קו תחתון
המניות זינקו ביום שישי חדשות של שוק עבודה מתקרר, תנאי הכרחי לפדרל ריזרב להתפטר מהמדיניות המוניטרית האגרסיבית ביותר שלו זה עשרות שנים, שהביאה את המניות לזינוק, למרות שגורם בכיר בפד אמר שדו"ח התעסוקה האחרון לא שינה את הלך הרוח שלו.
יום שישי היה יום לא עלוב מדי עבור הדאו.
גטי אימג'ס
עובדות מפתח
ארה"ב הוסיפה יותר משרות מהצפוי בדצמבר ושיעור האבטלה ירד באופן מפתיע, פי לנתונים של משרד העבודה, בעוד שהשכר עלה ב-4.6% על בסיס של 12 חודשים, הקצב האיטי ביותר של העליות בשכר העובדים since אוגוסט 2021.
בהתחשב בפד שיחות גידול שכר לא בר קיימא, התורם העיקרי לאינפלציה, השווקים קיבלו בזרועות פתוחות סימנים להאטת עליות השכר.
מדד הדאו ג'ונס עלה ב-680 נקודות, או 2.1%, העלייה היומית הגדולה ביותר שלו מאז ה-30 בנובמבר, בעוד שמדד S&P 500 והנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה עלו ב-2.3% ו-2.5%, בהתאמה.
איגרות החוב התאוששו באופן דומה, כאשר תשואות האוצר ל-10 שנים צנחו ב-16 נקודות בסיס ל-3.56%, הריבית הנמוכה ביותר מזה כמעט שלושה שבועות.
"סוף סוף, יש חדשות טובות למשקיעים", כתבה נשיאת Bolvin Wealth Management Group, ג'ינה בולווין, בהערות שנשלחו בדוא"ל.
קונטרה
רפאל בוסטיק, נשיא סניף הפד באטלנטה, שפך מים קרים על ההצהרות המוקדמות על ציר של הפד, אומר לי נתוני המשרות העדכניים ביותר של CNBC "לא ממש משנים את התחזית שלי בכלל", והוסיפו שהפד חייב "לשמור על המסלול" במסע העלאת הריבית שלו.
רקע מפתח
הבנק המרכזי של ארה"ב העלה את שיעור הקרנות הפדרליות, הקובע את עלויות הריבית עבור הלוואות בין בנקים ומנחה את עלויות ההלוואות בין התעשיות, שבע פעמים בשנת 2022. מדדי המניות הגדולים רשמו לאחר מכן את התשואות השנתיות הגרוע ביותר שלהם מאז 2008, מכיוון שמניות בדרך כלל יורדות בריבית גבוהה יותר. שיעורים שכן עלויות אשראי גבוהות יותר גוררות את רווחי החברות. למרות שהקרנות הפדרליות יושב ברמה הגבוהה ביותר מאז 2007, אף פקיד בפד לא תמך בהורדת הריבית בשום שלב ב-2023 בפגישה האחרונה של הוועדה לקביעת המדיניות שלו בדצמבר. בהתחשב בכך, השאלה האמיתית בעיני השוק היא אם הפד מאט במידה ניכרת את קצב העלאותיו בעקבות הישיבה הבאה של הוועדה ב-31 בינואר וב-1 בפברואר, לאחר שהעלה את הריבית ב-0.5% בכינוס האחרון שלו לאחר ארבע העלאות רצופות של 0.75% . כלי FedWatch של קבוצת CME במעקב צמוד פרויקטים סיכוי של 76% לעלייה של 25 נקודות בסיס בפגישה הבאה של הפד, לעומת סיכוי של 24% לעלייה נוספת של 50 נקודות בסיס.
ציטוט חשוב
"דו"ח התעסוקה של היום היווה אינדיקציה ברורה לכך שהדינמיקה בשוק העבודה מתרככת במקצת...[אבל] אנחנו חושבים שהפד לא מוכן לעצור עדיין, ושאנחנו צריכים עוד תנופת ירידה בתעסוקה כדי שהפד ירגיש שהוא מגיע לרמה איזון", כתב ריק רידר, ראש יחידת הקצאת ההשקעות העולמית של BlackRock, בהערה ביום שישי.
לקריאה נוספת
שיעור האבטלה יורד ל-3.5% - אך איכות העבודה הולכת ומתדרדרת - כאשר הפד פועל להילחם באינפלציה (פורבס)
דאו נופל ב-300 נקודות כאשר פיטורים מחמירים מאשרים שה-Tech Selloff יכול להתעכב "עוד זמן מה" (פורבס)
הפד לא מצפה להורדת ריבית ב-2023: אחד הרשמי מזהיר מפני 'טעות יקרה' אם הבנק המרכזי יחזור בהקדם מדי (פורבס)
מקור: https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2023/01/06/dow-posts-best-day-since-november-after-jobs-report-sparks-hope-of-fed-pivot/