כלכלנים מגיבים לנתוני ספטמבר

החוזק היחסי של דוח המשרות של יום שישי הגדילה את הסבירות שפקידי הפדרל ריזרב ימשיכו במסלול של הידוק מוניטרי אגרסיבי שכבר הביא את הריבית לטווח הקצר שלהם לרמה הגבוהה ביותר מאז 2008.

הכלכלה האמריקאית הוסיפו 263,000 משרות בספטמבר מכיוון ששיעור האבטלה ירד ל-3.5%, אמר משרד העבודה ביום שישי. למרות שגיוס עובדים הואטה בחודש שעבר, שוק העבודה נשאר חזק, כשמספרי השכר שוב עלו יותר ממה שציפתה בוול סטריט.

הפד העלה את הריבית בחודשים האחרונים במטרה לצנן את שוק העבודה, מה שיעניק לאמריקאים פחות כוח הוצאות ובאופן אידיאלי יוריד אינפלציה גבוהה של עשרות שנים. זה עוד לא קרה. הנתונים של יום שישי היו מקרה של חדשות רעות-טובות, שכן משקיעים חששו שכוח שוק העבודה עשוי לדרבן שיעורים גבוהים יותר.

"בעוד שהצמיחה במקומות עבודה מואטת, כלכלת ארה"ב נותרה לוהטת מדי מכדי שה-Fed ישיג את יעד האינפלציה שלו", כתב רון טמפל, ראש המניות בארה"ב, Lazard Asset Management, לאחר הדו"ח. "הדרך לנחיתה רכה הולכת ונעשית מאתגרת יותר. אם נותרו יונים כלשהן ב-FOMC [הוועדה הפדרלית של השוק הפדרלי], ייתכן שהדו"ח של היום היה מדלל עוד יותר את שורותיהן".

למרות הירידה החודשית בצמיחת העבודה, האבטלה ירדה לשפל היסטורי נוסף, ושיעור ההשתתפות בכוח העבודה ירד ל-62.3% לעומת 62.4% בחודש הקודם. הרווח הממוצע לשעה, חלק שנצפה מקרוב בדוח, עלה ב-0.3% במהלך החודש, תוך ירידה קלה בלבד על בסיס שנתי ל-5.0% עדיין איתן.

התגובות בוול סטריט לנתונים מיהרו לתיבות הדואר הנכנס שלנו לאחר הפרסום ביום שישי. Yahoo Finance ריכזה כמה מהטייקטים להלן:

איאן שפרדסון, כלכלן ראשי, פנתיאון מקרו-כלכלה

"שיעור ההשתתפות ירד ב-0.06% לא מובהק סטטיסטית ל-62.3%, לאחר עלייה מובהקת סטטיסטית של 0.26% באוגוסט; המגמה עולה, אבל עדיין הרבה מתחת לשיא שלפני ה-COVID. נתוני משק הבית חסרי משמעות מחודש לחודש, אבל זה לא מונע מהפד להסתכל על הנתונים ולדון בהם כאילו יש להם משמעות. וכשהיו"ר פאוול עכשיו אובססיבי בדיוק לגבי שוק העבודה כמו עם נתוני האינפלציה הנוכחיים, הדו"ח הזה רק עומד על עלייה של 75 נקודות בסיס בחודש הבא. דברים עשויים להיראות אחרת עד דצמבר."

הסיפור ממשיך

ראסטי ונמן, אסטרטג השקעות ראשי, אוריון Advisor Solutions

"בעוד שגידול השכר היה איטי מהצפוי, דו"ח המשרות הבוקר הביא לירידה קלה בשיעור האבטלה ל-3.5%. אנו רואים בכך סימן שלילי לבריאות שוק המניות בארה"ב. כאשר הפדרל ריזרב פועל לבלימת אינפלציה היסטורית גבוהה, קיווינו להתחיל לראות האטה דרסטית יותר בשוק העבודה כסימן חיובי לכך שהידוק הפד מייצר את השפעתו המיועדת. בעוד ההיצע והביקוש לעבודה נשארים במצב זה, בשילוב עם אינפלציה גבוהה, הפדרל ריזרב ימשיך להידחק עד שהכלכלה תתנתק מהמומנטום הנוכחי שלה".

