מניית דופרי יורדת בתוצאות הרבעון הראשון, אבל האם הקדרות מתגברת?

המכירות של דופרי בשלושת החודשים עד מרץ זינקו ב-145%* כאשר כל האזורים הניבו ביצועים טובים, למעט אסיה פסיפיק. עם זאת, מחיר המניה של החברה השוויצרית ירד בכמעט 5.8% ביום חמישי, והוא ירד ב-37% לעומת שנה שעברה.

למרות שמכירות הקמעונאי הפטורות ממכס חזרו ליותר ממיליארד דולר ברבעון, והגיעו ל-1.15 מיליארד דולר (1.12 מיליארד פרנק שוויצרי), השווקים נותרו זהירים. בתור השחקן הגדול ביותר בערוץ שדה התעופה, דופרי הוא גם החשוף ביותר וההתאוששות האיטית הנוכחית בנסיעות באסיה פסיפיק לא עוזרת.

מוקדם יותר השבוע, ווילי וולש, מנכ"ל איגוד חברות התעופה IATA, אמר: "אסיה-פסיפיק משחקת יד על התחלת הנסיעות מחדש לאחר קוביד-19, אבל יש מומנטום הולך וגובר עם ממשלות שמסירות מגבלות נסיעות רבות. הדרישה לאנשים לנסוע ברורה".

דופרי מעולם לא היה שחקן גדול באסיה פסיפיק. לפני קוביד 2019, האזור (כולל המזרח התיכון) תרם 15% מההכנסות. ברבעון הראשון של 1, אסיה פסיפיק (ללא המזרח התיכון עקב מבנה מחדש אזורי) היוותה רק 2022%.

במקום שבו לדפרי יש נוכחות חזקה - אמריקה ואירופה - המכירות היו מעודדות מאוד. נתוני המסחר באפריל מעמידים את מכירות אמריקה ב-83% מרמות 2019, כאשר מרכז אמריקה (מונע על ידי מקסיקו), הצמדת יתר לאינדקס ב-105%.

גם EMEA (אירופה, המזרח התיכון ואפריקה) התקדמה עם מכירות של 73% משנת 2019, שזה בערך הממוצע של דופרי בכל האזורים הגיאוגרפיים שלה. עם זאת, אסיה פסיפיק צועדת במים ב-16% מהמכירות באפריל 2019.

נתוני מרץ מ-IATA מצביעים על כך שהביקוש לנוסעים בינלאומיים באסיה פסיפיק למרץ הגיע ל-17% מהרמות שלפני קוביד, לאחר שנע מתחת ל-10% במשך רוב השנתיים האחרונות. המגמה העולמית לחודש מרץ היא כ-60% כך שיש עוד דרך ארוכה לעבור.

מטיילים סינים חסרים

וולש אמר: "הפיגור נובע מהגבלות ממשלתיות. ככל שיסירו אותם מוקדם יותר, כך נראה התאוששות מהר יותר". אבל הוא הזהיר שהרבה תלוי בסין. "כל עוד ממשלת סין ממשיכה לשמור על גישת האפס-קוביד שלה, קשה לראות את גבולות המדינה נפתחים מחדש. זה יעצור את ההתאוששות המלאה של האזור".

זה נכון באותה מידה לקמעונאות נסיעות ברחבי העולם, שם קונים סינים - עכשיו הוסט להיינאן - בעבר היו המפתח להכנסות עולמיות מהקניות בנמל תעופה, החיים עם ההשלכות של הפסקה ממושכת של סין משדות התעופה בעולם גרם לדופרי להיקשר עם עליבאבא בתקווה להתרחבות בשוק הסיני. היריבה הצרפתית, Lagardère Travel Retail, גנבה צעדה על דופרי לאחר שנכנסה מוקדם לסין ב-2007, ובשנה שעברה, חלקה של סין הגדולה במכירות החברה עלה ל-11%.

ברבעון הראשון של 2022, Lagardère Travel Retail לא רשמה צמיחה טובה כמו דופרי, ועלתה ב-97% ל-733 מיליון דולר (694 מיליון אירו). עם זאת, בעוד שהעסקים עדיין לא חזרו לרמות של 2019, ההכנסות ברבעון הראשון היו נמוכים ב-1% מהתקופה המקבילה ב-29, בעוד שדפרי נמצא בפיגור של 2019%.

אבל יש סימנים מלאי תקווה. בהצהרה, ג'וליאן דיאז, מנכ"ל דופרי גרופ מי עוזב בסוף חודש זה, אמר: "בהשוואה לפברואר השנה עד היום לאפריל עד היום, המחזור של דופרי יותר מהכפיל את עצמו. בתוך EMEA, האזור עם הביצועים הטובים ביותר היה הים התיכון, אבל גם דרום אירופה ובריטניה התקדמו בצורה משמעותית".

הרבה תלוי בתקופת ההזמנות של הקיץ הקרובה - בים התיכון ובמרכז אמריקה/הקריביים בפרט. קרוב ל-2,000 מהחנויות של דופרי היו פתוחות ברחבי העולם עד סוף מרץ, המהווים כ-85% מהחנויות ויותר מ-90% מפוטנציאל המכירות של 2019. עכשיו זה עניין של למלא אותם במטיילים להוטים לעשות קניות.