המשקיעים של דרייב קפיטל מגיעים למזלג

דרייב קפיטל נוסדה על ידי שני שותפים לשעבר של Sequoia Capital שמבקשים להתחיל מחדש במערב התיכון. אבל משקיעים בחברה שבסיסה בקולומבוס, אוה, עברו נסיעה לא פשוטה בזמן האחרון, ולפי המקורות שלנו, הם לא נהנים מזה.

זה תפנית דרמטית עבור דרייב, שהכריזה על התחייבויות הון של מיליארד דולר כבר ביוני, סכום בריא לחברה בת 1 שהמשימה שלה היא להשקיע כמעט בכל מקום בארה"ב מחוץ לעמק הסיליקון. למעשה, ביוני, נראה היה שהחברה - שהוקמה על ידי חברות הון סיכון הוותיקים מארק קוואמה וכריס אולסן - רוכבת גבוה, עם כמה ניצחונות ברורים בתיק שלה ובנכסים המנוהלים שצמחו ליותר מ-10 מיליארד דולר.

עם זאת, החל מספטמבר - זמן קצר לאחר שראיינו את אולסן לסיפור - שמענו טרטורים על קרע, יחד עם תוכניות נפרדות שקוואמה עשתה. ואז הגיעה ההודעה בחודש שעבר שהצוות מתפצל.

בתחילה, הסיפור היה שקוואמה, שרשם יותר מפי שניים שנים בסקויה מאשר אולסן, עבר ל"שותף אמריטוס", כי כפי שסיפר לאאוטלט האזורי קולומבוס ביזנס ראשונה, 10 שנים וארבעה מחזורי מימון היו ארוכים יותר ממה שהוא תכנן במקור להוביל את Drive Capital. (זה הגיע כחדשות למשקיעים של דרייב.)

השבוע נפלה הנעל השנייה. קולומבוס ביזנס ראשונה דיווח כי Kvamme, מי מכוניות מירוץ, אינו רוכסן לפרישה למחצה אלא מדבר עם תומכים פוטנציאליים על קרן חדשה, קרן אוהיו, אשר ככל הנראה תשקיע במספר סוגי נכסים, כולל קרנות אחרות, מניות ציבוריות, חברות פרטיות באוהיו ותשתיות. הרעיון הוא "להתמקד בחיוניות הכלכלית העתידית של אוהיו", אמר מקור אלמוני לשקע.

אולסן אומר כעת שהוא מופתע מההתפתחות הזו. השגנו מכתב ששלחה Drive לשותפיה המוגבלים הלילה ובו נכתב:

שותף מוגבל יקר:

השבוע פורסמה מאמר המצביע על כך שהשותף שלנו אמריטוס Mark Kvamme משיק קרן השקעות חדשה. כולנו ב-Drive הופתענו מהחדשות האלה, כפי שאנחנו בטוחים שגם אתה היית. אמנם לא נשלח לך הערה בכל פעם שמתפרסם מאמר חדש על מארק, אבל אנחנו מרגישים שברוח היותך שותף טוב, ראוי לספק לך עדכון שקוף לגבי המצב הזה והקשר שלנו עם מארק.

הסיפור ממשיך

לאחר פרסום הכתבה שוחחנו עם מארק ונודע לנו שהסיכוי שיגייס קרן חדשה הודלף לעיתונאי ממקור לא ידוע. לדברי מארק, הוא עדיין לא קבע מה הוא הולך לעשות הלאה. גיוס קרנות מסוג חדש הוא משהו שהוא שוקל, יחד עם אפשרויות נוספות בשירות הציבורי ובמאמצים אישיים.

יש לנו הסכם הפרדה רשמי עם מארק שמונע ממנו להקים חברה או קרן תחרותית ל-Drive. אנא דעו כי מדובר בהסכם כבד במשא ומתן כדי להבטיח שהוא מגן באופן מהותי על Drive, על האינטרסים של השותפים המוגבלים שלנו וכל מה שאנו בונים לקראתו ב-Drive.

שוב, אין בכוונתנו לתקשר איתך בכל פעם שנכתב מאמר חדש על מארק, אבל במקרה זה, חשבנו לנכון לספק הבהרה. אם יש לך שאלות כלשהן, אנא אל תהסס לפנות [פרטי התקשרות נכתבו על ידי TechCrunch].

בכנות,
צוות Drive

אולסן סירב להגיב לסיפור הזה; פנינו אל Kvamme ולא קיבלנו תשובה. אבל זה מסובך, בלשון המעטה.

לפי המקורות שלנו, חלק מהפיצול נובע ממערכת היחסים בין אולסן ליסמין לקאיילה, שהייתה מנהלת המנהלים של דרייב במשך כמעט שבע שנים לפני שעזבה את החברה באפריל כדי להשיק תלבושת השקעה משלה.

כשנשאל על כך, דובר דרייב המעיט בכל המתחים שייתכן שנבעו ממערכת יחסים רומנטית בין השניים, וכתב: "כן שמעתם נכון שכריס ויאס נמצאים במערכת יחסים. זה ידוע לציבור כבר זמן מה. אין הערות מעבר לזה".

כמו רוב תלבושות המיזם כרגע, גם דרייב מוצאת את הפורטפוליו שלה במצב מחוספס יותר מאשר לפני שנה או שנתיים. אחת האקזיטים הגדולים ביותר של דרייב עד כה הייתה זו של Root Insurance, חברת ביטוח בת שבע כיום, שבסיסה בקולומבוס, אוה', המתמחה בכיסוי כלי רכב ושביצעה הנפקה מסורתית ב- נובמבר 2020. למרות שהמניות ביצעו ביצועים ראשוניים, הן צנחו מאז, כיום במחיר של כ-7 דולר כל אחת לאחר פיצול מניות הפוך, ירידה מ-486 דולר למניה ביום שבו החברה פורסמה. אולסן ירד מהדירקטוריון בנובמבר אשתקד.

הכוכב הגדול השני בתיק העבודות של דרייב כרגע - Olive AI - מנסה להתגבר על האתגרים שלו. הסטארט-אפ של אוטומציה של שירותי בריאות מבוססי קולומבוס, שנוסד ב-2012, ממסגר זמן רב את ההיסטוריה הענפה שלו של פיבוטים (יותר מ-30 עד היום) כסיפור מעורר השראה של לנסות ואז לנסות שוב. אוליב זכתה לתגמול על ידי משקיעים גם על נכונותה להעביר הילוך. היא גייסה סכום מדהים של 902 מיליון דולר במהלך השנים ואמרה בשנה שעברה כי היא מוערכת בשווי 4 $ מיליארד.

אבל התלבושת מעולם לא הייתה כל מה שהיא הופיעה, על פי סדרה של קטעי אקסיוס ארורים, ועד ספטמבר, הגלגלים התרופפו במהירות. בעיקר, סמנכ"ל הכספים ומנהל המוצר הראשי של החברה פוטרו בפתאומיות, בעקבות מנהלים רבים בדרג C שעזבו גם הם בסתיו הקרוב, כולל נשיאה, מנהל תפעול בכיר, סמנכ"ל התפעול שלה והסמנכ"ל המשלם שלה. אסטרטגיית מוצר.

Olive AI הודיעה מאז שהיא תמכור חלק מהמוצרים והשירותים שלה ל-Rotera, חברה שנבנתה מתוך סטודיו המיזמים של Olive.

שותפים מוגבלים לא מרוצים מההתפתחויות הקולקטיביות הללו, אבל ככל הידוע לנו, הם לא דיברו על נקיטת מעשה ונראה שלא סביר שיעשו זאת.

ראשית, זה נדיר ביותר ששותפים מוגבלים מתארגנים מול חברת סיכון שהם התחייבו לה הון ורק מעט פחות נדיר שחברות הון סיכון מאריכים את ה-LP באדיבות של צמצום ההתחייבויות שלהם.

הם עשויים גם לצפות שאולסן ינחת על הרגליים. יש לו ניסיון של 16 שנים בהשקעות מיזמים וצוות של כ-20 ב-Drive כדי לתמוך בו.

יתר על כן, אין הרבה עניין ביצירת כאבי ראש עבור Kvamme, שגובלת בתמלוגים הון סיכון. (אביו היה שותף בקלינר פרקינס; אשתו הראשונה היא בתו של VC מפורסם אחר, שותף לשעבר ב-Sequoia Capital, פייר למונד.)

Kvamme קשור מאוד באוהיו, לאחר שפיתה אותו לשם במקור על ידי חברו הוותיק ג'ון קאסיץ' לקחת עבודה בפיתוח כלכלי. אולי יש לו גם שאיפות פוליטיות משלו. אכן, משקיע אזורי אחד לאחרונה אמר ל- Business Insider ש- Kvamme עשויה להשיק קרן שנועדה לחזק את כלכלת אוהיו כבסיס לקמפיין עתידי.

זה ספר משחק שהיה בשימוש יעיל בעבר. VC והסופר JD Vance הקימו חברת סיכון בסינסינטי בשם Narya בסוף 2019 לפני שהכריז על הצעתו לסנאט בערך 1.5 שנים מאוחר יותר. בסוף ספטמבר, על פי Cleveland.com, Kvamme מתארח במשותף גיוס כספים עבור ואנס, שניצח במירוץ שלו בתחילת החודש.