גרגורי דאקו, הכלכלן הראשי, EY Partheon

"הירידה בשיעור האבטלה לשפל של 50 שנה של 3.5% היא סימפטומטית לעלייה בערכו של כישרונות לאחר מגיפה. ועם שיעור ההשתתפות בכוח העבודה יורד באופן מאכזב ב-0.1% ל-62.3%, שוק עבודה הדוק עם היצע עבודה לא מספק פירושו שמנהלים מנהלים את כוח העבודה שלהם בצורה אסטרטגית במקום לאמץ גישה חסרת אבחנה של קיצוץ בעלויות. הקלה בצמיחת השכר היא התפתחות מבורכת, אבל לכל מי שמאמין שזה כרוך בפיתרון קרוב של הפד, לקובעי המדיניות היה מסר אחד השבוע, 'לא כל כך מהר'".

מארק המריק, אנליסט כלכלי בכיר, Bankrate

"ממשיכה להיות חוסר התאמה בין מספר המשרות הפתוחות, 10.1 מיליון בספירה האחרונה, לבין מספר המובטלים החדש של 5.8 מיליון. לשם כך, אנו עדיין זקוקים ליותר השתתפות בכוח העבודה. במקביל, גידול השכר שעלה ב-5% בשנה האחרונה ממשיך לא לעמוד בקצב האינפלציה. הפדרל ריזרב בוחן נתונים אלה ונתונים אחרים בשוק העבודה, יחד עם לחצי אינפלציה חמים עדיין, וימשיך להאמין שהוא צריך להעלות את הריבית".

Seema Shah, אסטרטג גלובלי ראשי, משקיעים גלובליים ראשיים

"מספר העבודה של היום הוא קריאה ניצית, כאשר כמעט כל מרכיבי הדו"ח נעים בכיוון הלא נכון עבור הפד. תשלומי השכר היו בקנה אחד עם הציפיות, אבל חשוב שבחדשות טובות אלו הן חדשות רעות, נקודה: השווקים קיוו להפתעה צדדית היום. במקום זאת, המספר רק מאשר שהפד צריך להעלות את הריבית ב-0.75% רביעי ברציפות בנובמבר. כשעלילת הנקודות של הפד מצביעה על ריבית קרובה ל-5% מ-4% בשנה הבאה, יש לנו שוק שמבקש שהכלכלה תאט במהירות. זה הזמן שבו אתה יודע שיש רק דרך אחת קדימה: לנכסי הסיכון יש עוד לרדת".

ראסל אוונס, מנהל השקעות ראשי, Avitas Wealth Management

"סביר להניח שחודש אחד של האטה בצמיחה בעבודה לא מספיק כדי שה-Fed יבצע שינויים דרסטיים כלשהם במדיניותו ונצטרך לראות מספר חודשים של תמונת תעסוקה נחלשת כדי שה-Fed יפעל. הפד מתמקד מאוד באינפלציה וזה עשוי לומר שעבודות הן נזק נלווה".

כריסטופר רופקי, כלכלן ראשי, FWDBONDS

"שוק העבודה לא רק מתגלגל, הוא מגלגל קיטור וירטואלי שלא עושה דבר כדי להאט את הביקוש הכלכלי ולעזור לפדרל ריזרב להילחם באינפלציה שלו. הפד בוודאי לא יתייצב, או יתהפך, או יעצור או כל דבר אחר, כי הכלכלה הזו לא מאטה. במחצית הראשונה, צמיחה שלילית בתוצר, לעזאזל, שוק העבודה הזה בוער. אנו מצפים לחלוטין שהפדרל ריזרב יעמוד בתחזית האחרונה שלהם עם העלאת ריבית של 75 נקודות בסיס בנובמבר ולאחריה העלאת ריבית של 50 נקודות בסיס בדצמבר כדי לסיים את השנה ב-4.5%. שוק העבודה, קח את זה".

