעלות את האינפלציה למשך זמן רב יותר, אבל הם יגידו שהיא תחזור ל-2%, זה רק ייקח יותר זמן. זו תהיה הרטוריקה".
מניות הושלכו ביום שלישי לאחר שנתונים הראו כי מדד המחירים לצרכן עמד על 6.4% בינואר לעומת שנה קודם לכן, עדיין הרבה מעל היעד של הפד למרות חודשים של עליות ריבית. בעקבות הדיווח, שורה של בכירים בפד אמרו כי ייתכן שהבנק המרכזי יצטרך להמשיך להדק כדי להבטיח שהאינפלציה תמשיך לרדת.
גם מוחמד אל-אריאן, יו"ר קרנות גרמרסי ובעל טור בלומברג, רואה את הפד תקוע עם יעד אינפלציה שיהיה מאתגר להגיע אליו.
"קשה מאוד לשנות יעד כשפספסתם אותו כל כך הרבה זמן", אמר גם לטלוויזיה בלומברג ביום שלישי. "ברגע שאתה עושה את זה האמינות שלך נפגעת עוד יותר. אם אנשים ישבו היום הם לא היו מגיעים ל-2%, הם היו מגיעים ל-3% עד 4%".
אל-אריאן רואה שהאינפלציה צפויה "להיתקע ב-3% עד 4% והפד ממשיך להבטיח לנו 2% בעתיד, ובתקווה שנלמד לחיות עם אינפלציה יציבה של 3% עד 4%".
הן רוגוף והן אל-אריאן רואות שיעורים גבוהים יותר במשך זמן מה.
"כשהאינפלציה יורדת, אל תהיו בטוחים שהריבית תרד כמו שאנשים התרגלו אליה לפני 2022", אמר רוגוף. "בעשור הקרוב ננחת בריבית ריאלית גבוהה מבעבר". הפד "יצטרך להבין היכן אנו שמים את הריבית לטווח ארוך כדי שלא תהיה לנו אינפלציה".
וגם, אמר רוגוף, "שיעורים ריאליים גבוהים יותר פירושם מחירי נכסים נמוכים באופן כללי".
בעוד אל-אריאן הזהירה את משתתפי השוק "לשמור על ראש פתוח" לגבי תוצאות אפשריות מחוזק כלכלי יחסי ועליית ריבית, "התרחיש הסביר ביותר - ואני נותן לו 50% - הוא שבסופו של דבר נקבל אינפלציה דביקה של 3% ל-4%".
השיא של הבנק המרכזי עבור ריבית ההלוואות הלילה שלו יהיה "גבוה יותר ממה שהשוק תמחר", אמר אל-אריאן. "היינו נשארים שם לזמן מה."
-בסיוע מליסה אברמוביץ'.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/el-erian-rogoff-too-fix-191113544.html