בקי פרנקייביץ', נשיאה ומנהלת מסחרית ראשית, ManpowerGroup

"אנו רואים השתתפות חלשה יותר בכוח העבודה; זה עדיין שוק עובדים. ראינו רווחים בתחום הפנאי והאירוח, שירותי בריאות ושירותים מקצועיים ועסקיים. בהסתכלות קדימה, גיוס החגים הוא שביל מזג האוויר, ואנו רואים סימנים מוקדמים למה שאנו מכנים 'חופשה היברידית' לעבודה עונתית, עם צורך מוגבר בעבודות קמעונאיות מסורתיות בחנויות, כמו גם אספקת סחורות ותפקידים מרוחקים בשירות לקוחות ."

מייק לוונגרט, ראש בניית תיקי מודלים, משרד ההשקעות העולמי של מורגן סטנלי

"ברור ששוק העבודה נשאר איתן יחד עם לחץ מתמשך על הפד להישאר ניצי. בעוד שגידול התעסוקה עשוי סוף סוף להתקרר מעט מתחילת השנה, הוא נותר חזק על רקע לחץ העלאת הריבית, במיוחד בהתחשב בירידה בשיעור האבטלה. התגובה השלילית של השוק עשויה להיות סימן לכך שהמשקיעים מעבדים את הסבירות שלא יהיה שינוי בספר המשחקים האגרסיבי של הפד בטווח הקרוב. זכור שההחלטה הבאה של הפד תגיע רק בתחילת נובמבר, אז הרבה יותר נתונים יצטרכו להתעכל, לא הפחות מהם הוא מד האינפלציה של השבוע הבא".

קליף הודג', מנהל השקעות ראשי, Cornerstone Wealth

"ממשיכה להיות בעיית היצע עבודה, כאשר שיעור ההשתתפות נע לכיוון הלא נכון וגורר את שיעור האבטלה נמוך יותר מהסיבות הלא נכונות. אנחנו הולכים להישאר בסביבה שבה חדשות טובות לכלכלה הן חדשות רעות לשווקים. השער האחד מהדוח נמצא בחזית השכר. הרווחים הממוצעים לשעה המשיכו להתמתן מחודש לחודש, מה שעשוי לעזור לקריאות אינפלציה עתידיות, אבל לא עושה כלום לשוק היום".

פיטר אסל, ראש תחום ניהול תיקים, Commonwealth Financial Network

"יחד עם פתיחת המשרות של Jolts ומספרי ה-ADP מתחילת השבוע, הפרסום של היום הוא אישור ששוק העבודה הואט מעט לאחרונה. למרות ההאטה, צמיחת השכר נותרה על 5%, מה שמסמן אור ירוק לפד שלחצי התמחור נמשכים בשוק העבודה. משקיעי אג"ח לקחו לתשומת לבם, כאשר שטר האוצר ל-1 שנה עולה ב-28 נקודות בסיס בעקבות הפרסום. התנודתיות הולכת להימשך בשווקי המניות והרווחים הקבועים עד שתהיה אינדיקציה ברורה שהאינפלציה בשליטה".

כריס זקרלי, מנהל השקעות ראשי, Alliance Advisor Independent

"חדשות טובות לכלכלה הן חדשות רעות לשווקים, למרבה הצער. מספר האבטלה של היום יורד ל-3.5% בדרך כלל נחגג - והן חדשות טובות לעובדים וממחישות את עוצמתו של שוק העבודה - אבל בעולם של היום, עם לייזר של הפדרל ריזרב המתמקד באינפלציה, סביר להניח ששוק עבודה חזק יותר יוביל להורדת רכישות ולהורדת אינפלציה".

-

אלכסנדרה סמנובה היא כתבת של Yahoo Finance. עקבו אחריה בטוויטר @alexandraandnyc

לחץ כאן לחדשות הכלכליות האחרונות ואינדיקטורים כלכליים שיעזרו לך בהחלטות ההשקעה שלך

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube